看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温(wēn)警(jǐng)报(bào)

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)的经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一(yī)定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压(yā)力(lì)的通(tōng)胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债收益率(lǜ)一度较(jiào)日(rì)内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近(jìn)一再表(biǎo)态支持继(jì)续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业(yè)金(jīn)属总体继续(xù)下挫(cuò)，在(zài)中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延(yán)续(xù)一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年(nián)第(dì)二次大幅(fú)加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价(jià)水(shuǐ)平、外(wài)汇市(shì)场和货币(bì)总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预(yù)测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道(d随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么ào)，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国(guó)内经济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜(qián)力(lì)高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生(shēng)产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌(diē)也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和(hé)毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最近印度也(yě)取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单(dān)。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且(qiě)未来(lái)产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量季节(jié)性恢(huī)复(fù)，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴(bā)西大(dà)豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度(dù)消费暂无(wú)明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前(qián)国内库存较高，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐步去(qù)库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐步(bù)体现(xiàn)，预(yù)计(jì)进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国(guó)内也将会不断买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气一(yī)般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示(shì)，目(mù)前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算(suàn)是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于植物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背景下(xià)可能再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继(jì)续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从(cóng)现在(zài)的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格(gé)需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺(cì)激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确(què)，后期(qī)国内的供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的(de)变化因(yīn)素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累库(kù)情况和国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下来一(yī)段时间(jiān)，国(guó)内菜(cài)油(yóu)价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)量将(jiāng)从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍(réng)处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预计短期(qī)开机(jī)继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预(yù)计(jì)下(xià)周将会(huì)继(jì)续累库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可(kě)陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格(gé)贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不(bù)积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大(dà)豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体的开机(jī)情况。新一季美(měi)豆(dòu)的(de)播(bō)种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的(de)低库存、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油的基(jī)本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期(qī)已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边际变化(huà)和需求(qiú)预期(qī)都预(yù)示(shì)豆油(yóu)可能(néng)是未(wèi)来一段时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱(ruò)的(de)。

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