近日，笑(xiào)果文化HOUSE事玩梗过火事件(jiàn)，引发舆论(lùn)地震(zhèn)。曝光的网(wǎng)友(yǒu)称(chēng)，使用大(dà)家广泛知晓的“强军(jūn)口号”来进行调侃式的(de)比喻，让其感到不(bù)适。

　　北(běi)京文旅局5月17日发(fā)布通报，决定(dìng)没收(shōu)笑果文化违法(fǎ)所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这(zhè)一由(yóu)不恰当言(yán)论引发(fā)的(de)风(fēng)波中，《科创板日报》记者发现(xiàn)，随着(zhe)脱口(kǒu)秀不断破圈，笑果文(wén)化(huà)也(yě)成为(wèi)了备受资本青(qīng)睐的宠儿，在6年中(zhōng)获(huò)得(dé)众(zhòng)多资(zī)本8轮(lún)融资，并于2021腾讯入股(gǔ)后，估值超过40亿元。

　　资本宠儿笑果6年8轮融(róng)资，对外投资(zī)9家(jiā)企业

　　2014年，叶烽等人成立笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化，注册(cè)资本为(wèi)208.13万元(yuán)，经营(yíng)范围包(bāo)括文化艺(yì)术交流策(cè)划、演出经纪、文艺创作与(yǔ)表演等。

　　脱(tuō)口(kǒu)秀近(jìn)几(jǐ)年的发(fā)展可谓“风(fēng)生水起”。《脱口秀(xiù)大会》《吐槽(cáo)大会》等节目的火爆(bào)，让脱(tuō)口秀(xiù)蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病演(yǎn)员和脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)俱乐部成为了炙手可热的行业，笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化也成为(wèi)中国最(zuì)成功的脱口秀(xiù)俱乐部之一。

　　由此，资本敏锐察觉到商机并押宝这(zhè)一赛道(dào)，《科(kē)创(chuàng)板日报》记者整理公开(kāi)信息(xī)发现，笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化于2016年(nián)至2021年共完成8轮融资。2021年(nián)3月，腾讯关(guān)联公司(sī)入股笑(xiào)果文化后(hòu)，估值(zhí)超过(guò)40亿元。

　　财联社(shè)创投(tóu)通数据显示，2016年6月，笑(xiào)果文化得到游族网络天使轮投资。同年9月，得到游族(zú)网(wǎng)络、普(pǔ)思(sī)资本(běn)数(shù)千万的pre-A轮投资。

　　2017年(nián)4月(yuè)，得(dé)到南山(shān)资(zī)本、游族网络(luò)、CMC资本、普思资本1.2亿元的A轮投资。

　　同年5月，得(dé)到南山(shān)资本、游族网(wǎ蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病ng)络、CMC资本、天图投(tóu)资(zī)近亿元A+轮投资。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文化集团、泽(zé)时投资的战略(lüè)投(tóu)资，此(cǐ)轮未(wèi)披露具体金(jīn)额。

　　2019年(nián)04月，得到南山资(zī)本(běn)、天图投资(zī)的(de)B轮(lún)投资。

　　2020年12月，得到南山资本的(de)战略投资。

　　2021年3月，得到(dào)腾讯的战略投资。

　　可以(yǐ)看出，南山资(zī)本(běn)和游(yóu)族网络对笑果文化最为(wèi)青睐，8轮融资中一共投了4次(cì)，游族网络更是笑果文化的(de)天(tiān)使投资人。

　　与(yǔ)此同时，线(xiàn)下是笑(xiào)果文化走向(xiàng)扩张的关键一子，今年4月(yuè)，位于北京东城区隆福寺的笑果文化线下喜剧空间“笑果工厂”开业，这是笑果工(gōng)厂继上海(hǎi)、南京、苏州之(zhī)后的第(dì)四个演(yǎn)艺空间。此外，近年来对外投(tóu)资也(yě)在(zài)扩张。

　　《科(kē)创板(bǎn)日报》记(jì)者发现，笑果文(wén)化对外投资的企业共有9家(jiā)，其中有6家已(yǐ)经注销。如今存续的企(qǐ)业有：笑果(guǒ)挺(tǐng)棒文化(huà)传媒（上海）有(yǒu)限公司、上海青(qīng)豆结冰文化(huà)传(chuán)播有(yǒu)限公(gōng)司、上海笑欢悦信(xìn)息技术有限公司。

　　笑果(guǒ)文化此(cǐ)前控股(gǔ)的笑果演艺股权(quán)也(yě)发(fā)生了变更。2021年11月，笑果演(yǎn)艺(yì)原股东(dōng)笑果(guǒ)文(wén)化、郭(guō)凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业类型变更为(wèi)有限责(zé)任公司（港澳台(tái)法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注册。

　　此前曾有业(yè)内人士(shì)猜(cāi)测，笑果(guǒ)文(wén)化或许是在悄悄开启上市(shì)的前奏。

　　作(zuò)为普思资(zī)本的前高(gāo)管，Charles（化名）参与(yǔ)了对笑果文化的A轮(lún)投资(zī)过程(chéng)，他对《科创板日(rì)报》记(jì)者(zhě)表示，他也是刚从(cóng)网上(shàng)看(kàn)到本次(cì)出事(shì)，此前脱(tuō)口秀行业在(zài)国内处于(yú)快速(sù)发展阶段，表现(xiàn)形式丰富多样，而在(zài)该(gāi)领(lǐng)域笑果文化做的很早，成绩也很(hěn)突出，其《吐槽大会》在年轻人圈(quān)子里很火爆，出于这些原因(yīn)进行了投资。

　　脱口秀又被称(chēng)为“冒(mào)犯的(de)艺术(shù)”，追求(qiú)的就是(shì)一种针砭时弊、刺中痛点，让观众一(yī)边大笑一边反思的感觉。对本(běn)次“翻车”事件，他个人认为，出于节目(mù)效果(guǒ)可能需要张狂和外向一些，但公众场合下脱口秀中的开玩笑(xiào)也要(yào)注意把握分寸(cùn)，尤其涉及到国家政治和(hé)解放军形象等严肃话题，确实(shí)不该口无遮拦，“踩红线的事肯(kěn)定是不能干(gàn)的(de)”。

　　他还提醒，笑(xiào)果在风控方面(miàn)，可能没有进行非常严(yán)格的把控(kòng)。

　　此外，《科创板(bǎn)日报》记(jì)者注意(yì)到，笑果文化(huà)的业务和腾讯关联颇深，资料显示，目(mù)前(qián)大股东叶烽持有31.57％的股份，宁波梅山保税港区(qū)泽禧股权投资合伙企(qǐ)业(yè)持股13.58％，广(guǎng)西(xī)腾讯(xùn)创业投资有(yǒu)限公(gōng)司为第(dì)三大股东，持股比例为12.55％。

　　2017年(nián)1月，腾讯视(shì)频(pín)联合笑果(guǒ)文化打(dǎ)造了《吐槽大会(huì)》，该(gāi)节(jié)目让(ràng)担任吐槽团成员、策划人及(jí)编剧的李诞迅速走红(hóng)。

　　2017年8月，由腾讯(xùn)视(shì)频(pín)出品(pǐn)，企鹅影视和笑(xiào)果(guǒ)文化联合出(chū)品的《脱口(kǒu)秀(xiù)大会》在腾讯视频首播(bō)。

　　笑果(guǒ)文化(huà)相关人士去年称，受众面最广的(de)是(shì)线上长视频业务，如(rú)《脱口秀大会》、《吐槽大会(huì)》和《脱口秀(xiù)反(fǎn)跨(kuà)年》等以跟腾讯(xùn)合作的长视(shì)频节目(mù)，可以占到公司(sī)百(bǎi)分之四(sì)十的(de)业务营收。

　　市场迅(xùn)猛上升，资本(běn)却后劲不足？

　　相(xiāng)较于西方(fāng)脱口秀百年(nián)以(yǐ)上的发展历(lì)史，脱口(kǒu)秀这个(gè)舶(bó)来品(pǐn)在国内(nèi)的发展历程(chéng)要(yào)短得多也快得多。近10年内，《今晚(wǎn)80后(hòu)》《金星秀》《吐槽大会》《脱(tuō)口(kǒu)秀大(dà)会》等热(rè)门(mén)综艺频频(pín)占(zhàn)据收视(shì)榜与网络热议话(huà)题榜(bǎng)首，由此带来一波迅猛发展(zhǎn)的(de)脱口秀风(fēng)潮。

　　热度席卷而来，资本也闻风而至。财联社创投通数据显示(shì)，自2015年以来，有超过9家脱口(kǒu)秀(xiù)企业获得(dé)融资。其(qí)中(zhōng)，不(bù)乏明(míng)星投(tóu)资机构。

　　如红(hóng)杉(shān)中国、腾(téng)讯投资(zī)投(tóu)了罗永浩旗下的思维(wéi)造(zào)物，乐游资本投(tóu)了(le)鲜榨喜剧，原子创投、合一集团(tuán)投(tóu)了单立人。

　　值得注意的是(shì)，资本对脱口秀行业也明显呈现(xiàn)出(chū)“一家独(dú)大”的趋势(shì)，除斩获8轮融资的笑果文化(huà)外，其他(tā)脱口秀厂牌融(róng)资轮(lún)次都(dōu)仅有(yǒu)一两轮，且集中在2018年及以(yǐ)前。同时，资本对脱口秀的倾注也有些后劲不足，2021年之后，市场上暂无(wú)新的脱口秀企业获得融资。

　　资(zī)本市场的反应(yīng)与高速增长的市场似乎并(bìng)不匹配(pèi)。据《中国脱(tuō)口蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病秀(xiù)行业发展趋势分析与未来投(tóu)资(zī)预(yù)测(cè)报告（2022-2029年(nián)）》显(xiǎn)示，2021年脱(tuō)口秀市(shì)场全年商业演出场次1.85万(wàn)场，比2019年增长50％以(yǐ)上，预(yù)计2021年至2029年(nián)，行(xíng)业年均(jūn)复合增速将保持20.18％的高速度。

　　市(shì)场仍在上升期(qī)，资本为何却逐渐(jiàn)远(yuǎn)离了这一赛道？眺远营销咨询(xún)创始人高承远(yuǎn)对(duì)《科创板日报》记者表示(shì)，脱口秀行业虽(suī)然发展迅猛，深受观众(zhòng)喜爱，但在(zài)资本市场并(bìng)不吃香。其(qí)核心(xīn)原(yuán)因在于，资本的投(tóu)资逻(luó)辑(jí)天然是(shì)确定性和可复制性，而脱口秀行业却具有巨大的不确(què)定性(xìng)和不可(kě)复制性(xìng)。演(yǎn)员的不确定性、创(chuàng)作的不确定性、观众审美的不确定(dìng)性(xìng)，以及(jí)踩(cǎi)红线等重要舆(yú)情事件等，都可能(néng)让经营(yíng)面临巨大的风险。

　　因此(cǐ)，有投资(zī)人指出，“脱口秀行业未来想要可持(chí)续发展，就需要拥抱监管，在合(hé)法合(hé)规的底(dǐ)线之上，不断运营爆(bào)款，激活创(chuàng)作，带动整个行业的上线，这才是这(zhè)个行业(yè)可持续、良性发展的可靠(kào)路径。”

　　学者张(zhāng)竹然亦对《科(kē)创板日报》记者表(biǎo)示，脱(tuō)口秀(xiù)行业作为(wèi)大文娱行业中的一(yī)员，和这个行业中的其(qí)余行业一样（如影视剧作、游戏等等），都(dōu)严重依(yī)赖IP本身而非平台(tái)，行业本身(shēn)的“护城河”相对(duì)浅，而(ér)脱口秀本(běn)身是靠故事起家的，但(dàn)这个行(xíng)业的“故事”却很(hěn)难(nán)讲述(shù)，这也是备受资本市场(chǎng)冷遇(yù)的(de)原(yuán)因。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病