5月(yuè)9日晚间，A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)金证股份(fèn)发(fā)布的一则(zé)公告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支付现金(jīn)购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司(sī)（下(xià)称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌(pái)，预计停(tíng)牌时间不(bù)超(chāo)过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年末，文华(huá)财经与国内(nèi)139家(jiā)期货公司合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大门(mén)。

　　文(wén)华财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华(huá)财经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决(jué)定终止(zhǐ)审查，文(wén)华财经此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发(fā)行上市申请(qǐng)文件，深交所(suǒ)决定终止对(duì)其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显示，本次交易事项(xiàng)尚(shàng)处(chù)于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交(jiāo)易意向方接洽(qià)，初步(bù)确定的交(jiāo)易(yì)对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市(shì)公司重大资产重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易(yì)对方与公(gōng)司不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对方(f你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名āng)尚(shàng)守哲(zhé)持有公司(sī)的股(gǔ)份比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交(jiāo)易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后(hòu)，公(gōng)司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股(gǔ)东、实(shí)际控制(zhì)人，预计不构(gòu)成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财(cái)经(jīng)此前披(pī)露的招(zhāo)股书，截至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经的直接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过大连(lián)经一和上海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的(de)持(chí)股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金融科技全(quán)领域服(fú)务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管机(jī)构等行业客户提供全技术栈、全(quán)产品线解(jiě)决方案，同时(shí)与政府(fǔ)机关(guān)、互联(lián)网公司合作开(kāi)展包括智慧城(chéng)市(shì)在内(nèi)的(de)数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业(yè)务软件(jiàn)收入较上年同期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本(běn)持(chí)平。报告期内，数(shù)字经济(jì)业务因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅(fú)大于(yú)收入增(zēng)幅，导致业(yè)务毛利(lì)率及利润下降。报告期(qī)内公司确认投资(zī)收益(yì)-1748万(wàn)元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期减少2035万(wàn)元，主要(yào)是联营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看(kàn)，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一(yī)是公司在证(zhèng你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名)券市场行业占有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核(hé)心产品需求刚性，公司(sī)加(jiā)快产品新一代(dài)产品布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在资管领域加(jiā)强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务(wù)发展力度，在(zài)多个核(hé)心产品和(hé)技(jì)术上形(xíng)成(chéng)领先优势(shì)，开始(shǐ)进入(rù)收获(huò)期。

　　非(fēi)金融行业(yè)业(yè)务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技(jì)园(yuán)租(zū)赁业务(wù)。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非(fēi)金(jīn)融行业的收入下降(jiàng)，主要(yào)由于公司(sī)在(zài)数字经济(jì)业务上，不同(tóng)程度受(shòu)到需求端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融(róng)科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上(shàng)，公(gōng)开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从资产规模和(hé)盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于文华财经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛(máo)利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文(wén)华(huá)财经的优质资(zī)产注入后，其(qí)盈利能力将进一(yī)步(bù)提升(shēng)；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未披露(lù)具体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易(yì)对(duì)方就本次交易签署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及支付现金的方式购买其持有的(de)文(wén)华财(cái)经90.97％的股权。上述(shù你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名)《意(yì)向协(xié)议书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易(yì)的初步(bù)合作意(yì)向，交易各(gè)方(fāng)在本(běn)次(cì)交易中的具体权利义务(wù)以及各项(xiàng)安排以交易各方最(zuì)终签署的(de)正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要的内部决(jué)策程(chéng)序，并经有权监管机构批准后方(fāng)可正(zhèng)式实施，本次(cì)交易(yì)最(zuì)终能否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金证股(gǔ)份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价(jià)报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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