随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)悲观情绪(xù)有所缓和。从表(biǎo)象看(kàn)，进出口双双超预(yù)期，也显示出(chū)纯碱(jiǎn)市(shì)场供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市场预(yù)期。”国(guó)投安(ān)信期货(huò)高级(jí)分析师周小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分(fēn)析师(shī)张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超预期增长。据(jù)她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其(qí)余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波动(dòng)。在(zài)她看来，进口(kǒu)的大量增(zēng)长主(zhǔ)要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供需紧平衡的情(qíng)况下，下(xià)游通(tōng)过(guò)进口来补(bǔ)充(chōng)使用(yòng)量(liàng)。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程(chéng)度相对(duì)有限，但在一(yī)定程度上可能会导致(zhì)下游厂(chǎng)家(jiā)减少从国内(nèi)厂家采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突(tū)导致美国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出(chū)口市(shì)场新增南美(měi)和(hé)非洲的(de)份额，都是带动去(qù)年(nián)全年纯碱出(chū)口大幅(fú)提升的(de)导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国(guó)内多个大宗商品价(jià)格处于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长(zhǎng)态势，也确(què)实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基(jī)础上进(jìn)一步增加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示(shì)出行业(yè)供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。”在(zài)方正(zhèng)中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际(jì)能源价(jià)格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今年出(chū)口量(liàng)能在去年高基数的(de)基础上进一步上(shàng)扬，显示国(guó)际(jì)市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全球经(jīng)济的(de)衰退预期(qī)或导致全球实体企(qǐ)业承压(yā)，海外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会受(shòu)到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需求表现或(huò)较海(hǎi)外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期(qī)货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相较于去(qù)年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出(chū)口的预(yù)期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落(luò)背景下供(gōng)应的(de)回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海(hǎi)运(yùn)费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出口表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与前(qián)期市场的反馈略(lüè)有偏差，一(yī)部分(fēn)原因(yīn)可能是前期待发订(dìng)单，一部分是外(wài)围需(xū)求(qiú)从(cóng)去(qù)年的出(chū)口角(jiǎo)度存(cún)在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产能落地以前，国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的格(gé)局(jú)很难彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该(gāi)角度讲可能还是优(yōu)先(xiān)国内使用为(wèi)主，2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月纯碱出(chū)口或难(nán)以再现去年高增(zēng)长的(de)态(tài)势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来(lái)看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价(jià)格可能更低，对比国(guó)内价格(gé)偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需(xū)要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大型玻(bō)璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍能让出(chū)口维持高位。但如果是(shì)供给(gěi)海外其他地区，可(kě)能会由于海(hǎi)外(wài)需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也要留意出(chū)口周(zhōu)期的(de)变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天(tiān)左(zuǒ)右(yòu)。在(zài)她看来(lái)，3月出口(kǒu)数(shù)据的好转，可能是1—2月(yuè)的(de)订(dìng)单(dān)兑(duì)现而已，也并一定能(néng)够说明3月全球的纯(chún)碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国内进(jìn)出口数量占全国产能、需求的(de)比例(lì)相对有限，因此对于年度供需影响也(yě)相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)。但集中在(zài)某(mǒu)个月(yuè)或数月，进出(chū)口(kǒu)超预期变化可(kě)能(néng)会对阶段(duàn)性的行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报价(jià)，随着能源价(jià)格下(xià)调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步(bù)收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去年下(xià)降。“后续海外碱(jiǎn)到港(gǎng)量增(zēng)加，进口有继续增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口(kǒu)贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来(lái)看，纯碱进出口数据超预(yù)期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲观预(yù)期或有所消(xiāo)退，纯碱期(qī)现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走弱的预期基本被(bèi)消化，进口的量相(xiāng)对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到港量，导(dǎo)致市场4月(yuè)的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱的供(gōng)需，在内需恢(huī)复有限(xiàn)的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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