券(quàn)商今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市良好(hǎo)表现(xiàn)以及去年(nián)较(jiào)低的基数，行业业绩全(quán)面爆(bào)发。券商(shāng)板块也在周五(wǔ)呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有(yǒu)17家券商或上市主体披露一季报(bào)，至(zhì)此(cǐ)51家上市券商(shāng)或上(shàng)市主体一季报悉数披露，券商整体(tǐ)一(yī)季度表现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较为显(xiǎn)著的有20家，净利(lì)增1倍乃至(zhì)数倍之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利(lì)排名(míng)，新的(de)十大分别(bié)是中信(xìn)证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公(gōng)司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算(suàn)数平(píng)均计(jì)算(suàn)，中信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对(duì)券(quàn)商(shāng)一季报的优秀表现给(gěi)予了正面回(huí)应，4月28日(rì)，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股(gǔ)收(shōu)红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银(yín)河盘一度涨停，二(èr)者(zhě)收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块(kuài)连续3个交易日收(shōu)阳(yáng)线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为正，其中20家(jiā)增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家券商及1家(jiā)上市主体(tǐ)，分(fēn)别是(shì)长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家(jiā)，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速(sù)超过(guò)5倍的有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家(jiā)，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍(bèi)的有3家，分别(bié)是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍(bèi)的有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母(mǔ)净利(lì)扭(niǔ)亏为盈(yíng)的券商多达(dá)9家，分(fēn)别是(shì)天(tiān)风证(zhèng)券、华西(xī)证券(quàn)、东北(běi)证券(quàn)、西部证(zhèng)券、西南证券(quàn)、红塔(tǎ)证券、江海(hǎi)证券、湘(xiāng)财股份(fèn)、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券(quàn)商(shāng)股净利(lì)润同比增速(sù)为负(fù)值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证(zhèng)券净利与(yǔ)营收均出现下滑，公司一季(jì)报显示(shì)，报告期内公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业总收(shōu)入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利(lì)润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不如(rú)中小券商“夸(kuā)张”，但头(tóu)部券商的业绩(jì)表现(xiàn)同样具(jù)有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成(chéng)的头部(bù)券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券(quàn)商及增(zēng)速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券(quàn)则以54亿的绝对优势(shì)，保持(chí)着(zhe)业绩的(de)稳(wěn)定性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上市公(gōng)司指(zhǐ)南针在一季报中透露，2023年一季(jì)度麦(mài)高证券(quàn)经纪(jì)业务开展取得一(yī)定(dìng)成绩，但营业利(lì)润(rùn)仍(réng)未(wèi)实现盈利，一(yī)定程(chéng)度上拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家(jiā)同(tóng)比增(zēng)速为(wèi)正(zhèng)、7家增速为负(fù)，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其(qí)今年一季度同(tóng)比增速为(wèi)1795.85%，这与其(qí)去年同(tóng)期营收不足亿(yì)元(yuán)的低基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿(yì)元，去年同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度(dù)营收增速超过2倍的有(yǒu)2家(jiā)券商(shāng)，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在(zài)1到(dào)2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另(lìng)有2家(jiā)券商营收(shōu)增幅(fú)接近(jìn)1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度(dù)营收同(tóng)比下滑幅(fú)度较大，分别是国(guó)盛(shèng)金(jīn)控(kòng)（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的(de)券商或上市(shì)主体分别是(shì)中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券商分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投（67.00亿(yì)元(yuán)）、广发(fā)证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿(yì)元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商(shāng)证券(quàn)以(yǐ)较高的增速杀入(rù)营收排名前十(shí)，其(qí)一(yī)季度营收同(tóng)比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商(shāng)证(zhèng)券反(fǎn)而被挤(jǐ)出前(qián)十，招商证券一季度(dù)营(yíng)收(shōu)增速(sù)为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动一季报高增

　　自营(yíng)业务(wù)驱动(dòng)行业业绩高(gāo)增，这一观(guān)点(diǎn)被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在(zài)解读东方(fāng)证(zhèng)券一季报时称，东(dōng)方(fāng)证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增(zēng)，全年盈利增速有望(wàng)领跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证券认为，中(zhōng)信证券加大杠杆经营投资致使利息支出有所增长，市场回暖(nuǎn)下投资(zī)业(yè)务(wù)表现(xiàn)亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务能力，看好公司在(zài)政策放(fàng)松预(yù)期独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义下实现估值提(tí)升。

　　西部(bù)证券在关于(yú)国(guó)金证券的研(yán)报中称(chēng)，自营投资成(chéng)为影响国金(jīn)证券业(yè)绩核(hé)心因素(sù)，一季度自营业务收入(rù)提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司(sī)金融投资规模稳步提(tí)升420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券认为(wèi)，自营投资成为影(yǐng)响(xiǎng)券商业绩的核(hé)心，预期将在一季度(dù)迎来反转。投(tóu)资业(yè)务方面，下半(bàn)年重(zhòng)点关注差异化监管的措(cuò)施落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大幅修复(fù)的一年，尤其是(shì)受到自营业务(wù)冲击大的公(gōng)司预期将在年内实现较(jiào)大幅度的改善。

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