昨(zuó)夜，美国银(yín)行股持都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗(chí)续暴跌，内外盘(pán)商品期货(huò)全线下跌。

　　当地时间周二，美股三大指(zhǐ)数集体低开都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗，道指跌0.14％，纳(nà)指跌0.57％，标普500指数(shù)跌0.37％。

　　美国(guó)地(dì)区性银行股又崩(bēng)了，第一共和银行股价重挫，盘中(zhōng)一(yī)度跌近30％，尾盘跌(diē)幅扩(kuò)大至50％，续刷历史新低。硅谷银(yín)行母公司(sī)（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名银行跌(diē)15.7％，北方信(xìn)托（NTRS）跌(diē)超9.2％，西太平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌(diē)超(chāo)5.8％，阿莱(lái)恩斯(sī)西部银(yín)行（WAL）跌约(yuē)5.6％，齐昂银行(xíng)（ZION）跌超5.4％。

　　由(yóu)于美国地区(qū)性银行(xíng)股再次大(dà)跌，导致美国国债价格飙升，短期市场利率大幅下跌(diē)，债券(quàn)交(jiāo)易员不再完全押(yā)注美联储会再加息25个(gè)基(jī)点。6月的(de)美联储(chǔ)利(lì)率掉期合约目前反映出，央行(xíng)基准利率仅比当前有效(xiào)联邦基金利率高出20个(gè)基(jī)点，这(zhè)暗示未来两次(cì)FOMC会(huì)议中有一次(cì)加息的可能性约为(wèi)80％。而本周早些(xiē)时候，交易员认为美(měi)联储在5月(yuè)份加息几乎(hū)是肯定的，且6月(yuè)份有可能进一步加(jiā)息。除了大幅降(jiàng)低加息的(de)可能性外，掉期交(jiāo)易还显示，市(shì)场对利率见顶后美联储降息的押注有所增(zēng)加，他们(men)预计到年底联邦基金利(lì)率预计在4.3％左右。

　　商品方(fāng)面(miàn)，美股时段，新加坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数期货05合约(yuē)跌破100美元(yuán)/吨，日内跌幅近4％，为(wèi)去年12月以(yǐ)来首(shǒu)次。WTI原油日内走低2％，报77.07美元(yuán)/桶；布伦特(tè)原油(yóu)跌(diē)1.96％，报80.80美元/桶(tǒng)。

　　内(nèi)盘方(fāng)面，截至昨日(rì)23时收盘，国内期货(huò)主(zhǔ)力(lì)合约几乎全线(xiàn)下跌。玻璃、焦煤(méi)、菜油、PTA、燃料油跌超2％，焦(jiāo)炭、铁矿(kuàng)石跌近2％。涨(zhǎng)幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月(yuè)原油期货收(shōu)跌(diē)2.15％，报77.07美元/桶。布伦特6月原油期货收跌2.37％，报80.77美元(yuán)/桶。外(wài)盘有色金属全线下跌。伦铜(tóng)跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌(xīn)跌2.6％，伦(lún)铅(qiān)跌(diē)1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深(shēn)夜，白(bái)宫发(fā)布声明(míng)称，美国总统(tǒng)拜登将否(fǒu)决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的(de)债(zhài)务(wù)上限方案。白(bái)宫称：众议院共和党人必须(xū)在没(méi)有任何要求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性(xìng)，并解(jiě)决债务(wù)上限问题(tí)。

　　上(shàng)周，麦(mài)卡锡公布了一(yī)项(xiàng)将(jiāng)债(zhài)务(wù)上限问题(tí)和削减(jiǎn)支出捆绑的计(jì)划，要将债务上限(xiàn)上调1.5万亿美元(yuán)，但同时还要削减(jiǎn)4.5万亿美元的政府支出。

　　同在(zài)周二，美国财政部长(zhǎng)耶伦警告(gào)称，如(rú)果(guǒ)美国国会不提高政府的债(zhài)务(wù)上限，由此产生的(de)债(zhài)务(wù)违约将在美国引发一场“经济灾难”，使未来(lái)几年的利率上升。

　　耶伦(lún)当天表示，债(zhài)务(wù)违(wéi)约将导致失业(yè)率(lǜ)上升，同时使美国家(jiā)庭(tíng)在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用(yòng)卡上的支出增加。耶(yé)伦称，提高或暂停31.4万亿(yì)美元的债务(wù)上限是(shì)国会(huì)的一项“基本(běn)责任”，如果违(wéi)约将产生一场经济和金融灾难，使借贷成(chéng)本永久提高，增加未(wèi)来的投(tóu)资成(chéng)本。如果不提高债务(wù)上限(xiàn)，美(měi)国企业将面临信贷市(shì)场的恶化，政府将可能无法向军人家庭和依(yī)赖社会保障的老年人发放款(kuǎn)项。

　　拜登正(zhèng)式(shì)宣布竞选(xuǎn)连任美国(guó)总统

　　北京时间4月25日傍(bàng)晚，美国总统拜登正式宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的(de)连任竞选。法(fǎ)新社(shè)称(chēng)，拜(bài)登将(jiāng)“以创纪录的80岁高(gāo)龄”投入到一场新(xīn)的激烈竞选(xuǎn)中。

　　拜登在推特上(shàng)写道(dào)：“每一代(dài)人都要经历为(wèi)了民主(zhǔ)挺(tǐng)身而出(chū)的时(shí)刻(kè)，为(wèi)了他们的(de)基(jī)本自由挺(tǐng)身而出。我(wǒ)相信这是我们的(de)时刻。这就(jiù)是(shì)我竞选连任美国总统(tǒng)的原因。加入我们，让(ràng)我们完成(chéng)这(zhè)项任(rèn)务。”拜登(dēng)还(hái)附上了一段视频。

　　法新(xīn)社分析称，目(mù)前拜登在民主党内(nèi)部(bù)没有真正的挑战者，但他的年龄(líng)可能受(shòu)到“持续而激烈”的审视(shì)。拜登(dēng)已经80岁(suì)，到第(dì)二任(rèn)期(qī)结束时(shí)，这位资(zī)深民主(zhǔ)党人将年满86岁(suì)。

　　美国(guó)全国广(guǎng)播(bō)公司(sī)（NBC）上周末(mò)发布的一(yī)项民调显示，70％的(de)美(měi)国人包括(kuò)51％的民主党人，认为拜登不应(yīng)该参选(xuǎn)。不支持他参选的人中，69％的人认(rèn)为(wèi)年龄是一个主(zhǔ)要或次要原(yuán)因。

　　国(guó)内期交所(suǒ)公布劳动节期间风(fēng)控工作安排都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗g>

　　昨日，国内各家期货交易(yì)所公布劳动节期间有(yǒu)关工作安排(pái)，调整相关期货合(hé)约涨跌停(tíng)板幅度和交(jiāo)易保证金水平。

　　上期所(suǒ)通知称(chēng)，自(zì)4月27日(rì)起(qǐ)第一个未(wèi)出现单边市的交易日收盘结算时(shí)，铜、铝、锌(xīn)、铅期(qī)货合约(yuē)的交易保证金比(bǐ)例调(diào)整为11％，涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板幅度调整(zhěng)为9％；不锈钢、纸浆期货合约的交易保(bǎo)证金(jīn)比(bǐ)例调整(zhěng)为12％，涨跌停板幅度(dù)调整(zhěng)为10％；白银期货合约的交易保(bǎo)证金比(bǐ)例调(diào)整为13％，涨跌停板(bǎn)幅度调整(zhěng)为11％；镍、石油沥青(qīng)期货合约的交易保证金比(bǐ)例调整为14％，涨跌停板幅度调整为12％；锡期货合约的(de)交易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)比例(lì)调(diào)整为16％，涨跌(diē)停板幅度(dù)调(diào)整为14％。5月4日交易(yì)后(hòu)，自(zì)第(dì)一个未(wèi)出现单边(biān)市的交易日收盘(pán)结算(suàn)时，黄金(jīn)期(qī)货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金比例调整为9％，涨跌停(tíng)板幅(fú)度(dù)调整为7％；其他(tā)品种期货合约(yuē)的交易(yì)保(bǎo)证金比例和(hé)涨跌停板幅度恢复至原有(yǒu)水平(píng)。

　　上期能源方(fāng)面，自4月(yuè)27日起(qǐ)第一个未出现(xiàn)单边市的交易日(rì)收盘结算时(shí)，国(guó)际铜期(qī)货(huò)合(hé)约的(de)交易保证金比例调整为11％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度(dù)调整(zhěng)为9％；低硫燃料油(yóu)期货合(hé)约的交易保证金比例(lì)调(diào)整为(wèi)14％，涨跌停板幅度调(diào)整(zhěng)为12％。5月4日交易后，自第(dì)一个未出现单(dān)边市的交易日收盘结算时，所有品(pǐn)种期货(huò)合约(yuē)的交易保证金比例(lì)和涨跌停板(bǎn)幅度恢复至(zhì)原有水(shuǐ)平。

　　郑商所方面，自4月27日(rì)结(jié)算时起，菜粕、菜(cài)油、玻璃、纯碱期货合约的交易(yì)保证(zhèng)金(jīn)标准调(diào)整为(wèi)10％，涨跌停板幅(fú)度调整为9％，其中纯(chún)碱2305合约的交易保证金(jīn)标准(zhǔn)仍为12％；白糖、棉花、棉(mián)纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤期(qī)货合约的交易保证金标准(zhǔn)调整(zhěng)为(wèi)9％，涨跌停板幅度调整为8％，其(qí)中PTA2305合(hé)约的交(jiāo)易保(bǎo)证金标准仍(réng)为13％。5月4日恢(huī)复交易后，自品种持仓量最大的合(hé)约未出现(xiàn)涨跌(diē)停板(bǎn)单边市(shì)的第一个交(jiāo)易日(rì)结算时起，上述品种期货(huò)合(hé)约的交易(yì)保(bǎo)证金标准和涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度恢复至调(diào)整前水(shuǐ)平(píng)。

　　大商所通知(zhī)称，自4月27日结(jié)算(suàn)时起，豆粕、豆(dòu)油、聚(jù)乙烯、聚丙烯(xī)和(hé)聚氯乙烯期货合约涨跌停板(bǎn)幅度调整为7％，交易保证金(jīn)水平调整为8％；棕榈油(yóu)、乙(yǐ)二醇、苯(běn)乙烯和液化石油气期(qī)货合约(yuē)涨跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为(wèi)8％，交(jiāo)易保证金水(shuǐ)平调整为(wèi)9％；其他期货合约涨跌停(tíng)板幅(fú)度和交易保证金水平维持不变。5月4日恢复交易后，在各期货持仓量最大的合(hé)约未出现(xiàn)涨(zhǎng)跌停(tíng)板单边无(wú)连续报价的第一(yī)个(gè)交易日结算时起，黄大豆1号、黄大豆2号(hào)、玉米和鸡蛋(dàn)期货合约涨跌停板幅度(dù)调整为6％，套期保值(zhí)交易保证金(jīn)水平调整(zhěng)为(wèi)7％，投机交易保证金水平调(diào)整(zhěng)为(wèi)8％；豆粕、豆油、棕(zōng)榈油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙(yǐ)二(èr)醇、苯乙烯和液化石(shí)油气期货合约涨(zhǎng)跌(diē)停板幅(fú)度(dù)和交易保证(zhèng)金水(shuǐ)平恢复至节(jié)前(qián)标准；其他期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平维持不(bù)变。

　　中金所公告称，自4月(yuè)27日结(jié)算时起，沪深300、上证50、中证500股指期(qī)货各合约的交易保证金标(biāo)准分别(bié)调整为13％、13％、15％。5月(yuè)4日(rì)交(jiāo)易后(hòu)，自相关(guān)品种持仓量最大的(de)合约(yuē)未出(chū)现单(dān)边市的第一个交易日结算(suàn)时(shí)起(qǐ)，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货各(gè)合约的交(jiāo)易保证金(jīn)标准调整为(wèi)12％。沪深300、上证50、中证1000股指期权各合约的(de)保证金调整系数根据相应(yīng)股(gǔ)指期货的(de)交易保证(zhèng)金(jīn)标准进行调整。

　　广期(qī)所(suǒ)公告称，自(zì)4月27日结算时起，工业硅(guī)期货合约涨跌停板幅(fú)度(dù)和(hé)交易保证金标(biāo)准(zhǔn)调整(zhěng)为9％和11％。5月4日恢复交(jiāo)易后，在工(gōng)业硅品(pǐn)种持仓量最(zuì)大的合(hé)约未出现涨跌停板单(dān)边无连续(xù)报价的第(dì)一个交易日结算(suàn)时起，工业硅期货合约涨跌停板幅度和交易保(bǎo)证金标准(zhǔn)调整为7％和(hé)9％。

　　供强需弱，生(shēng)猪期价大(dà)跌

　　昨(zuó)日(rì)，生猪期现货价格走(zǒu)势背离，期货主力LH2307合约收盘至(zhì)16345元(yuán)/吨，日(rì)内跌(diē)4.11％。现货(huò)价格继续上(shàng)涨(zhǎng)，截至(zhì)4月(yuè)25日，全(quán)国(guó)均价15.24元/公斤(jīn)，环比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货(huò)分析师孙一(yī)鸣表示，近期生猪(zhū)现货(huò)偏强的主要原因有四点：一(yī)是短期二次育肥(féi)造成货源有所收紧；二(èr)是来自政策面(miàn)的(de)支撑；三(sān)是近期降雨导致调运不便；四(sì)是“五一(yī)”假期需求支(zhī)撑。不过，盘面主(zhǔ)要以(yǐ)预期为主，昨日(rì)盘面(miàn)下跌的主要逻(luó)辑依(yī)旧在于(yú)产业基(jī)本面偏弱的事实。

　　“4月中旬(xún)，多(duō)地猪价‘破7’，猪(zhū)价阶段性触底(dǐ)。中小养户惜售推涨(zhǎng)情绪较浓，且南北部分区(qū)域二次育肥采购量增加(jiā)，政策(cè)消(xiāo)息稳市信号相对强烈，期现货价(jià)格同时上涨(zhǎng)。然而，生猪期(qī)货(huò)2307、2309合约虽(suī)有乐观(guān)预(yù)期，但(dàn)已注(zhù)入升水(shuǐ)，反弹至养殖成本附近明显承压。同时，套(tào)保资(zī)金(jīn)介入。因此周二(èr)期货(huò)盘面减仓大跌(diē)。”华联期货(huò)生猪(zhū)分析师(shī)蒋琴说。

　　从(cóng)供应端来(lái)看，截至3月末，全国能繁母猪存栏相当(dāng)于正常保有量(liàng)的105％，一季度猪肉产量1590万吨(dūn)，同比增长1.9％。孙一鸣(míng)分析(xī)称，能繁母猪存栏(lán)以及生猪(zhū)存栏依旧处于高位，意味着今(jīn)年一季度去产能不及预(yù)期，供应偏宽松是事实。从目前的存栏(lán)以(yǐ)及屠宰企业库存来看，今(jīn)年下(xià)半年市场不会出现生猪货源(yuán)紧张(zhāng)或猪肉紧(jǐn)张的状(zhuàng)态，供(gōng)应宽(kuān)松大概(gài)率延(yán)长至今年(nián)下半年。

　　格林(lín)大华期货生(shēng)猪分析师张(zhāng)晓君介(jiè)绍，从月(yuè)度初生仔(zǎi)猪来看，农业部监测数据显示，去年9月到今(jīn)年(nián)2月全(quán)国新(xīn)生仔猪数(shù)量各月环(huán)比增幅逐月增加，至少对应(yīng)到今年7月(yuè)生猪出栏(lán)供(gōng)给相对充足。从(cóng)出栏体重来看(kàn)，当前生(shēng)猪出栏(lán)均重仍(réng)接近123公斤(jīn)，同比(bǐ)去(qù)年(nián)增加约3％，预计二育猪源仍将支(zhī)撑出栏体重(zhòng)。

　　值得一提的是，目前生猪养殖逐步向规(guī)模化(huà)、集团化方向(xiàng)发展，而且规模化占(zhàn)比(bǐ)得(dé)到明显提升(shēng)。蒋(jiǎng)琴表示(shì)，今年猪场中大猪存栏量明(míng)显高(gāo)于去年同(tóng)期，产(chǎn)能较为充裕。同时，2023年中(zhōng)央一(yī)号(hào)文件将“稳定生猪基础产能”目标细化为“强化(huà)以(yǐ)能繁母猪为主(zhǔ)的生(shēng)猪产(chǎn)能调控”，将全(quán)国能(néng)繁母猪数量(liàng)稳(wěn)定在4100万头的正常保有(yǒu)量，可见国家(jiā)稳猪价的(de)决心。

　　“此外，从冻品库存来看，随着(zhe)屠(tú)宰场持续入(rù)冻(dòng)，冻品(pǐn)库(kù)存(cún)持续攀升。卓创资(zī)讯数据显示，截(jié)至4月20日，全国冻品库容率为(wèi)31.9％，明显高于去(qù)年最高点(diǎn)28.24％。当(dāng)前冻鲜价差倒挂，冻(dòng)品销售不畅，待冻鲜价(jià)差恢(huī)复，冻品持续出(chū)库，目前冻品(pǐn)的高库存水平将抑制猪价上涨空间。”张晓君(jūn)说(shuō)。

　　“虽然今年生猪消(xiāo)费总(zǒng)结为持续向好发(fā)展(zhǎn)态势(shì)，政(zhèng)策(cè)引(yǐn)导及(jí)市场预期(qī)向好，加上(shàng)居民(mín)收入增加、消费意愿增强(qiáng)等利好因素，都是猪(zhū)肉(ròu)消费的助(zhù)力。但是，实际需求却一直不温(wēn)不火。目前看，今年生猪的需求大概率将回归到正常年份(fèn)水平。”蒋琴说。

　　孙(sūn)一鸣也表示，此次需求好转主要在于冻品入库以及二育支撑(chēng)，终(zhōng)端(duān)需(xū)求无实质性好转。目前“五一”备货基本(běn)收尾，从走量看(kàn)并(bìng)未出现明显提升，随着二季度气温升高，需(xū)求逐步降(jiàng)低，预计需(xū)求再(zài)次回归至(zhì)低迷状(zhuàng)态。4月底到(dào)5月预计集团企业(yè)出(chū)栏计划(huà)或继(jì)续增加，市场(chǎng)整(zhěng)体处于供大于求状态，现货价(jià)格“五一”后或继(jì)续回(huí)落(luò)为主，盘面升水状态下短期缺乏上涨支(zhī)撑(chēng)。

　　在张晓君看来，生猪整体供给(gěi)相(xiāng)对充(chōng)足，限制猪价(jià)大幅上涨。短期来看(kàn)，“五一”小(xiǎo)长(zhǎng)假前，终端备货启(qǐ)动，集(jí)团场(chǎng)缩量挺价，支撑猪价短线反弹。然而，假期效应过后(hòu)，市场情绪逐渐褪去，猪价(jià)将重回供需基(jī)本面。当前距“五一”小长假仅(jǐn)剩3个(gè)交易日，期货盘(pán)面资金(jīn)已(yǐ)经提前反映(yìng)了市(shì)场情绪。建议投(tóu)资(zī)者控制仓位(wèi)，防范假期风(fēng)险(xiǎn)。

　　蒋琴(qín)认为，综合(hé)来看，猪价(jià)颓势不改(gǎi)，大(dà)概率仍将保(bǎo)持低位(wèi)盘整运行(xíng)状态。不过，市场预期二季(jì)度二次育肥缓慢入(rù)场，行情(qíng)或好于一(yī)季度。按照官方能繁存栏数据(jù)推算，今年(nián)3到10月，生猪(zhū)理论出栏量处(chù)于(yú)逐步增加的阶段，并于10月份达(dá)到理(lǐ)论出(chū)栏峰(fēng)值，11月生(shēng)猪理论出(chū)栏量(liàng)大(dà)概率(lǜ)环(huán)比下降。而11月份正(zhèng)值猪肉消费旺季，供减需(xū)增预期下，相对支撑当期生猪价格，故目(mù)前盘面11月价(jià)格相对坚挺。不过在国家良好(hǎo)调控(kòng)之下(xià)，能(néng)繁母猪产能并未过度去化，生猪(zhū)存(cún)出栏量保持稳定，猪价不具备(bèi)持续大幅(fú)上涨的基(jī)础条件。在国家政(zhèng)策端稳定猪价意愿强(qiáng)烈的背景下，期价上行压力恐加大，追涨(zhǎng)风险(xiǎn)积(jī)聚，操作上，建议养殖端锚(máo)定(dìng)成(chéng)本(běn)，择(zé)机卖出套(tào)保锁定利润为主。

　　棕榈油长期需(xū)求(qiú)不容乐观(guān)

　　昨日，马来西亚(yà)BMD毛(máo)棕榈油期货盘中大幅(fú)下跌，连续(xù)第三个交易日(rì)下滑，并触及约一个月(yuè)低点。

　　“近期棕(zōng)榈油行情变化多集中在需求端的扰动，一方(fāng)面，印度洗(xǐ)船事件为盘面带来了压(yā)力；另(lìng)一方面，市(shì)场对(duì)于第二波新(xīn)冠(guān)疫情可能到来从(cóng)而(ér)降低(dī)国(guó)内需(xū)求的担忧则(zé)进一步加速了盘面(miàn)下滑。”国联期货农(nóng)产品(pǐn)事业部分析师姜颖告诉(sù)期货(huò)日报记者，根据(jù)新(xīn)加坡、日本等海外经验，第二波疫情的波及范(fàn)围预(yù)计(jì)很大(dà)概率将小(xiǎo)于第(dì)一波(bō)，短期情(qíng)绪释放后，棕榈油将回(huí)归(guī)基(jī)本面。从(cóng)相(xiāng)关因素的梳理来(lái)看，目前(qián)处于(yú)短多长空的(de)局面。

　　据国(guó)海良时期货油脂(zhī)分(fēn)析师孙(sūn)啸介(jiè)绍(shào)，开斋节(jié)后市场延(yán)续了产地(dì)未来(lái)供需转(zhuǎn)宽松的(de)交易逻辑。马来(lái)西亚午市24℃棕榈油5、6、7月(yuè)船期现(xiàn)货报(bào)价分别为995美元/吨、930美元(yuán)/吨、862.5美元(yuán)/吨，整(zhěng)体相比上一个交易日均有20美元/吨左右的下跌。巨大的(de)back结构(gòu)也显示出(chū)市场对东(dōng)南亚(yà)地区棕榈油食用需求转入淡季(jì)以及印尼可能放松DMO出口限制的担忧。产(chǎn)地供需偏宽松的预(yù)期在印尼GAPKI公布2月份产(chǎn)量后得到强化。数据显示，印尼2月份棕(zōng)榈油产(chǎn)量高达425.2万吨，为历史同期最高(gāo)水平，仅环比1月(yuè)微降(jiàng)0.9万(wàn)吨，降幅远(yuǎn)低(dī)于(yú)平均季节性减量(liàng)。目(mù)前产(chǎn)地已(yǐ)步入增产(chǎn)季(jì)，在(zài)马来(lái)西亚摆脱洪水扰动(dòng)后，产区未来整体产量可(kě)能非(fēi)常(cháng)可观。

　　“3月份马来西亚出口(kǒu)大增，库存超预期下降(jiàng)至167万吨，不过，4月份马来西亚出口骤降，斋月(yuè)节备货(huò)结束、主要进口国(guó)植(zhí)物(wù)油供应充足，印度3月棕榈油库存(cún)仍有59万吨，植物油库(kù)存则继续(xù)增(zēng)高至345万吨，充足的(de)库存和(hé)竞争油脂的影响或(huò)将冲(chōng)击(jī)印度对棕(zōng)榈(lǘ)油进口。”徽商期货油脂油(yóu)料分析师郭文伟(wěi)表示，检验机构AmSpec数据显示，马(mǎ)来西亚(yà)4月1—25日棕榈油出口量为92.7万吨，环(huán)比下降18.4％。然而(ér)棕榈油已经步入季(jì)节(jié)性增(zēng)产(chǎn)周期(qī)，据SPPOMA数据显(xiǎn)示，4月(yuè)1—15日马来西亚(yà)棕榈油产量环(huán)比增(zēng)加22.5％，产(chǎn)需结构呈宽松趋(qū)势。不(bù)过，4月(yuè)份处在复(fù)产(chǎn)初期(qī)，且今年(nián)4月份工作日较少，产量预计在(zài)150万(wàn)吨以下，4月底马来西亚棕榈油库存预(yù)计(jì)开始小(xiǎo)幅度累库，且随着复产(chǎn)利多增强和出口前景不佳(jiā)持续，后期马(mǎ)棕继续面临累库压力(lì)，棕榈(lǘ)油行(xíng)情(qíng)或维持承压回调走势。

　　需求方(fāng)面，孙啸(xiào)称，印度(dù)SEA数据显示，3月份印度食用油进口113.56万吨，处于(yú)季节(jié)性中(zhōng)性位置，其中棕榈油进口量高达(dá)72.8万吨，占(zhàn)比突出(chū)。但是其(qí)国内食用油(yóu)峰(fēng)值库存(cún)问题(tí)仍未解决。截至3月(yuè)末，其食(shí)用油总库存依旧在344.7万吨，未见回落。根据(jù)目(mù)前已经走(zǒu)负(fù)的(de)国(guó)际豆棕差，预计4—6月国际棕榈油(yóu)进口需求大(dà)概率出现萎(wēi)缩。

　　此(cǐ)外，国内方面，郭文伟表示，国内(nèi)棕榈油近(jìn)月(yuè)进口严重倒挂，远月有所修复(fù)，近(jìn)月进口偏低(dī)，远(yuǎn)月买船有(yǒu)所增(zēng)加(jiā)。海关数据显(xiǎn)示，3月进口39万吨(dūn)，国内棕(zōng)榈油4—6月进(jìn)口量预估分别在35万(wàn)、45万、40万吨。目前国内(nèi)棕榈油港(gǎng)口库存(cún)仍处在历(lì)史同期高点，截至4月25日，库存(cún)为85万吨(dūn)，连(lián)续(xù)4周下降，随着(zhe)气温升高(gāo)及棕榈油消费进(jìn)一(yī)步好转，需(xū)求有(yǒu)望回升，国内棕榈油继续呈现去库走势(shì)。

　　展望后市，孙啸认为(wèi)，短(duǎn)期连盘(pán)棕(zōng)榈油仍将随油脂整体(tǐ)弱势(shì)运行，有(yǒu)下破可能。5月份(fèn)东南亚(yà)天气值得关注，目(mù)前已(yǐ)有少雨迹象，泰国最为明(míng)显(xiǎn)，印尼(ní)次之。如(rú)果(guǒ)出现持续干燥天气，产区(qū)增产节(jié)奏(zòu)将(jiāng)被(bèi)打(dǎ)破，届时，棕榈油有(yǒu)望相(xiāng)对抗跌。

　　不过(guò)，在姜颖看来，短(duǎn)期棕榈油尚存利多(duō)因素支(zhī)撑(chēng)。国内(nèi)贸易商进口利润深度亏损，5月船期频现洗船，进口到港数量将明显减少。在此基础上，随着天(tiān)气升(shēng)温，棕(zōng)榈油消费季节性回暖(nuǎn)。第二轮(lún)疫(yì)情虽(suī)可能有影响，但(dàn)无法(fǎ)改变消费(fèi)逐(zhú)步恢复的大势，国内(nèi)库(kù)存短期内仍可(kě)能加速去化。长期(qī)市场对于未来供应充裕(yù)的预期基本一致。天气情况有所好(hǎo)转(zhuǎn)，马来西亚(yà)与印(yìn)尼(ní)步入增产(chǎn)周(zhōu)期，供应增加而出口需(xū)求较差，未来产(chǎn)地(dì)存在(zài)累库预期。与此同时，国(guó)际豆粽FOB价差处于历史(shǐ)极(jí)低负值，棕(zōng)榈油价(jià)格丧失竞争优(yōu)势，在(zài)豆油、菜油未来(lái)存在(zài)集中供应压力的情况下，棕榈油长(zhǎng)期需求不容乐观。

　　“综合来看，短期利多因素对盘面有一定(dìng)支撑，价格或以区间(jiān)调整为主。长期(qī)来看，棕榈(lǘ)油(yóu)将逐渐演变(biàn)为供强需弱(ruò)格(gé)局，叠加全球宏观经济环境偏弱，价格重心或逐步下(xià)移。”姜(jiāng)颖说。