总市(shì)值超6万(wàn)亿的(de)科创板市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)一天，上交所也发(fā)布消(xiāo)息(xī)，将在中(zhōng)国证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)相关(guān)工作。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动(dòng)，将为(wèi)科创板市场的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种，满足投资(zī)者多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求。而(ér)相关合(hé)约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的(de)规模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来(lái)中长(zhǎng)期资金，增强市场(chǎng)的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示(shì)，为健全多层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)是我国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决(jué)策(cè)部署的(de)重要(yào)安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期资(zī)金(jīn)配置科(kē)创板，激发(fā)科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易和风(fēng)险管理需(xū)求，有助于继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上(shàng)交所将在(zài)中国(guó)证监会指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落实党的(de)二十大(dà)精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金(jīn)融(róng)支持创新(xīn)体系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略的重(zhòng)要举措，对(duì)促进科(kē)创板企业进一(yī)步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业(yè)上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化(huà)。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板配(pèi)套产品体系(xì)、提升(shēng)科创板(bǎn)吸(xī)引力和流(liú)动性(xìng)、推(tuī)进科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥(huī)、持(chí)续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科创板和(hé)股票期权(quán)市(shì)场长期(qī)持续(xù)健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积(jī)极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确(què)保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控(kòng)机制，并(bìng)根(gēn)据市(shì)场(chǎng)运行(xíng)情况改(gǎi)进优化(huà)，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市(shì)场发展特点，实施了(le)投资者适当性(xìng)管理制度、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了期(qī)权(quán)市(shì)场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上交所将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后(hòu)续(xù)，上交所(suǒ)将在目(mù)前行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加(jiā)强市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证监会的(de)指导下，会(huì)同(tóng)市(shì)场各(gè)方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业务和技术准备工(gōng)作，保障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市(shì)。”上(shàng)交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生工(gōng)具，在(zài)价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了(le)重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来(lái)，证监(jiān)会组织沪(h周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释ù)深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释(le)引入(rù)增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就(jiù)上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释上市，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期(qī)权品种，不同品(pǐn)种对应市场不同的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投(tóu)资有(yǒu)了风(fēng)险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做好(hǎo)风(fēng)险管理(lǐ)，满足不(bù)同投资者的投(tóu)资交易需(xū)求。

　　同(tóng)时(shí)，按(àn)照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括(kuò)华(huá)夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产品，都(dōu)是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规(guī)模仅次于(yú)华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管(guǎn)理规模第二(èr)名。另(lìng)外(wài)，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)基金旗(qí)下(xià)科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的(de)可能(néng)性较(jiào)大(dà)，管理规模(mó)和产(chǎn)品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的(de)ETF期(qī)权上市后，投资(zī)者可以借(jiè)助相应的风险管理工(gōng)具进行方(fāng)向性投资、波(bō)动率投资等，在投(tóu)资层面的配(pèi)套策(cè)略(lüè)也会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需求，流动性进一(yī)步提高(gāo)，进而促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强股(gǔ)票(piào)ETF产(chǎn)品关(guān)注度(dù)，这(zhè)也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性(xìng)进一步(bù)巩固(gù)，市场吸引(yǐn)力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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