公募基金一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调(diào)仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了(le)消费等(děng)行(xíng)业的(de)配置，降低(dī)了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美(měi)团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时间来充分观察(chá)公司的(de)发展，等(děng)到它们用事(shì)实证明(míng)自己的成功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势(shì)之一在于可积(jī)累性。如(rú)果只是(shì)针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可(k光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米ě)积(jī)累性就是这(zhè)一(yī)目标(biāo)的(de)最重要(yào)保障，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济(jì)逐(zhú)步(bù)正(zhèng)常(cháng)化(huà)，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近(jìn)期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告(gào)期内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其(qí)中，兴(xīng)全(quán)合(hé)润基金管理规(guī)模(mó)最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入(rù)前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外(w光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米ài)，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济(jì)逐步回(huí)到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加上预(yù)期(qī)改善推动(dòng)资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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