自4月下旬高点回调接近(jìn)13％，科创板(bǎn)再(zài)迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统(tǒng)计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近一个(gè)月时(破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点shí)间，场内资金(jīn)在科创板投资(zī)上(shàng)采(cǎi)取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市场(chǎng)股票ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半导体相关(guān)ETF也持续吸引(yǐn)场内资(zī)金的目光。场内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体及(jí)芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超(chāo)过202亿元。3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月(yuè)全市场行业ETF资金净(jìng)流(liú)入榜单前三名。

　　在业内人士看来(lái)，场内(nèi)资金不断(duàn)借道ETF基金加速(sù)布局(jú)科创(chuàng)板、半导体板块，体现出市场对上述(shù)板块投资价值的认可(kě)。经过(guò)前期调整，这两(liǎng)大板块性价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿(yì)元(yuán)

　　作为场内资金配(pèi)置的工具性(xìng)产品，ETF市场一(yī)直有着(zhe)逆势投资的特征，最近一(yī)个月，随着科(kē)创板的回(huí)调，相(xiāng)关(guān)ETF也成为资金追(zhuī)逐的(de)对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，主要跟(gēn)踪科创(chuàng)板(bǎn)及(jí)其关联(lián)指数的ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”更是(shì)高达(dá)169亿元，位居全市场ETF资(zī)金净流入榜首，除此(cǐ)之外，易(yì)方达(dá)科创(chuàng)50ETF资金净(jìng)流入(rù)也超过(guò)30亿(yì)元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金(jīn)资(zī)金净(jìng)流入(rù)也均在(zài)10亿元之上。

　　今年以来，场内资金(jīn)持续流入科创板相关(guān)ETF，华(huá)夏(xià)科(kē)创50ETF规(guī)模从年(nián)初仅500亿元(yuán)出(chū)头(tóu)涨至目(mù)前的(de)606.24亿元，规模(mó)位居(jū)股票ETF第(dì)二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子(zi)、计算机等科创板的核心权重行业持续(xù)获得资金青(qīng)睐，一方面(miàn)源(yuán)于(yú)一(yī)季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成(chéng)为市(shì)场关注焦点破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点，另一方(fāng)面随着半导体下行周期拐点(diǎn)临近，业绩边(biān)际改善的(de)预期吸引(yǐn)资金切(qiè)换赛道。

　　从科创板的核心(xīn)板块业绩变化来看，电子、计算机和通信板块的(de)2023年盈利和收入预期增(zēng)速保持在较高水平，相(xiāng)比过去明显改(gǎi)善，与此同时(shí)新能源板块(kuài)的(de)增速依然稳(wěn)健，凸显(xiǎn)出科创板整体(tǐ)较高的盈利(lì)质量。

　　易方达(dá)基金进一步分析指出(chū)，整体来(lái)看，科创(chuàng)50作为(wèi)成长性(xìng)宽基，今年一(yī)季度的利润增速相对较高，配置吸引力显现。从未来的一致(zhì)预(yù)期净利润增速来看，科(kē)创50相比其他宽基指数仍(réng)有(yǒu)优势，配(pèi)置性(xìng)价比较高，反(fǎn)映(yìng)出较好的基(jī)本面。

　　从(cóng)估值(zhí)水平来(lái)看，科创50仍处于历(lì)史(shǐ)较(jiào)低水(shuǐ)平，同时盈利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位(wèi)数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看好(hǎo)今年以(yǐ)来科(kē)创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价比(bǐ)以及对未来(lái)产(chǎn)业的反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好(hǎo)科创板的表现，经过了三年的(de)估值回(huí)归，很多公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入(rù)并(bìng)持有可以享受行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资(zī)金(jīn)净流入前三名

　　最近(jìn)一(yī)段时(shí)间，半(bàn)导体(tǐ)行业(yè)风(fēng)声不(bù)断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日本经(jīng)济(jì)产业(yè)省公布外汇法法令(破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点lìng)修正案，将先进芯片制(zhì)造设备等23个(gè)品(pǐn)类追加列(liè)入出口(kǒu)管理的管制对(duì)象，上述修正案在经(jīng)过2个(gè)月的公告期后(hòu)，并将于7月开始实施。受益(yì)于国产替代(dài)加(jiā)速的预(yù)期，半(bàn)导(dǎo)体板块成(chéng)为5月(yuè)24日(rì)A股市场少数逆势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回调，资金也在加(jiā)速抄底这(zhè)一(yī)板块。

　　Wind数据统计(jì)显(xiǎn)示，场内11只跟踪半(bàn)导体(tǐ)或是芯片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元(yuán)。其中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个(gè)月行业(yè)ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行业走势，国(guó)泰基金认(rèn)为，存储(chǔ)芯片(piàn)自2022年四季(jì)度(dù)至2023年一季度价格持续下探之后，当前(qián)阶段或(huò)已接(jiē)近行(xíng)业底部。

　　存储芯片行业周期相较于其他半导(dǎo)体产业链环节，具备(bèi)较(jiào)强的大宗(zōng)商(shāng)品属性，国际龙头会在下(xià)游新兴需求诞生时，提升自身(shēn)产(chǎn)能(néng)。而当扩(kuò)产落地时，行(xíng)业进入供过于求周期，各厂商则会通过降价进行(xíng)库存去化。供(gōng)给(gěi)与需求的错配使得存(cún)储行(xíng)业具有较强的(de)周(zhōu)期性。

　　国泰基(jī)金(jīn)称，回顾历(lì)史(shǐ)上存储芯片(piàn)的周(zhōu)期(qī)走势，结合2022年四(sì)季度行业龙头(tóu)营收(shōu)数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底(dǐ)阶段，下半年有望(wàng)迎来存(cún)储芯片行业周期的反(fǎn)弹机(jī)遇(yù)。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为代(dài)表(biǎo)的人工智能新兴(xīng)需求爆发(fā)，对于算力以及存储的(de)爆发性需求由产业(yè)链下(xià)游传(chuán)导到上游，促(cù)进上游芯(xīn)片厂(chǎng)商提升(shēng)自身产量。叠加近两个季度量价持续下探的(de)周期(qī)性磨底，芯片(piàn)板块(kuài)有望在(zài)今年下半年迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰基(jī)金提(tí)醒，投(tóu)资者需要警(jǐng)惕国际局势以及(jí)通(tōng)胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合(hé)信(xìn)芯片产业基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投资(zī)机(jī)会需要看到真(zhēn)正的业绩触底、拐点出现，以及一些真正的(de)创新落地(dì)。预(yù)计半导体和消(xiāo)费电子大概率在(zài)二季度及二(èr)季(jì)度以后触底，当(dāng)行(xíng)业周(zhōu)期触底(dǐ)，科(kē)技(jì)创新(xīn)蓄能(néng)才(cái)能真正地释放出来，下半(bàn)年硬科技的(de)投资(zī)机(jī)会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金(jīn)经理罗英宇也(yě)倾(qīng)向判断，半导体产业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步压缩产(chǎn)业链库存的时期(qī)，价格下行(xíng)压力逐(zhú)步减(jiǎn)轻，行(xíng)业有望迎来库存加速出清，营收和利润迎来拐点。

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