3月份，全国居(jū)民消费(fèi)价格指数（CPI）同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于(yú)市场预期，同时信贷投放保持较快增(zēng)长。货币信贷较快增长与物价回落并存(cún)，引发了中国经(jīng)济是否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨论(lùn)经(jīng)济是否进入(rù)通(tōng)缩(suō)，首(shǒu)先要厘(lí)清概念。国际上通常认(rèn)为，通货(huò)紧缩是指(zhǐ)总(zǒng)体(tǐ)物(wù)价水平在一(yī)段(duàn)时间内持续下降，同时伴随(suí)着货币供应量持续下(xià)降和经济衰退。研究显示，典型的(de)通(tōng)缩有三个主要特点：一是总(zǒng)体物(wù)价紧(jǐn)缩而非局部(bù)物价紧缩，二是物价(jià)连续一段时间负增长，三是伴随货币供应量持续下降和(hé)经济衰退。

　　结合一季度经济运行表(biǎo)现(xiàn)，当前(qián)中国经济(jì)显然(rán)并(bìng)不符合通(tōng)缩的典(diǎn)型特征，因(yīn)此(cǐ)，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价(jià)来看，2022年我(wǒ)国加强重要民生商品和大宗(zōng)商品保供(gōng)稳价，物价总水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受(shòu)春节效(xiào)应和疫情(qíng)防控(kòng)政策优化调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春(chūn)节过后，消(xiāo)费需求(qiú)季节性回落，加之市(shì)场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源价格的核心(xīn)CPI同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点(diǎn)。由此(cǐ)可见，今(jīn)年(nián)以来(lái)物价月度涨幅虽在收窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价(jià)总水(shuǐ)平并未(wèi)出现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从(cóng)货(huò)币供应(yīng)量来看(kàn)，2月(yuè)末(mò)，广义货币（M2）余(yú)额(é)同比增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经济增长来看(kàn)，一(yī)季度我国经济(jì)开(kāi)局良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求企稳(wěn)回升，经济循(xún)环加快畅(chàng)通，市场预(yù)期(qī)明显改善。二(èr)季度经济增速可(kě)能比一季(jì)度明显加快，全年经(jīng)济增(zēng)长有望呈现(xiàn)逐步回升态势。近(jìn)期，多个国际机构(gòu)纷纷上(shàng)调对中国经济(jì)增速的(de)预期(qī)。

　　总的来看，我国物(wù)价(jià)仍在(zài)温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对较(jiào)快(kuài)，经济运行持续(xù)好转，与(yǔ)通缩有明(míng)显区别。 随(suí)着金融支持效果(guǒ)进一(yī)步显现，消费需求有望进一步回暖，下(xià)半年物价(jià)涨幅疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别可(kě)能逐步回归至(zhì)往年均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基本平(píng)衡，货币条件(jiàn疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别)合理适度(dù)，居民预期稳定，不存在长期(qī)通缩或通胀(zhàng)的(de)基础。

　　也要看到，当前经济尚(shàng)处于复苏(sū)阶段，总(zǒng)需求不足仍是经(jīng)济(jì)运行(xíng)面临的突出矛盾。从这(zhè)一角(jiǎo)度(dù)来看，对通(tōng)缩的担忧情绪一定程度上反(fǎn)映了人(rén)们(men)对经济复苏动力和强度(dù)的关切，需引(yǐn)起高(gāo)度(dù)重视。当务之急，要(yào)继续科学精准实施宏观(guān)政策，把实(shí)施扩大(dà)内需(xū)战略同深(shēn)化(huà)供给侧结构性改(gǎi)革有机结合起来，在稳定就业和提(tí)高(gāo)居(jū)民收入上(shàng)下更(gèng)大功(gōng)夫，提振市场信心和发展预期，推动经济运行持续好转。

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