大家好，简(jiǎn)单(dān)看一个基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至去年(nián)年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混(hùn)合(hé)外，其他(tā)三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　十公分有多长 10厘米就是10公分吗>

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度(dù)的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体把握住了(le)市(shì)场的节奏变化和结(jié)构(gòu)转换，降低了新能 源板(bǎn)块的(de)配(pèi)置(zhì)权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特(tè)色估(gū)值体系所代表(biǎo)的传统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票(piào)混合今(jīn)年以来(lái)涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置(zhì)获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成(chéng)交占(zhàn)全市场比重超40％的(de)天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及新能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利(lì)了结”四(sì)波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业(yè)趋势以(yǐ)政府支持(chí)力(lì)度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产品销量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成。本(běn)次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模(mó)式(shì)。

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