市(shì)场再(zài)迎来风(fēng)险管理(lǐ)新(xīn)利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布(bù)，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证监会(huì)指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿(yì)元，另外(wài)还(hái)有2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应(yīng)的(de)ETF市场容(róng)量、流动性、稳(wěn)定性都(dōu)将有所提升，更(gèng)多吸(xī)引资金入市，也能更好地服务于(yú)科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期(qī)权试点以来(lái)，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之(zhī)有效的(de)风险防控(kòng)和(hé)市场(chǎng)监管措(cuò)施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会也表示(shì)，一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步(bù)完善(shàn)风险防控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内期权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》的重大(dà)举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进上海国(guó)际(jì)金融中心建(jiàn)设(shè)、支持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高(gāo)水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的(de)示(shì)范引领作用(yòng)，不断(duàn)提(tí)升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促(cù)进(jìn)科创(chuàng)板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创能效、支持(chí)科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义(yì)。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥资本市场改革(gé)试(shì)验(yàn)田作用，对(duì)于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据(jù)上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步(清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王bù)推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的(de)集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具(jù)，上交(jiāo)所(suǒ)根据(jù)市(shì)场需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于202清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王0年(nián)9月28日(rì)成立，随后，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上证科创板(bǎn)50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期(qī)非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是(shì)易方达上证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个股(gǔ)面临的(de)价格波(bō)动更大，因此，随(suí)着市场体量(liàng)不断扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的(de)上市(shì)，将会给投资者提(tí)供更(gèng)加灵活的(de)风险管理工具(jù)，使得投资者更有(yǒu)效率管(guǎn)理风险的同(tóng)时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注标的对应上市公司的投(tóu)资价(jià)值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应的(de)ETF现货市场的(de)容量将(jiāng)有(yǒu)所(suǒ)扩大，提(tí)供更好的流动性，市(shì)场稳定性提升(shēng)；也将为市场带来(lái)更多的增(zēng)量资金，更好地服务科创板(bǎn)上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本(běn)市场基(jī)础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方面(miàn)发挥(huī)了重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去(qù)年(nián)，就有4只新(xīn)品种上(shàng)市，包括上(shàng)交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交(jiāo清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王)所(suǒ)旗下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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