美(měi)东时(shí)间(jiān)周三，美联(lián)储(chǔ)发(fā)布的最新(xīn)会议纪要显示，美联储官员(yuán)在本月的会(huì)议上一致同意加(jiā)息(xī)25个基(jī)点，但在是(shì)否有必要(yào)进(jìn)一步加息的(de)问(wèn)题上存在明显分歧(qí)，更多(duō)官员暗示(shì)他们准备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们(men)目前的预期一致，那么在这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，这将(ji中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022āng)消除(chú)进一步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来(lái)的会议上(shàng)可能有必(bì)要进(jìn)一步(bù)收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进(jìn)程可能会继(jì)续缓慢得令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员们一(yī)致(zhì)认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然(rán)太(tài)高(gāo)了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价(jià)压力(lì)可(kě)能比预(yù)期(qī)更持久，因为消费者支出强于预期，劳(láo)动力(lì)市场吃紧(jǐn)，特(tè)别是如果银(yín)行压力对经济活动的影响被证明是温和的(de)。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信(xìn)贷(dài)条件(jiàn)进一(yī)步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在进(jìn)行的产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低(dī)通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和(hé)经济活动的放(fàng)缓程度还不足以证明结(jié)束加息是合理的。但包括(kuò)美联(lián)储主席(xí)鲍(bào)威尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以(yǐ)评估(gū)过(guò)去加(jiā)息的(de)影响和银行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月初(chū)美联(lián)储(chǔ)宣布连续(xù)第十次加(jiā)息(xī)后，本(běn)轮紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期已累(lèi)计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代以来最激(jī)进的政策路(lù)径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于(yú)全球经济前景的不(bù)确定性和近(jìn)期银行业的(de)压力，官员们透露未来(lái)的(de)决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变量(liàng)将决(jué)定加息周期是否会继续(xù)下(xià)去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美(měi)联(lián)储官(guān)员最关注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留(liú)加息的选择是有必(bì)要(yào)的(de)，接下(xià)来该央(yāng)行大(dà)概(gài)率(lǜ)不会给出一个明晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息的可能性，或(huò)者已经排(pái)除(chú)了(le)进一步提(tí)高(gāo)利(lì)率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该(gāi)行在6月会议上决定继(jì)续调高利(lì)率(lǜ)或是维持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利(lì)率不变，美联储仍有可能需(xū)要(yào)在今年晚些时候加息(xī)。直到(dào)有明(míng)确(què)证(zhèng)据表(biǎo)明通(tōng)胀正在(zài)降(jiàng)温之前(qián)，美(měi)联储都不应结(jié)束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮(lún)紧(jǐn)缩(suō)周期的最后(hòu)一次，美联储极有可能(néng)在年底前降息25个基点。这(zhè)种(zhǒng)预期是基(jī)于这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近(jìn)美联(lián)储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的(de)是(shì)依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但(dàn)这肯定会(huì)支持这样的(de)观点，即他们现(xiàn)在(zài)对进一步收(shōu)紧政(zhèng)策要(yào)谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业(yè)危机(jī)，美(měi)联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用(yòng)他们的工具，以确保金融体系(xì)有足够的流动性来满足其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上，美(měi)联储(chǔ)经(jīng)济学家曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在(zài)，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经(jīng)济带(dài)来动力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中小银行(xíng)的存款外流(liú)在3月底和4月基本(běn)停止。尽(jǐn)管地区(qū)性银行的(de)股(gǔ)价在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大多数银行(xíng)来说，这(zhè)些(xiē)下跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了对盈利能力下降的预(yù)期，而不是对偿付能(néng)力的担(dān)忧。市场参与者仍对银行业(yè)压力再(zài)次加剧(jù)的(de)可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地(dì)区性银行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全(quán)球高度关注的(de)债务上限僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出，许多(duō)与会者提到，必须及时(shí)提高债(zhài)务上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱(luàn)的(de)风险。

　　一些与会者(zhě)指出了(le)美国国债市场有序运作(zuò)的(de)重(zhòng)要性，或强调了有关(guān)当局继续解决与市场韧性(xìng)相关(guān)问题的重要性。一些与(yǔ)会(huì)者强(qiáng)调，美联储应随(suí)时准备使用其流动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督(dū)工(gōng)具，以减轻未来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈(tán)判(pàn)代表继续举行债务上限谈判。共(gòng)和(hé)党谈判代表格雷(léi)夫斯(sī)透露，双方谈(tán)判没(méi)有取得任何进(jìn)展。美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦重(zhòng)申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联邦政(zhèng)府是否会在未来(lái)几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性而言，美联(lián)储会议纪要只是次要的(de)。很难(nán)想象，在这样的背(bèi)景下美联储(chǔ)会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在可能(néng)松了一(yī)口气，因为(wèi)他们(men)有空(kōng)间(jiān)从现在开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理(lǐ)论上美国违约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股(gǔ)市场周三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求(qiú)白中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022宫(gōng)接受10年的(de)开支限制(zhì)，双方(fāng)正在为这件(jiàn)事(shì)进行讨(tǎo)论。在被问(wèn)及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非常快，但民(mín)主党需(xū)要意识到他(tā)们花了太(tài)多(duō)的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部(bù)周三发(fā)布的数据，截至(zhì)5月23日(rì)的(de)账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上(shàng)升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美(měi)股原(yuán)本将在(zài)国会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后(hòu)的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新看到(dào)炒(chǎo)作(zuò)题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一(yī)财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平台和大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的(de)42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价(jià)在盘后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发(fā)全(quán)球资(zī)本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收(shōu)涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达(dá)克(kè)中(zhōng)国(guó)金龙(lóng)指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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