关(guān)注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗(luó)斯电视(shì)台（RT）网站消息(xī)，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰队所在地(dì)，克里(lǐ)米亚半(bàn)岛(dǎo)的塞瓦(wǎ)斯(sī)托(tuō)波尔(ěr)市(shì)的一个(gè)储油设施遭到无人机袭击。从网(wǎng)络上曝光的(de)照片可以看到，袭击导致(zhì)储油设施燃起大(dà)火。

　　报道称，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔市市长(zhǎng)米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体(tǐ)上称：“由无人(rén)机袭击造(zào)成的火灾影响面积约为1000平方米(mǐ)，所有安全(quán)和(hé)救援(yuán)人员都(dōu)已抵达现(xiàn)场(chǎng)。火灾所(suǒ)在地和(hé)民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的(de)多(duō)段视频(pín)显示，一场(chǎng)大(dà)火(huǒ)照亮了(le)整(zhěng)个夜空，浓(nóng)烟(yān)直冲云霄。RT称(chēng)，目(mù)前还(hái)没有任(rèn)何伤亡报告(gào)，地方政府敦促人们(men)在消防员努(nǔ)力扑(pū)灭大(dà)火(huǒ)时(shí)保持冷静。

　　报道称(chēng)，本周早(zǎo)些时候(hòu)，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾(céng)遭(zāo)到两架(jià)无人机的(de)袭击，其中一架无人机(jī)被(bèi)俄军摧毁，另一架(jià)无人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙(lóng)头一(yī)季度(dù)业(yè)绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期(qī)内，公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营业收入610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归(guī)属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期(qī)内，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销量较去年同期有所上涨。另外，去(qù)年一季(jì)度受南美干(gàn)旱天气等因(yīn)素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主(zhǔ)要(yào)原材料的价(jià)格(gé)快(kuài)速(sù)上(shàng)涨，今年一季度公司主(zhǔ)要(yào)原材料成本低(dī)于去年同期。销量上(shàng)涨(zhǎng)和毛(máo)利率提升共同推(tuī)动了厨房(fáng)食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙(lóng)鱼经销商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资(zī)者关(guān)系活动(dòng)上表(biǎo)示(shì)，新增(zēng)渠道主要来源(yuán)于网络下沉、细分产品的专业经销商，以及餐饮渠道(dào)的(de)快速发展(zhǎn)带来的经销商(shāng)增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼(yú)目前有(yǒu)70多个已投产生产基地，央厨杭(háng)州(zhōu)、周口、重(zhòng)庆、兴平基地已投产，沈阳和(hé)廊坊(fāng)的(de)央厨项目也将(jiāng)于(yú)年内建成(chéng)投产。目前，河南周口和陕(shǎn)西兴平央厨开始供应学生(shēng)餐(cān)业(yè)务(wù)，多款预(yù)制菜在线下及电商平(píng)台开展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼(yú)归属于上市公司股东的扣除非经常性损益(yì)的净(jìng)利润为2.4亿元，同(tóng)比下(xià)降70.94％。这主要是公司(sī)的套期保值操作(zuò)未完全满足(zú)套期(qī)会(huì)计要(yào)求(qiú)的衍生(shēng)金融(róng)工(gōng)具损益(yì)的(de)影响，因此(cǐ)将套期保值业务划定(dìng)为非(fēi)经常性损益(yì)，排除在净(jìng)利润外。

　　金(jīn)龙鱼在《关(guān)于开展2023年度(dù)商(shāng)品(pǐn)期货套期(qī)保值业务的公告》中披露，将在2023年对在(zài)场内市场交(jiāo)易的与公司及(jí)下(xià)属子公司的(de)生产经营有直(zhí)接关(guān)系的原料、产品(pǐn)、油脂等期货品(pǐn)种，主(zhǔ)要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米(mǐ)、花(huā)生等(děng)品(pǐn)种。第一季(jì)度，饲料原料和油脂科技产品的(de)销量(liàng)有所增长，营(yíng)业收入同比上涨，但是在行情下跌(diē)的过程中，公司油脂科技相(xiāng)关产(chǎn)品的(de)利(lì)润受到(dào)挤压，导致(zhì)利润同(tóng)比有所(suǒ)减(jiǎn)少。从合并资产(chǎn)负债表中可以看出(chū)，衍生金融资产(chǎn)从年初余额(é)的5.8亿元(yuán)增长到了期末的(de)8.3亿元，实现(xiàn)了对现货(huò)市场的对冲作(zuò)用(yòng)，弥补了一定的(de)利润(rùn)损失(shī)。

　　记者还(hái)注意到，油脂(zhī)加工企业道(dào)道全一季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间，道道全(quán)发布2023年一季度报，公司(sī)实现营业收入17.48亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣(kòu)非后净利润7093万元，实现经营活动产生的现金(jīn)流量净额3.31亿元，亦跟随同步(bù)转正。由于产能释放、原料回落、消费(fèi)复苏、推出新品等(děng)利好(hǎo)因素影响，道(dào)道(dào)全(quán)迎来业绩修(xiū)复时(shí)刻。分析人士表示，道道全业绩修复有持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是(shì)道(dào)道(dào)全(quán)业(yè)绩(jì)出现大反(fǎn)转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨至14000元/吨以上的历史高位(wèi)，这大大抬升了(le)企业(yè)的(de)加工成本。然而零售终端的(de)包装油价格上涨幅度却不(bù)及成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越多、亏得越(yuè)多(duō)的情(qíng)况，这导致(zhì)油脂(zhī)加工企业的(de)盈(yíng)利能力大(dà)幅下降，道道全(quán)也不例外。自(zì)2022年下半(bàn)年以来，道道(dào)全新(xīn)建产能(néng)陆续释放(fàng)，海外(wài)到港(gǎng)原料(liào)陆(lù)续(xù)增(zēng)长，带(dài)动道道全(quán)的包(bāo)装油毛利率逐步(bù)回升。

　　道道全近年来(lái)主推旗(qí)下茂名工厂建设，并于今年一季度取得(dé)阶段(duàn)性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后产能处于爬(pá)坡释放(fàng)期。今年(nián)以(yǐ)来，广东大力发展预制(zhì)菜产业，一季度(dù)广东地区餐饮(yǐn)消费回暖势头(tóu)良好，为道(dào)道全(quán)茂名(míng)工厂的(de)投产及产能释(shì)放带(dài)来正面影响。

　　道(dào)道全(quán)还表示(shì)，今年一季度扭(niǔ)亏为盈的另一主要(yào)原(yuán)因是主要原料价格出现下降(jiàng)趋势，缓解公司的采购及成本压(yā)力。自2022年(nián)下半(bàn)年开始(shǐ)，道道全所用主要原(yuán)料的国际交(jiāo)易价(jià)格呈现(xiàn)出回落走势，受(shòu)船(chuán)期(qī)和现货(huò)到(dào)厂的(de)时间影响，道道(dào)全的主(zhǔ)要原料综合采购(gòu)成(chéng)本随后于2022年年(nián)末回落(luò)，2023年一(yī)季(jì)度则进一(yī)步(bù)延续回(huí)落趋势，对(duì)其一季度实现(xiàn)扭亏为(wèi)盈(yíng)有明显(xiǎn)正面(miàn)贡献。

　　目前，道(dào)道(dào)全旗下(xià)拥(yōng)有多个品(pǐn)牌，经销商总数已达1308家，遍及华(huá)中、西南(nán)、西北、华(huá)东、华南等菜油主(zhǔ)要消(xiāo)费(fèi)区(qū)域，并在(zài)岳(yuè)阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江设(shè)立生产加(jiā)工基地(dì)。由于拥有多个品牌及多地(dì)工厂，下游消费复苏、上游原料看跌(diē)将成(chéng)为道道全今年业绩修复的(de)两大(dà)驱动因子。对于今年的业绩(jì)，道道全持有谨慎乐观态度(dù)，认为业绩(jì)修复(fù)有一定持续性，未来不宜过度悲观。亦有多(duō)家券(quàn)商对道(dào)道全(quán)今年业绩(jì)表达正(zhèng)面预期(qī)，并预测其今(jīn)年全年营业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随(suí)着(zhe)大豆、棕榈(lǘ)油、包材等大宗原材(cái)料价格自(zì)2022年(nián世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么)下半年高位(wèi)回落，且(qiě)叠加提(tí)价效应逐渐(jiàn)显现，部分公(gōng)司毛利率迎来较(jiào)明(míng)显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全(quán)认为，2023年，从目(mù)前掌握的信息来看，原材(cái)料供给(gěi)预计将趋向(xiàng)于宽松，但天(tiān)气(qì)、能源及国际政治经(jīng)济形势等因素的影响，又给油脂、油料市(shì)场带来(lái)不确定性。包装食(shí)用植物油(yóu)是生(shēng)活必需消费品，市场空间广阔。随着消费者(zhě)健康意识的提高，对健(jiàn)康、安全、营养的食用油需求(qiú)也将持续增加，未来品牌化、高端化将是行业发(fā)展的趋势(shì)，品牌差异(yì)化现(xiàn)象(xiàng)也(yě)将日益凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分析师石丽红告诉记者，在原料供(gōng)应(yīng)端，大宗农(nóng)产品价格已“退(tuì)烧(shāo)”，进入下行周期(qī)，而(ér)且我国菜油原料供应出现了从未有过的多元及(jí)宽松局面(miàn)，包装油的成本(běn)端压力缓(huǎn)解(jiě)趋(qū)势明显。

　　今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，菜油的消费(fèi)需求(qiú)端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月(yuè)油(yóu)脂油料(liào)市(shì)场整(zhěng)体运行平稳，缺(quē)乏突出矛盾且供需端均有不确定性，盘(pán)面(miàn)整体呈(chéng)现振荡走势。然而(ér)，进入(rù)3月后(hòu)市场风云突(tū)变，硅谷(gǔ)银行(xíng)倒(dào)闭引发市场恐慌及连(lián)锁(suǒ)反应，为全球金融市场(chǎng)的稳定性带来了挑战，对(duì)整个商品乃(nǎi)至金融市场造(zào)成了较(jiào)大冲击。此外(wài)，巴西(xī)大豆(dòu)及(jí)欧(ōu)洲菜(cài)油供给(gěi)压(yā)力从(cóng)进(jìn)口成本端为油脂油料市场(chǎng)形成(chéng)了较大拖累。宏观(guān)与基(jī)本面(miàn)利空出现共(gòng)振，不论是油还(hái)是(shì)粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市场并不(bù)看(kàn)好(hǎo)油粕走势，但如此(cǐ)凌厉的(de)跌势仍在节奏上(shàng)超出(chū)了市(shì)场(chǎng)预期(qī)。”石丽(lì)红说(shuō)。

　　也(yě)有(yǒu)行(xíng)业(yè)人士认为，今年(nián)一季度油脂的走势也受到宏观(guān)面影(yǐng)响。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳(ào)洲廉价菜(cài)籽(zǐ)的冲击下(xià)，今年(nián)欧洲菜籽进(jìn)口同(tóng)比增加(jiā)200多万吨，原油(yóu)价格不景(jǐng)气带来生柴投(tóu)料需求(qiú)减少(shǎo)，这令欧洲菜油的(de)出(chū)口潜力大大增加。此外，继续增产的(de)俄罗斯菜油大部分依赖对中国出口，在(zài)加拿大(dà)旧(jiù)作菜籽(zǐ)采购近500万吨(dūn)的背景下，国内后期面临的菜油(yóu)供给压力(lì)十分明显(xiǎn)。

　　但(dàn)今年以来，行(xíng)业普(pǔ)遍反(fǎn)映，油脂消费复(fù)苏不及预(yù)期，包装(zhuāng)油需求乏力，国内食用油需求(qiú)整体增(zēng)量(liàng)空间不大(dà)。要想拿到更多市场份(fèn)额，不同油种之(zhī)间、大小(xiǎo)企业之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱势，因提货较好，菜油表观(guān)库存处于(yú)低位，终端库存处于高位。随供(gōng)应逐步(bù)增(zēng)加，表观库存或逐步(bù)起量(liàng)，二季度菜油(yóu)价格与相(xiāng)关油脂(zhī)价(jià)差缩小格局(jú)背景(jǐng)下，菜油需(xū)求(qiú)或起量(liàng)，但中短期仍处于累(lèi)库(kù)态势。”石丽红说(shuō)。

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