中共(gòng)中央政治局上(shàng)月末召开会议(yì)，提出加快(kuài)推进充电桩(zhuāng)等设施(shī)建设(shè)。国常会近日强调，要(yào)聚焦制(zhì)约(yuē)新能(néng)源汽(qì)车下乡的突出瓶颈，适度(dù)超前建设(shè)充(chōng)电基础设施(shī)。

　　中国充电联盟11日(rì)发布(bù)数据显示(shì)，4月公共充电桩数量比(bǐ)3月增(zēng)加6.7万台(tái)，同比(bǐ)增长52.0%。截(jié)至2023年4月，联盟内成员单位总计上报公共充电桩202.5万台(tái)，其中直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到(dào)2023年4月(yuè)，月均新增公共充电桩约5.8万台。

　　二级(jí)市场(chǎng)上，国内充电(diàn)桩核心部件(jiàn)制造商、20KW汽(qì)车充电模块(kuài)试生产的英可瑞最近三个交易日股价累计最大(dà)涨幅39.52%；国内充电(diàn)模(mó)块(kuài)领先者(zhě)通合科技4月25日迄今股价累计最大(dà)涨幅73.15%，今年以来累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科(kē)技股价走势周线图

　　中(zhōng)信建投(tóu)许琳(lín)等(děng)人4月24日研报表(biǎo)示(shì)，预计2023年将(jiāng)是充电桩销量高增之年，预(yù)计2022、25年(nián)全球(qiú)公用充电桩增(zēng)量达(dá)88、300.8万个，复合增速(sù)51%。高压快充+大电流水(shuǐ)冷(lěng)技术(shù)带动充电模块(kuài)、充电枪/线等(děng)核心零部件(jiàn)价值量上升(shēng)。

　　中(zhōng)信证券袁健(jiàn)聪等人(rén)5月10日(rì)研报(bào)指出(chū)，受益于充电桩(zhuāng)建设加速及大功率趋势，充(chōng)电模块(kuài)有望(wàng)迎来量利齐升(shēng)。从需求量角度看(kàn)，预计(jì)直流桩在充电桩建(jiàn)设中的占比以及(jí)单桩充(chōng)电功(gōng)率将进一步提升，进而提升充电模块(辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么kuài)的(de)需(xū)求量。从盈利(lì)角度看，目前充电(diàn)模块单(dān)W价(jià)格已趋(qū)于稳定，产品(pǐn)从此前主流(liú)的(de)15/20kW向30/40kW发展，带来单品价(jià)值量和毛利率(lǜ)的提升。

　　据了解，充(chōng)电模块是直流充电桩最核心的部件，直接影响充电效率和充(chōng)电安全，被业(yè)内誉(yù)为(wèi)直流充电设备的(de)“心脏”。从(cóng)成本角度(dù)看，中信证券袁健聪等人在2月(yuè)13日的研(yán)报中(zhōng)指出，在(zài)直(zhí)流充电桩所需元(yuán)器件构成中，充电模块成本占比最高，约达(dá)50%。

　　袁健聪(cōng)等人(rén)表(biǎo)示，预(yù)计到2025年中国充(chōng)电模块市(shì)场(chǎng)增量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业(yè)充电模(mó)块均价在0.12元/W左右，据此预(yù)测，2025年中(zhōng)国充电(diàn)模块市场空间约217亿元。

　　在充(chōng)电桩产业链(liàn)的(de)上游，以(yǐ)充(chōng)电模块为核心的零部(bù)件(jiàn)生产制造，代表企业有通合科技、欧(ōu)陆通等。

　　从充电模块及设备产业链来看(kàn)，上游是生产设备零部件，充电模块应用于直(zhí)流充电设(shè)备(bèi)；中(zhōng)游(yóu)是充(chōng)电桩及其他充(chōng)电设备(bèi)生产商，包括(kuò)直流充(chōng)电设(shè)备生产商和(hé)交流充电(diàn)设备生产商；下游是运(yùn)营(yíng)服务商(shāng)及终端客户，包括换电站、充(chōng)电站、新(xīn)能源(yuán)汽车厂商及配套(tào)运营服务(wù)商。

　　竞争格局方面，东(dōng)吴证券曾朵红在4月(yuè)27日(rì)研报中(zhōng)表示，由于充电模块的生产技术要求较高(gāo)且具(jù)备通(tōng)信要求，目(mù)前主(zhǔ)要(yào)以(yǐ)具(jù)备一(yī)定技(jì)术积累(lèi)的(de)充(chōng)电模块供应商（英(yīng)飞源、华为、中兴等电力电源或(huò)通讯电源企业）生产，但随(suí)着充电模块(kuài)价(jià)格逐(zhú)渐(jiàn)下降(jiàng)，叠加大(dà)功率(lǜ)、智(zhì)能化、网络平台化(huà)的发展趋势，充电(diàn)桩厂商(shāng)逐(zhú)步进入充(chōng)电模块生产环节，逐(zhú)步实现(xiàn)充电模块的自产自研（如特锐德旗下子公司特来电、中(zhōng)恒电(diàn)气等(děng)）。目(mù)前充电模块市占率前五的(de)企业包括英飞源、特来电(diàn)、永联、英可瑞、中(zhōng)兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模块领域有所(suǒ)布局的A股上市公司包(bāo)括(kuò)通合科技、欧(ōu)陆通、盛(shèng)弘股份、英可瑞和麦格米(mǐ)特等(děng)，具体如下：

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