随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其表(biǎo)现(xiàn)超出市(shì)场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师(shī)张凌(líng)璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数量超(chāo)预期增(zēng)长。据(jù)她(tā)介绍(shào)，2022年全年(nián)除(chú)了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她(tā)看来，进口的大量增长主要集(jí)中于部(bù)分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供(gōng)需(xū)紧平(píng)衡(héng)的情(qíng)况下(xià)，下游通(tōng)过进(jìn)口来补充使(shǐ)用(yòng)量。这部(bù)分进口(kǒu)增(zēng)量到港后直(zhí)接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限，但(dàn)在(zài)一定(dìng)程度上可能会导致下游(yóu)厂家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再加上全球能(néng)源价格上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱出(chū)口大(dà)幅提升的导火索(suǒ)。今(jīn)年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增长态势，也(yě)确(què)实(shí)超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在(zài)去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在方正中(zhōng)期期货分(fēn)析师魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年(nián)出(chū)口(kǒu)量能(néng)在去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际(jì)需(xū)求显著走弱的预(yù)期有待修(xiū)正。

　　期(qī)货(huò)日(rì)报记者了解到，全球经济的衰(shuāi)退(tuì)预期或导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到(dào)一定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这在(zài)长期也可能影响我(wǒ)国纯(chún)碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预(yù)期(qī)走弱。主要在于国(guó)外(wài)能源(yuán)的(de)回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口表现(xiàn)依旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市场(chǎng)的反馈略(lüè)有偏差，一部分原(yuán)因可能是前期(qī)待(dài)发订单(dān)，一部分是外(wài)围需求从(cóng)去年的出口(kǒu)角度(dù)存在(zài)重心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大(dà)产能落(luò)地以(yǐ)前，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局(jú)很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可(kě)能还是优先国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再(zài)现去年(nián)高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月(yuè)出口均价368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协价格可(kě)能更低，对(duì)比(bǐ)国内(nèi)价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中国出(chū)口意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市场也无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性(yě)需(xū)要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定(dìng)，那(nà)么(me)这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高位(wèi)。但如果是供给海外其他地区，可能会(huì)由(yóu)于海外(wài)需求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示(shì)，同时也要(yào)留意出口周期的变化。通(tōng)常(cháng)，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月(yuè)出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑(duì)现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势(shì)仍是(shì)大方向，但由(yóu)于国内(nèi)进(jìn)出口数(shù)量占(zhàn)全国产能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此对于年(nián)度供需影响也相对有限。但集中在(zài)某个月或数月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段(duàn)性的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价(jià)格下调，内外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口有继(jì)续增加预(yù)期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前(qián)格局，对纯(chún)碱价(jià)格(gé)形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市(shì)场悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货(huò)价格(gé)短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来看(kàn)，出(chū)口走弱(ruò)的预期基(jī)本被消(xiāo)化(huà)，进口的量(liàng)相对来说(shuō)更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息面(miàn)来(lái)看，进口约有十几(jǐ)万吨的(de)到港量，导致市场(chǎng)4月的平(píng)衡相对(duì)宽松。在他看来(lái)，未来出口的走弱则更加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相(xiāng)对明显。

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