美(měi)东时(shí)间周(zhōu)三，美联储发布(bù)的(de)最新会(huì)议纪要显示，美联储官员(yuán)在本月的会(huì)议上一致(zhì)同(tóng)意加息25个基(jī)点，但在是否有(yǒu)必要进一步加(jiā)息(xī)的(de)问题上存在明(míng)显分歧，更多官员暗示(shì)他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如(rú)果(guǒ)经(jīng)济发展与(yǔ)他们目前(qián)的预期一致(zhì)，那么(me)在(zài)这次会(huì)议(yì)之后可能没有必要进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，这(zhè)将消除进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来(lái)的会(huì)议上(shàng)可能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预(yù)计(jì)“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能(néng)会继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为(wèi)，相对(duì)于(yú)美联(lián)储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平(píng)仍然太高了。与会(huì)者指出，物价压力可能比预期更持(chí)久，因为消费者(zhě)支出强于预期(qī)，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力(lì)对经济活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然(rán)而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进(jìn)一步收紧(jǐn)可能(néng)会(huì)减缓家庭(tíng)支出，减少(shǎo)企业投(tóu)资(zī)和招聘，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支持正在进行(xíng)的产品(pǐn)和劳动力(lì)市场(chǎng)供需(xū)再平衡(héng)，并(bìng)降低通胀压(yā)力。

　　未来(lái)政策(cè)走向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经济活动的(de)放缓程(chéng)度还不足以证明结束(shù)加息是合理的。但(dàn)包(bāo)括(kuò)美联(lián)储主席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估(gū)过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联(lián)储宣布连(lián)续第十(shí)次加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代(dài)以来最激进(jìn)的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济(jì)前(qián)景(jǐng)的不确(què)定性和近期(qī)银(yín)行业的压力，官员们透露(lù)未来(lái)的决(jué)策将转向更加依赖数(shù)据的方式。但(dàn)麻(má)烦(fán)在于(yú)，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未(wèi)来收紧(jǐn)政策的程度表示不(bù)确定(dìng)，在这(zhè)次利率(lǜ)决议(yì)之后，美联储官员最关注的还是掌握(wò)政策的主动权(quán)，因此保留(liú)加息(xī)的(de)选(xuǎn)择是(shì)有必要的，接下来该央行大(dà)概率(lǜ)不会给出一个(gè)明晰(xī)的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者强调，至关重要的是(shì)不要(yào)传达降(jiàng)息的可能性，或者已经排除了进一步(bù)提高(gāo)利率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高(gāo)利率或是维(wéi)持利率(lǜ)不(bù)变都是有可(kě)能(néng)的。“即使6月维持利率(lǜ)不(bù)变，美联储仍有可(kě)能(néng)需要在今年(nián)晚些(xiē)时候加息。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在(zài)降温(wēn)之前，美(měi)联储(chǔ)都不(bù)应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周(zhōu)期的最后一次，美(měi)联(lián)储极有(yǒu)可(kě)能(néng)在年底(dǐ)前降息25个基点。这(zhè)种预期是基于这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即经济(jì)增长将放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入(rù)衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近(jìn)美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一步(bù)加息问题上(shàng)的分歧，以及(jí)官员们(men)采取的是依赖数据的做法——这(zhè)并不意味着他(tā)们不会再次加(jiā)息(xī)，但(dàn)这肯(kěn)定会支持这样(yàng)的观点，即(jí)他们现在(zài)对(duì)进一步收紧政策(cè)要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严重冲击(jī)市场的银(yín)行业(yè)危机，美联储官员们对(duì)此专(zhuān)门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用(yòng)他们的(de)工具，以(yǐ)确保(bǎo)金融体系有足(zú)够的(de)流动(dòng)性来满足其需求。

　　在(zài)3月份(fèn)的(de)会议(yì)上，美联(lián)储经(jīng)济学家曾指出，银行(xíng)业压力导致的(de)信贷收缩可能(néng)会使(shǐ)经济陷(xiàn)入衰退。现在，美(měi)联储重申了这(zhè)一观(guān)点(diǎn)，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也(yě)将(jiāng)给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外(wài)流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的股(gǔ)价在此期(qī)间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银(yín)行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期(qī)，而(ér)不是对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压力再次(cì)加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示(shì)：“5月份美联(lián)储会议纪要(yào)中最(zuì)突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行(xíng)业危机带(dài)来的(de)信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因(yīn)为存在太(tài)多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必须及(jí)时提(tí)高债务上限，以避免(miǎn)金(jīn)融体系(xì)和(hé)整体经济(jì)出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债市(shì)场有序(xù)运作(zuò)的重(zhòng)要性，或强调了(le)有关当局继续解决与市场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者强调(diào)，美联储应随时准备使用其流(liú)动性(xìng)工具，以及(jí)微观(guān)审慎和宏观审慎(shèn)监管(guǎn)和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和(hé)国会谈判(pàn)代表继续举行债务(wù)上(shàng)限谈判(pàn)。共和党谈(tán)判代表格(gé)雷夫斯(sī)透露(lù)，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国(guó)财政部长耶(yé)伦重(zhòng)申她的部门最早(zǎo)可(kě)能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会(huì)在未来几周内耗尽资金的(de)不确(què)定性而言，美联储会议纪要(yào)只是次要的。很难(nán)想象，在(zài)这样的(de)背(bèi)景下美联储会倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在(zài)可(kě)能松了(le)一口气(qì)，因为他们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘(pán)后现(xiàn)暴(bào)力(lì)拉(lā)升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈(yù)发(fā)临近，美股市场周三仍(réng)处(chù)于持续下跌(diē)的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接(jiē)受采访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的(de)情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党这边(biān)要求(qiú)白宫接(jiē)受(shòu)10年的开支(zhī)限制(zhì)，双方正在为这件(jiàn)事(shì)进行讨(tǎo)论。在(zài)被问及是(shì)否有可能在未(wèi)来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协(xié)议其实(shí)可以(yǐ)非常快，但民主党需(xū)要(yào)意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的数据，截至(zhì)5月(yuè)23日的(de)账上现金(jīn)为765亿(yì)美元(yuán)，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国(guó)会扯皮(pí)的过(guò)程(chéng)中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令(lìng)市(shì)场重(zhòng)新看(kàn)到炒(chǎo)作题材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算(suàn)平台(tái)和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美(měi)元营(yíng)收。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二季度的营收指引为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发(fā)全(quán)球(qiú)资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数11个板利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗块依(yī)然(rán)只有(yǒu)能(néng)源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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