近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天(tiān)内第(dì)二(èr)家被(bèi)要求(qiú)自(zì)律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银(yín)行间市(shì)场交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自(zì)律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票(piào)据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布(bù)信息(xī)，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协(xié)会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银行通(tōng)过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持(chí)交易(yì)链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告称，交易商(shāng)协会在日常监测(cè)工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资工具发(fā)行定(dìng)价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披(pī)露，近期(qī)在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投资(zī)控股有限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调(diào)查，开(kāi)展自(zì)律调(diào)查(chá)和(hé)自(zì)律问询(xún)103次(cì)，作(zuò)出清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报的(de)原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务(wù)融资(zī)工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包(bāo)销，个别债务融资(zī)工具挤占了其(qí)他投资人的正常(清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王cháng)投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责(zé)任(rèn)意(yì)识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规(guī)展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为(wèi)银(yín)行间市场基石(shí)机构，承担着(zhe)提(tí)高(gāo)市(shì)场流(liú)动(dòng)性、促(cù)进价(jià)格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能(néng)力，加强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金(jīn)融(róng)政策(cè)监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰(xī)信号，引导市场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行特(tè)别是国有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序(xù)责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性竞(jìng)争生态。

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