美国债务违约的风(fēng)险比以(yǐ)往任(rèn)何时候都要大，并有可能将全球市场推入(rù)一个全新(xīn)的(de)痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此背(bèi)景下(xià)，投(tóu)资者应如何保护自身的财富(fù)呢(ne)？对此，一(yī)份(fèn)业内机构的最(zuì)新调查(chá)揭露(lù)出(chū)了业(yè)内(nèi)人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球637名受(shòu)访者进(jìn)行的(de)调查，对于那(nà)些寻求避风港的(de)人来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务(wù)上限问题上(shàng)的(de)“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表(biǎo)示(shì)，如(rú)果美国政(zhèng)府(fǔ)未能(néng)履行其义(yì)务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国(guó)债。这毫无(wú)疑问(wèn)有点讽刺(cì)——因为这正是美国(guó)政(zhèng)府可能拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那(nà)些(xiē)相对悲观(guān)的分析师也认为，债券持有者(zhě)最(zuì)终(zhōng)会得(dé)到偿付(fù)——只是要晚一(yī)些(xiē)。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长(zhǎng)期国(guó)债也(yě)依然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避(bì)险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为(wèi)一种数字黄金。

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　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在美国债(zhài)务违(wéi)约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政界和(hé)金融界的(de)大佬们已经纷纷发(fā)出(chū)警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会(huì)发生什么。美国总(zǒng)统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的(de)最(zuì)严重(zhòng)的债(zhài)务(wù)上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保险成本已飙(biāo)升(shēng)至了远超(chāo)之前(qián)几(jǐ)次债(zhài)限危(wēi)机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选(x什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级uǎn)民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽(wán)固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入(rù)黄金进行对冲并(bìng)不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中国(guó)买家不断(duàn)增(zēng)长的需求(qiú)的(de)提振，然后是银行业危机和美(měi)国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略(lüè)低于本月早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多(duō)数投(tóu)资者都认为，如(rú)果债务上限(xiàn)之(zhī)争僵(jiāng)持到最后(hòu)关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没(méi)有违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将上(shàng)涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖会发(fā)生什么(me)，专业人士意(yì)见(jiàn)不一。约60％的散户投资者(zhě)预(yù)计，如果发(fā)生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)推高了一(yī)些期限非常短的国库券收益率，这些短期国库券被(bèi)认为最(zuì)有可能被延期(qī)支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲(qū)。收益率最高的是(shì)6月初左右(yòu)到期的国库(kù)券(quàn)，因为这(zhè)批票据最(zuì)为(wèi)接(jiē)近美国财政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳(nà)税和其(qí)他收入措施(shī)中获得一点的喘息空(kōng)间(jiān)，从而(ér)能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库(kù)券(quàn)的市场定价也表明了一定程度(dù)的压力和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国(guó)长期国(guó)债购买(mǎi)量(liàng)曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推至了当时的创纪(jì)录(lù)低点，与此同时，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美元(yuán)的全(quán)球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期(qī)违约，市场反应将给国会带来提高债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害(hài)，41％的(de)人(rén)表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作(zuò)为全球主要(yào)储(chǔ)备货币的地位将面临风险。

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