近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建设(shè)银行启动自律调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)已对中国建设银朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁行股份(fèn)有限公(gōng)司债务融资工具(jù)承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去(qù)年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企业(yè)债(zhài)券融(róng)资需(xū)求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管(guǎn)力(lì)度在近期持续加(jiā)大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国(guó)进(jìn)出口银行(xíng)金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中(zhōng)国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日(rì)，大连(lián)银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机构(gòu)存(cún)在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易(yì)，代持利朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁(lì)率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等(děng)方(fāng)式参(cān)与债券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日(rì)常监朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁(jiān)测(cè)工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多(duō)期(qī)债务融资工具发行定价(jià)严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处(chù)四平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行(xíng)自(zì)律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自(zì)律调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类(lèi)型机(jī)构和54名直接(jiē)责任人。作出的(de)处分中，警告(gào)及以上(shàng)占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销(xiāo)多(duō)期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余(yú)额(é)包销，个别债务(wù)融资(zī)工具(jù)挤占(zhàn)了(le)其(qí)他投(tóu)资人的(de)正常投标，违背了(le)公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任(rèn)意识，严(yán)格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担着提(tí)高市场流(liú)动性、促(cù)进价(jià)格发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示(shì)，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说(shuō)，也(yě)需(xū)要肩负(fù)起相应的公序(xù)责(zé)任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性竞(jìng)争(zhēng)生(shēng)态。

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