5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金证股(gǔ)份发(fā)布(bù)的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时募集配(pèi)套(tào)资(zī)金。公司股票(piào)将于2023年(nián)5月10日(rì)（星期(qī)三）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华(huá)财经两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华(huá)财经与国内(nèi)139家期货(huò)公司合(hé)作，占国内期货公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端交易软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门(mén)。

　　文华(huá)财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历(lì)两年(nián)多的漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经再次(cì)递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤(chè)回发行(xíng)上市申请文(wén)件，深(shēn)交所决定终止对其首(shǒu)次公开发行(xíng)股(gǔ)票(piào)并在创业板上市的审核(hé)。文华(huá)财经(jīng)第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发(fā)布的公告显示，本次(cì)交易(yì)事项尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前正(zhèng)与(yǔ)交易意(yì)向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经(jīng)一(yī)卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投(tóu)资管理合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业投资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据(jù)《上市公司重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股(gǔ)票上市(shì)规(guī)则（2023年2月修订）》等(děng)相关(guān)规定(dìng)，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存在关联关系。本次(cì)交易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大股东(dōng)不会(huì)发生变化，且不存(cún)在实际支配(pèi)公司股份(fèn)表决(jué)权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控制人(rén)为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华(huá)财经此前(qián)披露的(de)招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经(jīng)的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经一和(hé)上海经一分别(bié)控制(zhì)文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对文华财经(jīng)的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商，金(jīn)证股份(fèn)为证券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提(tí)供全技(jì)术栈、全产品线解决(jué)方(fāng)案，同时与政府机关(guān)、互(hù)联(lián)网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪业务(wù)软件收入(rù)较(jiào)上年同期略有(yǒu)增长，资管机(jī)构软件收入(rù)基(jī)本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业(yè)务(wù)毛(máo)利(lì)率及利润下(xià)降。报告期内(nèi)公司确(què)认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资(zī)收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示(shì)，报告期(qī)内，公司(sī)实(shí)现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要得益于两方(fāng)面的因(yīn)素：一(yī)是公司在证券市场行业占(zhàn)有率(lǜ)基础稳定，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性，公司加(jiā)快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验(yàn)收。二(èr)是在(zài)资管领域(yù)加(jiā)强了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和技术(shù)上形成领先优势(shì)，开始进(jìn)入(rù)收获(huò)期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁(lìn)业务。金证股份解(jiě)释(shì)称，非金融行(xíng)业的收入下(xià)降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在数(shù)字经济业(yè)务上，不(bù)同程度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程(chéng)实(shí)施、验收结算审计(jì)等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加(ji昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县ā)1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融(róng)科技业务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业(yè)绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的(de)净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从资产规模(mó)和盈利能(néng)力来(lái)看，金证股份(fèn)均远高于文华财经(jīng)，但(dàn)文华(huá)财经(jīng)的毛利(lì)率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一(yī)块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认(rèn)为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而(ér)言(yán)，文华财经的优质资产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而(ér)言，多年谋(móu)求上市无果后，可(kě)以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在昨晚发布的(de)公告中，金(jīn)证股份(fèn)并(bìng)未(wèi)披露具体的交易(yì)细(xì)节，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股(gǔ)份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方(fāng)就本(běn)次(cì)交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主要交易对(duì)方发行股份及支付现金的(de)方式(shì)购(gòu)买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议(yì)书(shū)》仅(jǐn)为交易各方关于本(běn)次交易的初步合(hé)作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在本(běn)次交易(yì)中(zhōng)的具体权(quán)利(lì)义务以及各项安排(pái)以交(jiāo)易各方最终签署(shǔ)的(de)正式交易(yì)协(xié)议(yì)为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍(réng)处(chù)于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协(xié)议，本次交易尚需(xū)履行必要的(de)内(nèi)部决策程序(xù)，并经(jīng)有权(quán)监管机构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最(zuì)终能否(fǒu)实施尚(shàng)存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金(jīn)证股份(fèn)股价步入上升(shēng)通道。截(jié)至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份(fèn)股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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