今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近(jìn)年来由于(yú)经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本(běn)增(zēng)效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务(wù)。值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富(fù)邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代理公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基(jī)金也终止了与民(mín)商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基(jī)金的销(xiāo)售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合(hé)作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？不到有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终止过(guò)一(yī)轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年(nián)以来(lái)权(quán)益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构，没(méi)有(yǒu)太大(dà)意(yì)义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化(huà)的(de)，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择的与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募(mù)公(gōng)司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系(xì)统维(wéi)护成本，很多销售公司(sī)一年(nián)的保有量也没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)的合作是(shì)双向选择(zé)，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售(shòu)能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对(duì)基(jī)金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研(yán)究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服(fú)务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道(dào)中，头部机构勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？竞争优势更为突出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在(zài)末位的(de)泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的(de)申请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代(dài)理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业(yè)。比如(rú)河(hé)南安存(cún)基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机(jī)构都选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三(sān)方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

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