金(jīn)融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的阴霾(mái)，再(zài)创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时(shí)也是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易(yì)所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)大(dà)规模的(de)外国(guó)人(rén)净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特(tè)成为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五(wǔ)大贸(mào)易公(gōng)司(sī)每家略高于(yú)5%的(de)股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社(shè)的(de)股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何(hé)其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的(de)决定其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易(yì)理解(jiě)，我们可能(néng)和这五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司(sī)能够支付不错的(de)分红(hóng)，在某些情(qíng)况(kuàng)下(xià)也会回购(gòu)股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班(bān)人(rén)），因(yīn)为接(jiē)下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。4月初造访日本(běn)东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看(kàn)好(hǎo)日本股(gǔ)市的(de)什么(me)？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大(dà)商社的合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，增至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量(liàng)持股(gǔ)的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合(hé)计净利(lì)润在短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹果和(hé)美国可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通(tōng)缩，也被认为(wèi)将(jiāng)会撤离(lí)世界(jiè)舞台(tái)的(de)中(zhōng)心(xīn)。但其并(bìng)没有完(wán)全失去竞争优势(shì)，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化的背景下，日(rì)本经济的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现日本的(de)设(shè)备投资开始进(jìn)入加速期(qī)，这(zhè)背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本(běn)相对稳(wěn)定(dìng)甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为了“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋势固(gù)然不可避免，但(dàn)良好的医疗体系以及人工智能的(de)发展，也意味(wèi)着劳动力如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗萎缩的风险在一(yī)定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管(guǎn)层的推动(dòng)

　　近年来(lái)，日本(běn)监(jiān)管层持续推动企业经(jīng)营能(néng)力(lì)的改善(shàn)和价(jià)值的修复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促企(qǐ)业(yè)对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了(le)改变大量个(gè)股股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成本(běn)和(hé)股(gǔ)价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而(é如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗r)提(tí)升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回(huí)购(gòu)热(rè)潮。

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