中(zhōng)共中央政治局上月(yuè)末召开(kāi)会议(yì)，提出加(jiā)快推进充电(diàn)桩等设施建设。国(guó)常会近日强调，要(yào)聚焦制约新能源汽车下(xià)乡的(de)突出(chū)瓶(píng)颈，适度超前建设充(chōng)电基础设施。

　　中(zhōng)国(guó)充(chōng)电联盟11日发布数据显示，4月公共(gòng)充电桩数(shù)量(liàng)比3月增加6.7万(wàn)台，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟内成(chéng)员单位总计上报(bào)公共充(chōng)电(diàn)桩202.5万(wàn)台(tái)，其中直(zhí)流(liú)充(chōng)电桩(zhuāng)85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年(nián)4月，月均新增公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩约5.8万(wàn)台。

　　二级市场上，国(guó)内充电桩核心部件制造商(shāng)、20KW汽车充(chōng)电(diàn)模(mó)块试生(shēng)产的英(yīng)可瑞最近三(sān)个交易kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心日股价累计(jì)最(zuì)大(dà)涨(zhǎng)幅39.52%；国内充电模块领先者通合科技4月25日迄今股(gǔ)价累计最大涨幅73.15%，今年以来累计(jì)最大(dà)涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通合科技股价走势周线图

　　中信(xìn)建投许琳(lín)等(děng)人4月24日研报表示，预计2023年将是充电(diàn)桩销量高增之年，预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快充+大电流水冷(lěng)技术带动充电(diàn)模块(kuài)、充(chōng)电(diàn)枪(qiāng)/线(xiàn)等核心零部件价值量上升。

　　中信证券(quàn)袁健聪等人5月10日(rì)研报(bào)指出，受(shòu)益于充电桩(zhuāng)建设加(jiā)速及(jí)大功率(lǜ)趋势(shì)，充电模块有望迎来(lái)量利(lì)齐升。从需求量(liàng)角度(dù)看(kàn)，预计(jì)直流桩在充电桩建(jiàn)设中的占(zhàn)比以(yǐ)及单桩充电功率将进(jìn)一步提升，进而(ér)提(tí)升充电模块的需求量(liàng)。从(cóng)盈利(lì)角(jiǎo)度(dù)看，目前充电模(mó)块单W价格已(yǐ)趋(qū)于稳定(dìng)，产(chǎn)品从此前(qián)主(zhǔ)流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来(lái)单品价值量(liàng)和毛(máo)利率(lǜ)的(de)提升。

　　据了解，充(chōng)电(diàn)模块是直流充电桩最(zuì)核心的部件(jiàn)，直接影(yǐng)响充电效(xiào)率和(hé)充电安全，被(bèi)业内誉为直流充电设(shè)备的“心脏”。从成(chéng)本角度看，中信证券袁健聪等人在2月13日的研报中指出，在(zài)直流充(chōng)电桩所需元(yuán)器(qì)件构成中，充电模(mó)块成(chéng)本占比(bǐ)最高，约达(dá)50%。

　　袁健聪(cōng)等人(rén)表(biǎo)示，预计到2025年(nián)中国(guó)充电模块市场(chǎng)增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充(chōng)电模块均(jūn)价在0.12元/W左右(yòu)，据此预测，2025年中国充电模块市场空间(jiān)约217亿(yì)元。

　　在(zài)充(chōng)电桩产业链的上游，以充电模(mó)块为核心的零(líng)部件生产(chǎn)制造，代表企业有通合科技、欧陆通等。

　　从充电模块及设备产(chǎn)业链来看(kàn)，上游是生产(chǎn)设备零部件(jiàn)，充电模块应用于直流(liú)充(chōng)电设备(bèi)；中游是充电桩及其(qí)他(tā)充电(diàn)设备生产商，包括直(zhí)流充电设备生(shēng)产商和交流(liú)充电设备生(shēng)产商(shāng)；下游是运营服务商及终端(duān)客户(hù)，包(bāo)括(kuò)换电(diàn)站(zhàn)、充(chōng)电站、新能源(yuán)汽车(chē)厂商及(jí)配套运(yùn)营(yíng)服务(wù)商。

　　竞(jìng)争格局方面，东(dōng)吴证券(quàn)曾朵红在(zài)4月(yuè)27日(rì)研(yán)报中表(biǎo)示，由于充电(diàn)模块的生产(chǎn)技术要求较高且具备通信要求，目(mù)前(qián)主(zhǔ)要以具备一定技术积累的充电模块供应(yīng)商(shāng)（英飞(fēi)源、华为、中(zhōng)兴等电力(lì)电源或通讯电(diàn)源企业）生产(chǎn)，但随着充电(diàn)模(mó)块价格逐渐下(xià)降，叠加大功率、智(zhì)能化(huà)、网络平台化的发(fā)展(zhǎn)趋势，充电桩(zhuāng)厂商逐步进入充(chōng)电(diàn)模块(kuài)生(shēng)产环节，逐步实现充电模块的(de)自产自研（如特锐德旗下子公司特来(lái)电、中恒电气(qì)等）。目前充电模(mó)块市占(zhàn)率前五的(de)企业包括英飞源、特来(lái)电、永联(lián)、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全(quán)统计，在充电模块领域(yù)有所布(bù)局的A股上市公司(sī)包括通合科技、欧(ōu)陆通、盛弘股(gǔ)份、英可(kě)瑞(ruì)和麦(mài)格米特等，具体如下：

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