昨(zuó)夜(yè)，据路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登(dēng)和众议(yì)院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债务上限(xiàn)达成协议，双方(fāng)在(zài)可自(zì)由支配(pèi)开支方面的(de)分歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名(míng)了解谈(tán)判情况的人士称(chēng)，最终可能达成的不会是(shì)一份长达数百页、可能(néng)需要立法者(zhě)花几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和(hé)投票(piào)的法案，而是一份(fèn)包含(hán)几个关键数(shù)字的精简(jiǎn)协(xié)议。另一位消息人士称，预(yù)计谈判(pàn)代(dài)表将敲定可(kě)自由(yóu)支(zhī)配开支的最(zuì)高限额，包括军费开支(zhī)，但让议员们在(zài)未来(lái)几个月通过正常的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定住房和(hé)教育等类别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示(shì)不(bù)应该削减这一领域(yù)的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定后，将(jiāng)于6月4日举行(xíng)的(de)六个月来首次面对面会(huì)议不太(tài)可能采取新的措施。当前的任务是(shì)监控市(shì)场形势(shì)并(bìng)及(jí)时作(zuò)出反应(yīng)。诺(nuò)瓦克重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不是(shì)推(tuī)动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计布(bù)伦(lún)特(tè)原油价(jià)格到(dào)2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市(shì)场(chǎng)对全(quán)球(qiú)宏观经济形势(shì)的评估。美(měi)国加息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数(shù)据显示，交易员们完全押(yā)注美联(lián)储会(huì)在6月或7月的某次会(huì)议(yì)上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月(yuè)便加息的可(kě)能(néng)性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效(xiào)联(lián)邦基金利(lì)率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市(shì)场认为(wèi)接(jiē)下来两次会议(yì)中美联储肯定(dìng)会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)显(xiǎn)示消化(huà)了约14个基(jī)点(diǎn)的加息预期，由于美联储加息(xī)规模(mó)通(tōng)常都是(shì)25个(gè)基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油(yóu)均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达(dá)早盘股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史新高(gāo)，市值(zhí)曾(céng)达到9550亿(yì)美元，距1万亿美(měi)元市(shì)值(zhí)大(dà)关一步之遥，有望成(chéng)为(wèi)全(quán)球第(dì)九(jiǔ)家(jiā)市值突破1万亿美元(yuán)的上(shàng)市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近(jìn)2000亿美元，几乎相当(dāng)于(yú)两个英特尔的(de)市(shì)值。英伟达(dá)创美股史(shǐ)上最(zuì)大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下(xià)降13％，但好于市场(chǎng)预期(qī)的65亿美(měi)元；调整后(hòu)每股收益(yì)为1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美元。按(àn)业(yè)务划分，英伟达数据(jù)中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财(cái)季营收将达到110亿(yì)美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展望表明(míng)，英(yīng)伟(wěi)达从全球(qiú)企(qǐ)业布(bù)局(jú)AI的热潮中(zhōng)获得的(de)利(lì)益(yì)远超人们(men)预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的(de)人工智能计(jì)算任务(wù)所需(xū)的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领域(yù)占据主导(dǎo)地(dì)位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合AI训练和运(yùn)行(xíng)机器学习(xí)软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期(qī)价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石(shí)、钢材(cái)期货盘(pán)中明显下滑并创下近半年(nián)或半(bàn)年多以来新低。截(jié)至(zhì)5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色(sè)商品(pǐn)在经历短(duǎn)暂反弹(dàn)后于近期再次走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期货投研中(zhōng)心黑色(sè)高级(jí)研究员黄科在(zài)接受(shòu)期货日报记者采访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，近期(qī)黑(hēi)色(sè)系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来(lái)的结(jié)果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于(yú)政府债(zhài)务上(shàng)限问题仍(réng)没有(yǒu)达成一致(zhì)，随着截止日期临近，市场(chǎng)各方的避险观(guān)望情绪较为明显(xiǎn)；而(ér)从美联储5月(yuè)会(huì)议(yì)纪要(yào)来看，不(bù)能排(pái)除接下(xià)来继续加圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗(jiā)息的可能性，当前(qián)美联储6月(yuè)加息(xī)概率上升到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社融和固定(dìng)资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国(guó)内经(jīng)济(jì)状况关联性较(jiào)强的黑(hēi)色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利多因(yīn)素。黄科表示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量(liàng)已经见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没有很强的减(jiǎn)产动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以及(jí)原料成(chéng)本持续(xù)下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的(de)情况下，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产(chǎn)业(yè)研究(jiū)主管翟贺(hè)攀(pān)对(duì)记者(zhě)表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品市(shì)场整体陷(xiàn)入“供应(yīng)增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来(lái)钢(gāng)材下(xià)游需(xū)求恢复距离(lí)此(cǐ)前(qián)预期有较大差距，叠(dié)加今年年初以(yǐ)来(lái)市场(chǎng)对下游需求(qiú)的乐观(guān)预期，导致钢厂产量(liàng)增(zēng)幅(fú)较大。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁原(yuán)燃(rán)料进口规(guī)模(mó)又出(chū)现(xiàn)明显增长，同(tóng)时预(yù)期中的下半年的粗钢产量平(píng)控政策也进(jìn)一步压低(dī)了钢(gāng)铁原(yuán)燃(rán)料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同比分别(bié)增圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或延续(xù)弱(ruò)势，中期有反弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场面临的问题(tí)来看，方正中期(qī)期(qī)货(huò)研究院黑(hēi)色(sè)组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉(sù)记(jì)者，主要有以(yǐ)下三(sān)个(gè)方面的问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外需(xū)可能会(huì)大幅下(xià)滑；三是(shì)国(guó)内政(zhèng)策刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然未见好转，但今年以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来(lái)国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易(yì)未能如期出现(xiàn)，但圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗国内市场(chǎng)利空在价格中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一(yī)旦转差，则(zé)板材(cái)供应压力会明显增加，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策不及(jí)预期后，国内(nèi)下(xià)一个相对重要的政(zhèng)策时(shí)点可能在7月的半(bàn)年度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色(sè)商(shāng)品整(zhěng)体供应回(huí)落(luò)，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿(kuàng)发货均出(chū)现(xiàn)下降(jiàng)。不过目(mù)前(qián)焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续(xù)，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动(dòng)，从而改(gǎi)善市场对(duì)于后期供需平衡的预期。不过，从(cóng)目前情况来看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲(chōng)击(jī)之下，近期国内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加(jiā)速下跌(diē)迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期(qī)内黑色系(xì)品种或延续弱(ruò)势(shì)，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市场供(gōng)需(xū)格(gé)局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的(de)负向循环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商品价格(gé)惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂(zàn)延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注(zhù)意的是，在期(qī)货价格大(dà)幅下(xià)探之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的(de)水(shuǐ)平。对(duì)此，翟(dí)贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺(luó)纹钢(gāng)现(xiàn)货(huò)目前(qián)回归2020年(nián)疫情初期的价格区间有利于行业供(gōng)需(xū)加快调(diào)整，且(qiě)目前(qián)距离2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会(huì)库存较近年同期偏(piān)低(dī)、6月份之后来自政(zhèng)策(cè)面和(hé)市场力量的供(gōng)应压减(jiǎn)速(sù)度加(jiā)快、稳经济政策(cè)效果或将在下半(bàn)年显现、国际局(jú)势(shì)缓(huǎn)和以(yǐ)及国内外价差(chà)有(yǒu)利于钢材出(chū)口再上(shàng)台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们(men)对黑色系商(shāng)品价(jià)格(gé)保持(chí)谨慎乐观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复至今(jīn)年4月中旬之前(qián)的(de)偏高水(shuǐ)平，但(dàn)中期反弹依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表(biǎo)示，当前(qián)钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此在后(hòu)续进(jìn)入(rù)减产期间后(hòu)，钢材(cái)价(jià)格下跌一旦出(chū)现企(qǐ)稳，那么低价可(kě)能会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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