财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸(suān)锂迎来一波(bō)久(jiǔ)违(wéi)的反(fǎn)弹，据上海钢联发布(bù)数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨(dūn)，均(jūn)价报18.9万(wàn)元/吨，继上周五开始(shǐ)止跌企稳四个交(jiāo)易日后价格连(lián)续两日上涨。暖意也提前传导到(dào)A股，锂矿股本(běn)周三表现强势，融捷股(gǔ)份一度涨(zhǎng)停(tíng)，雅(yǎ)化(huà)集(jí)团和永兴材料(liào)最高涨超9％、中矿资源和(hé)盛新锂能一度(dù)涨超7％、赣锋锂业(yè)和天齐锂涨业(yè)盘中(zhōng)均涨超5％。

　　碳酸锂(lǐ)反弹(dàn)的(de)原因(yīn)之一是上海车展(zhǎn)有望(wàng)带动购车需求(qiú)预期(qī)的提振(zhèn)。乘联会(huì)秘书长崔(cuī)东树表示，上海车展将(jiāng)让(ràng)消费者感受到(dào)汽(qì)车消费的火热，提升消费(fèi)信心，也(yě)提振士(shì)气。国泰君安表示(shì)，此前(qián)车(chē)企大幅降价导(dǎo)致消费者对电动车的观望心态有望逐渐改善，市场(chǎng)开始预期5月需求回暖。

　　有电(diàn)池企业人士提到(dào)，目前磷酸铁锂电池的价(jià)格(gé)已经逐(zhú)渐稳定，且在谈价策略上以企(qǐ)稳(wěn)为主，不(bù)太可(kě)能进(jìn)行(xíng)降价。但(dàn)未(wèi)来，止跌信号(hào)能否持(chí)续稳定，受(shòu)多方因素影响。有产(chǎn)业(yè)人士分(fēn)析称，乐观(guān)来看，国内动力电池厂商清(qīng)库存工(gōng)作或到5月完结，届时电池(chí)厂商库存水(shuǐ)平有望逐步恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，并带动上(shàng)游材料采购，进而对(duì)碳酸锂价格起到支(zhī)撑(chēng)作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的(de)情(qíng)况看(kàn)，一些电(diàn)池龙(lóng)头企业(yè)5月份(fèn)的排产预计将(jiāng)环比增长20-30％，一(yī)些中(zhōng)小企业(yè)由于前期基数(shù)较低，环(huán)比增幅更是高达50％以上。其中(zhōng)，亿(yì)纬(wěi)锂能在4月(yuè)26日的业绩说明会上(shàng)表示，5月份开(kāi)始会全面(miàn)恢复(fù)生(shēng)产，排产相比一季度会有明显的提(tí)升。由此可见，碳酸锂市(shì)场需求(qiú)回(huí)暖(nuǎn)已是大势所趋(qū)。

　　另有观点(diǎn)认为(wèi)，此次碳酸(suān)锂价(jià)格属于阶段性反弹还是底部反转(zhuǎn)，目(mù)前(qián)仍难以判断。“一(yī)方面(miàn)需要观察下(xià)游库存状(zhuàng)况，另一方(fāng)面还需要看(kàn)终端需求是否真正(zhèngsrds是什么意思，srds是什么意思啊)回暖，”华南一家(jiā)主流锂盐厂商内部人士此(cǐ)前对(duì)财联社记(jì)者表示。该人士表示(shì)，电池厂(chǎng)商实(shí)际上从去年四季度开始(shǐ)便(biàn)启动(dòng)大规模去库存举措，这一举措在一(yī)季度实际上已(yǐ)经有所反映。

　　不过进入4月(yuè)中旬以后，相关电池厂商提到，目前库(kù)存已(yǐ)恢复(fù)至健康水平，此(cǐ)前暂停(tíng)的产线也(yě)已经逐渐复产。特别是针(zhēn)对磷酸铁锂电池库(kù)存，有业内人士直言，相关库存基本出清，后续将根(gēn)据公司(sī)规划(huà)，逐步进行补货(huò)。作为(wèi)锂(lǐ)电产业的风向标，宁德时代一季(jì)度报告显(xiǎn)示，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。从绝对金额来(lái)看，宁德时代(dài)的库存已经(jīng)退回(huí)到2022年(nián)第一(yī)季度的水平。材料价格和库(kù)存水平(píng)，两(liǎng)项(xiàng)关键(jiàn)的指标也构成锂电产业走向的(de)关(guān)键，随价(jià)格企(qǐ)稳以及库存水平恢复健(jiàn)康，将(jiāng)带(dài)动锂电产业(yè)恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激辩未来锂盐价(jià)格走向(xiàng) 最乐观者(zhě)预判(pàn)涨回25万元/吨 最悲观者全(quán)年看跌至(zhì)10万(wàn)以(yǐ)下

　　碳酸锂价(jià)格在不到半(bàn)年(nián)时间跌(diē)去(qù)超(chāo)过2/3，也引起了市场热议。就在26日召开的中国汽(qì)车动力电池(chí)产(chǎn)业创新联盟2023年度大会上(shàng)，中国汽车工业协(xié)会(huì)常务副会长付炳锋指出，国内动力电池行业仍然存在一些问题(tí)，包括电池产业链分工，价值(zhí)链分配问题。“原材料(liào)短期大幅下降也不是正常的现象，”他直(zhí)言。在他看来，原(yuán)材料适(shì)当涨(zhǎng)价是正(zhèng)常现象，行(xíng)业要以之(zhī)前大幅涨价(jià)为教训，保证价(jià)值链的合理(lǐ)分配，避免大起(qǐ)大落。

　　据(jùsrds是什么意思，srds是什么意思啊)财(cái)联(lián)社不完全梳(shū)理，这些业内(nèi)人士和分析师近期对(duì)锂盐价格未(wèi)来走(zǒu)势(shì)进行预判并阐述具体逻(luó)辑(jí)，汇(huì)总如下(xià)：

　　以(yǐ)碳酸锂价格反(fǎn)弹为信号，一(yī)系列的数据验证锂电产业拐点或已(yǐ)经(jīng)到来(lái)。分析人士指出，此(cǐ)前锂电产业进入调整阵痛(tòng)期，主要在于(yú)下游车市(shì)短期需求下(xià)滑，叠(dié)加中(zhōng)游扩产(chǎn)迅(xùn)速从(cóng)而在需(xū)求(qiú)表现上提(tí)前(qián)透支(zhī)碳酸锂(lǐ)的(de)未(wèi)来(lái)增长空间。进而导致，碳(tàn)酸锂价格持续下跌(diē)，中游电池厂商集体进入清库存(cún)阶(jiē)段。从(cóng)上游材料价(jià)格(gé)变(biàn)化来看，近期碳(tàn)酸锂(lǐ)价格率先实(shí)现反弹。更(gèng)值得注意的是，在锂电产业链，包括六氟(fú)磷酸锂、人(rén)造石墨、极片粉等系(xì)列材料价格也出现企(qǐ)稳甚至反弹的(de)局面。

　　作为锂电产(chǎn)业拐点的(de)另一关键(jiàn)指标(biāo)，中游电池厂商的库存也已经逐(zhú)步恢复至健康水(shuǐ)平。据高工锂(lǐ)电了解，目前(qián)中游电池厂(chǎng)商库存水位(wèi)回(huí)退，此前部分电池厂商暂停的生产线已经(jīng)重(zhòng)启生产。在采购方面，电池(chí)厂商和下游车(chē)企已陆续重启订单，带动产(chǎn)业(yè)需求(qiú)回暖。从终端新能源(yuán)汽车市(shì)场表(biǎo)现上看，年初的市场恐慌情(qíng)绪主(zhǔ)要来自车市的需(xū)求腰斩。但从整体一季度新能源汽车销量(liàng)数据来看，其月(yuè)销量(liàng)逐(zhú)步攀升并且回暖速度超过往年。随着(zhe)二三(sān)季度到来(lái)，车(chē)市逐渐转入销售旺季(jì)，也将进一(yī)步(bù)带动锂电产业(yè)中(zhōng)上(shàng)游(yóu)的(de)订(dìng)单(dān)需求。加(jiā)上(shàng)5月份临近，企业重新开启月度采购谈(tán)判，行业有望迎来需求订单的集中爆发。

　　后续碳酸锂价格可(kě)能会(huì)有回涨的(de)空间(jiān)，但幅度不可能太大，最多在10％左右。业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，因为经(jīng)历本(běn)轮(lún)碳酸(suān)锂价格的暴涨(zhǎng)暴跌，电池厂商(shāng)对(duì)于(yú)碳酸锂真实(shí)的供给情况更加(jiā)清(qīng)晰，市场(chǎng)预期回调下(xià)，电池厂商在价格谈(tán)判上会更(gèng)加谨慎。同(tóng)时电池厂商一体化带来的(de)碳酸锂供应稳定，也(yě)将(jiāng)削弱上游锂矿厂商的议(yì)价权。电池回收端(duān)，邦普、格林(lín)美(měi)、天奇股份、华友(yǒu)钴(gǔ)业等(děng)企业持续(xù)推进电池回收布局，来自终端材料(liào)回收(shōu)的产(chǎn)能也(yě)在(zài)稳步爬坡。相关数据(jù)显示，2025年国内(nèi)回收的废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电(diàn)池厂商都(dōu)已完善(shàn)在锂(lǐ)矿端的(de)布局，包括宁德时代的宜春锂矿项目，亿纬锂能的盐湖(hú)提(tí)锂项目均(jūn)进(jìn)展顺利，将进(jìn)一步释放碳酸锂供给。经历过复杂的产(chǎn)业调(diào)整过程之(zhī)后，整个锂电产业的运作模式正从“大(dà)开(kāi)大合”的(de)波浪式变得更为(wèi)平滑。从原材料(liào)到电池，再(zài)到下游车企，产业链各个环节的价格以及供(gōng)需(xū)变(biàn)化也(yě)将变得(dé)更加(jiā)平(píng)衡(héng)且(qiě)具有(yǒu)可(kě)预测性(xìng)。

　　然而(ér)，亦(yì)有空方(fāng)则认为，当(dāng)前上游库存水(shuǐ)平依旧处于高位(wèi)，虽(suī)然需求端稍有好转，但(dàn)是并不足(zú)以带动(dòng)价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超(chāo)预期(qī)下跌并不是(shì)一个(gè)下游获利、上游承压的简单故事

　　过(guò)去一段(duàn)时间，碳酸锂和电池材(cái)料的价格下跌过快，但(dàn)这并不为业内人(rén)士所乐见(jiàn)。碳酸锂从(cóng)2022年11月60万元/吨跌至当前20万元不到，价格跌(diē)去近7成(chéng)，最直接受到冲击(jī)的当(dāng)属(shǔ)锂矿(kuàng)企业。根据藏格矿业一季度数据，碳酸锂销(xiāo)量为534吨(dūn)，相比于2022年(nián)四季(jì)度销量2006吨(dūn)，销量环(huán)比下滑73.4％；产量(liàng)也从2022年第四季度(dù)的2461吨，削减(jiǎn)至今(jīn)年一季(jì)度(dù)的(de)1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由于市场行(xíng)情策动，上游锂(lǐ)矿企业不断(duàn)压低碳酸锂出货价格，部(bù)分锂矿企业已(yǐ)经出现主动(dòng)减产(chǎn)的(de)情况。

　　江特电机(jī)4月24日公告(gào)，一(yī)季度营业收入7亿元，同比减少48.32％；净利(lì)润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的(de)锂盐企业则命(mìng)运(yùn)分化，大公司如天齐锂业和赣锋锂业有机会在(zài)价格下降周期中获(huò)得更(gèng)多(duō)市(shì)场(chǎng)份额(é)，行业将变得更集中。这是2016年(nián)到2018年(nián)上一(yī)轮锂价下降中发生(shēng)过的事(shì)。而同(tóng)环(huán)节的大量中小企业，尤其(qí)是最(zuì)近(jìn)两年(nián)追高入局的新公司(sī)，则面(miàn)临(lín)停产(chǎn)乃(nǎi)至破产。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业在去年轻松赚出了0.66个宁德(dé)时(shí)代、1.23个比亚迪。业(yè)内人士表示(shì)，这一轮价格下(xià)降(jiàng)长期(qī)利好中国最大的两个锂盐供应商(shāng)天(tiān)齐锂业和(hé)赣(gàn)锋(fēng)锂业。它们去年(nián)的(de)净(jìng)利润都超过200亿元，比中国最大(dà)的新能源车企比亚迪(dí)还多(duō)，其中天齐锂(lǐ)业(yè)净利润增长超过10倍。足够(gòu)厚的血(xuè)，使(shǐ)他们更(gèng)能承受价(jià)格下跌和可能的未(wèi)来亏损。这两家公(gōng)司也有行业里最优的(de)成本。赣锋锂业、天齐锂(lǐ)业等(děng)公司入股的海外锂矿资源开采(cǎi)成本普遍在(zài)3万-5万元/吨(dūn)，几乎是(shì)全球最低水平(píng)。

　　但这并不意味着(zhe)，这两家公司能以(yǐ)低于5万元/吨的价格采(cǎi)购碳酸锂，因为在(zài)锂矿国际(jì)交易(yì)中(zhōng)，即使拥有海(hǎi)外矿(kuàng)产的(de)分(fēn)销权或开采权，交易价(jià)格也需(xū)要通过长(zhǎng)协确定，按市价定期调(diào)整。但能获得上游(yóu)更低(dī)成本的资源，让这两家大企(qǐ)业更能容(róng)忍低(dī)价，并能在(zài)上游因降价减(jiǎn)产(chǎn)时(shí)保持产能(néng)供应(yīng)。

　　锂价超预期下跌牵动着万亿新(xīn)能源车市场。不过锂价下降带(dài)来(lái)的连锁反应，并(bìng)不是一(yī)个下游获(huò)利(lì)，上游(yóu)承压的简(jiǎn)单故(gù)事(shì)。作为碳酸锂的下(xià)游，宁德时代理论(lùn)上(shàng)会受益，但锂价的(de)超预期下跌，使宁德时代今年2月提出的(de) “锂矿返(fǎn)利(lì)” 计划沦为鸡肋，它本想用(yòng)20万元(yuán)/吨的碳酸锂价格绑定一些车企的三年长(zhǎng)单。另一层(céng)影响是，宁(níng)德时代(dài)今年5月(yuè)计(jì)划投产的宜春(chūn)锂矿(kuàng)很(hěn)有可(kě)能(néng)一开采就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 srds是什么意思，srds是什么意思啊