5月12日(rì)晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露，国内千亿私(sī)募景(jǐng)林资产递交了截至2023年3月(yuè)31日(rì)的第一季(jì)度持(chí)仓报告(gào)（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理超千亿元人民(mín)币的(de)对冲基金机构，亦是(shì)内地少有的进(jìn)行大手笔持(chí)有美股的买方机(jī)构(gòu)之(zhī)一(yī)，景林的动向受到了市场广(guǎng)泛(fàn)的关注。

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　　千亿私募景林(lín)资产持仓曝光

　　报告期(qī)内，景(jǐng)林资产整体持仓(cāng)规模小幅(fú)提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于2022年(nián)四季度的16.29亿美元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年一季度末，景(jǐng)林资产在美股市场持有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值(zhí)中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一(yī)数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇(qí)艺、好未(wèi)来(lái)、booking。清(qīng)仓(cāng)和减持方面(miàn)，景林(lín)资产一季度(dù)前五大卖(mài)出(chū)标的包括：京(jīng)东、满(mǎn)帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景林资(zī)产甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女美股持仓前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：拼多(duō)多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头(tóu)号重仓股(gǔ)依旧是拼(pīn)多(duō)多，与上季(jì)度对比(bǐ)，景林(lín)资(zī)产减仓了(le)133.85万股，较上季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度(dù)增持拼多(duō)多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季(jì)度(dù)增(zēng)持123.39万股，四季度则(zé)增持(chí)233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比一次猛。拼(pīn)多(duō)多也不(bù)负众望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四季度(dù)分(fēn)别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼(pīn)多多的上涨(zhǎng)势(shì)头在(zài)今年2月初便戛然而止(zhǐ)了，景林资产在此(cǐ)前“越跌越买”的(de)策(cè)略奏效后(hòu)，或许在股价“掉头(tóu)”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建(jiàn)仓的英伟达(dá)，空降前十大重仓(cāng)股第七位，一(yī)口气买入32.53万股(gǔ)，一季度(dù)末持仓市(shì)值(zhí)为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来英伟达(dá)累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产(chǎn)在美股的操作中(zhōng)，最为(wèi)亮眼的当属重(zhòng)点(diǎn)加(jiā)仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至今年一季度(dù)末，景(jǐng)林资(zī)产持有新东方430万股(gǔ)，环比去年底加仓368.8万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值超1.6亿美(měi)元(yuán)，一跃成为景林资产的第二大重仓股。与此(cǐ)同时，景(jǐng)林资产一季(jì)度还建仓了好未来，期末持(chí)股数(shù)量达(dá)224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以来，上述两只教育个股股价均处于震荡态(tài)势，并(bìng)无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资(zī)产认为，从全行业来(lái)看，不同年龄层的(de)用户对“教育”的需(xū)甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女求依然旺(wàng)盛，除(chú)了(le)应对考(kǎo)试(shì)，还包括(kuò)开拓眼界、增长知识(shí)、潜力挖掘、提升综合(hé)能力(lì)等。双减政策推行之后，目前行业政策环(huán)境趋于稳(wěn)定，但过(guò)程中很多公司退出离开，使得(dé)行业竞争格局趋(qū)缓(huǎn)，对于存量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头(tóu)公司本身来说，凭借多年积(jī)累(lèi)的口碑和公信力，品牌(pái)的护城(chéng)河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教育领域业务基(jī)础扎(zhā)实，原有的留(liú)学等(děng)业务(wù)恢复增长，同时素质教育、直播电商(shāng)业务等(děng)新业务成(chéng)为(wèi)新的增长驱(qū)动力。且公司的利润和现金(jīn)流稳中转好，同时账上资金充足，当时(shí)的估值下(xià)有足够的安全边(biān)际。在过去几个季(jì)度的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产(chǎn)表示(shì)。

　　值得一提的(de)是，高(gāo)毅(yì)资产对于教育领域也颇为看好，但是标的选择(zé)似乎与景林资产存在分(fēn)歧(qí)。

　　美(měi)国证券交易委员会公开资(zī)料显示，截至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末(mò)，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于去年底减仓超(chāo)10万股，减仓比(bǐ)例接(jiē)近三成。而一季(jì)度高毅资产大举买入(rù)近(jìn)156万股(gǔ)好(hǎo)未(wèi)来(lái)，相比(bǐ)于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机之风

　　自五一(yī)节过后，传(chuán)媒、游(yóu)戏(xì)板(bǎn)块(kuài)成为(wèi)资金(jīn)炒(chǎo)作AI的重(zhòng)点方向，中特估(gū)支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场(chǎng)第二(èr)大主线。

　　可好景不长，本(běn)周中特(tè)估仅热闹(nào)了一两天，随后便开始持续(xù)下跌，传媒、游戏板块(kuài)更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息(xī)罗列(liè)，不构成任何(hé)投资(zī)建议）

　　此前连续24个交易日(rì)成交额超万(wàn)亿元(yuán)阶段纪录，在本(běn)周遭(zāo)遇终结。周(zhōu)三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿(yì)水平，周四便陡(dǒu)然跌破万亿(yì)，5月(yuè)11日和5月12日成(chéng)交额连续两日萎缩(suō)，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩(suō)量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场的急剧降温，市(shì)场观(guān)点认为，主要原(yuán)因是5月11日晚间(jiān)发布的(de)金融数据大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月基数(shù)的异常，因而(ér)与(yǔ)往年相比，今年4月(yuè)信贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居民(mín)贷款(kuǎn)回(huí)落再(zài)度成(chéng)为信(xìn)贷(dài)回落(luò)的主要原因。而(ér)企业(yè)中长期(qī)贷款继(jì)续(xù)保(bǎo)持同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下滑(huá)带动社融增速(sù)回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相(xiāng)比(bǐ)，今年4月同比(bǐ)少(shǎo)增6370亿(yì)元。

　　署名光(guāng)大证券(quàn)的点评称(chēng)，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着贷款好转了，主要因为今年国股(gǔ)行NIM和营收压力很大(dà)，一直在压降票据等低效资产，对分(fēn)行收票额度控制很严(yán)。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其他贷(dài)款来冲(chōng)。5月上旬(xún)票据已经快(kuài)要接近零利率了(le)，信贷再度出现深度负增(zēng)长，这是4月信贷斜率过于(yú)陡峭化产生的(de)后果，5月份的(de)贷款可能仍然不太乐观(guān)。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场(chǎng)要想好起来(lái)，必(bì)然要让大(dà)家(jiā)看到宽信用的信号出现，而这(zhè)可能还需要一(yī)定的时间。

　　当前市场(chǎng)存量资金博弈的背(bèi)景不(bù)改(gǎi)，而(ér)两(liǎng)大主线人工智(zhì)能和中特(tè)估，今年已然累计不小的涨幅(fú)。中(zhōng)特(tè)估这(zhè)边，本月还有多只(zhǐ)央(yāng)企ETF等(děng)待进场，而人(rén)工智能(néng)这边，在未有增量资金进场的情况之(zhī)下，再想继续向上，压力不(bù)小(xiǎo)。

　　本周(zhōu)大跌之后，但斌更(gèng)是(shì)罕见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈(tán)公募基(jī)金经(jīng)理(lǐ)的难处，在业(yè)绩和投(tóu)资(zī)信仰之间(jiān)无(wú)法两(liǎng)全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当(dāng)下市场交(jiāo)易机制应要有所改变(biàn)。

　　相信(xìn)，这不(bù)仅仅只是但总(zǒng)一个人(rén)的(de)心声。

　　今年以来，市(shì)场(chǎng)看着红红火火，但很(hěn)多投(tóu)资者(zhě)都(dōu)是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募基金(jīn)经理更(gèng)是有苦难言，市场上大热的人(rén)工智能，游(yóu)资炒作的“星辰大海”，根本(běn)不符合(hé)他(tā)们(men)的机构审(shěn)美。直白点(diǎn)说(shuō)，市场根(gēn)本就是绕(rào)着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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