公募基金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密集披露(lù)期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路(lù)径(jìng)和投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一(yī)季度末保(bǎo)持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓(cāng)位均(jūn)超过(guò)了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持(chí)基金(jīn)股(gǔ)票仓2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数位基本稳定，对(duì)结(jié)构(gòu)进行了(le)调整，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配(pèi)置，降低了金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的(de)基(jī)金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入(rù)了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度(dù)还(hái)减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在(zài)于(yú)可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可(kě)能(néng)并(bìng)不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复(fù)合回(huí)报(bào)作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目(mù)标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一(yī)条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额(é)净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济(jì)运行正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数(lǜ)超预(yù)期回(huí)升。就(jiù)近期公布的社(shè)融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况之外(wài)，可以将目(mù)光更(gèng)多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多(duō)看看(kàn)微(wēi)观企(qǐ)业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心(xīn)，未来将继续(xù)保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期(qī)内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度(dù)基(jī)金份额净值(zhí)增长(z2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数hǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季(jì)度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国(guó)的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落(luò)实与全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但(dàn)各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期内对人工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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