财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出(chū)市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市(shì)场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季(zuò)没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支(zhī)撑的(de)新(xīn)能(néng)源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的(de)态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特(tè)估方面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季工智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估(gū)值高股息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业(yè)交易(yì)拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块龙头(tóu)公司(sī)去(qù)年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中(zhōng)，还(hái)没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可能是一个(gè)布局(jú)的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏特(tè)别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与(yǔ)其(qí)他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是(shì)不争的(de)事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交易的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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