金融界5月(yuè)12日消息 国内期货(huò)市场收盘，商品(pǐn)期货多数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系品种大(dà)幅反弹(dàn)上涨(zhǎng)，豆(dòu)一涨超3％，豆二、豆(dòu)粕涨(zhǎng)近(jìn)2％。

　　光(guāng)大期(qī)货：白银深跌(diē)，贵金(jīn)属做多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随大宗商(shāng)品跌(diē)势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的(de)数据(jù)，美国4月生产者(zhě)价格指数(shù)PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通胀(zhàng)压力(lì)进(jìn)一步趋缓。结合此(cǐ)前发布(bù)的(de)美(měi)国4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一方面，此(cǐ)前加息结束乃至降(jiàng)息已然(rán)成为一种(zhǒng)共识，因此本周(zhōu)在美(měi)联储越(yuè)来越(yuè)多官员(yuán)为鹰派站台的情况下，预(yù)计从加息结束到降息周期开启(qǐ)，仍(réng)有近(jìn)一个季度的(de)时间，在此(cǐ)期(qī)间将(jiāng)面临经济和(hé)政策的不确定性，贵金属(shǔ)部(bù)分回吐前(qián)期超涨(zhǎng)的幅度。另一(yī)方面，上周初请失业金人数升(shēng)至2021年(nián)以来(lái)的(de)最(zuì)高水(shuǐ)平，劳动力市场正在降温。同时国(guó)内社融超(chāo)预(yù)期(qī)下滑，白银因工业(yè)属性偏强大幅下跌，在情绪修(xiū)复之前难言企稳，后续还(hái)需关注海外衰退预(yù)期的发酵情况。 风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生

　　方正中期期货：经济衰退预期与(yǔ)有色金(jīn)属(shǔ)走(zǒu)势拖累 白银如期大(dà)幅调整

　　前期(qī)强(qiáng)调(diào)从(cóng)宏观经(jīng)济衰退预期角度出发，有(yǒu)色金属将会走(zǒu)弱，白银连续上涨(zhǎng)后(hòu)会面临调整行情风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期(qī)将会继(jì)续(xù)影响有色金属与贵(guì)金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联储(chǔ)政(zhèng)策转向(xiàng)宽(kuān)松预(yù)期(qī)以及经济风险依然利好贵金属，但是美(měi)元指(zhǐ)数大幅(fú)上升使得(dé)贵金属承(chéng)压(yā)回(huí)落，而铜(tóng)铝等有色金属大幅(fú)下行，拖累工业属性较强的白银(yín)走势，白(bái)银(yín)表现(xiàn)弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与有色金属大幅(fú)回落(luò)等因(yīn)素综合影响(xiǎng)下，白银高(gāo)位回落，下(xià)方仍有(yǒu)一定的空间，首先关注24美元/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若有效跌(diē)破该(gāi)位置将会(huì)测试23美元/盎(àng)司（5250元(yuán)/千克(kè)）关键(jiàn)支撑；上方关注继续26美元(yuán)/盎司(sī)（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未(wèi)走完，建议继续等(děng)白银行情企(qǐ)稳再低位做多。美欧银行业(yè)危机引发避(bì)险(xiǎn)需求，美联储政策收紧预期迅速(sù)转向，美元美债走势偏弱，贵金(jīn)属持续走强(qiáng)，当前继续关注调整(zhěng)行情；后续政策宽松转向、经(jīng)济下行风险、银行业风(fēng)险与债务上限风(fēng)险、央行购金(jīn)持续等宏(hóng)观因素下，黄金将(jiāng)会不(bù)断(duàn)刷新历(lì)史新高，贵金(jīn)属(shǔ)逢低做(zuò)多配置依(yī)然(rán)是核心(xīn)建议。

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