大家好，简(jiǎn)单看一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都在(zài)讨论一个基(jī)金经理(lǐ)，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混(hùn)合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海富通(tōng)股票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操(cāo)作中，本(běn)基金(jīn)总体把握(wò)住(zhù)了市场的节(jié)奏变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较(jiào)好地(dì)把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会，组(zǔ)合调整取得(dé)了明显的(de)超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的(de)传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被市场一部(bù)分“聪明(míng)钱”定价，后续可能(néng)成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年(nián)以(yǐ)来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过(guò)40％的(de)板块是2021年7月寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶(yuè)底的(de)电力设备及(jí)新能源，持续(xù)约28个交易(yì)日，在此期间新(xīn)能(néng)源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不(bù)赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的(de)行情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值反而(ér)减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业(yè)绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字(zì)经(jīng)济/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力度进一(yī)步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位(wèi)板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶(shù)上(shàng)半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整(zhěng)主要还(hái)是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块市场情(qíng)绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步(bù)发酵，市场内生(shēng)调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难(nán)以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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