近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查的大行(xíng)。今年以来，交易商协(xié)会已对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律处(chù)分规(guī)则(zé)》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有限公司债务(wù)融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去(qù)年建(jiàn)行承销非金(jīn)融企业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房(fáng)地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业债券(quàn)融(róng)资需求，承销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管力度(dù)在(zài)近期(qī)持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月(yuè)8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债(zhài)券业务(wù)违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发(fā)现，大(dà)连银行等多家机(jī)构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)等违规行(xíng)为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利率债活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做(zuò)市等(děng)方(fāng)式参与债券代(dài)持交易(yì)链(liàn)条，交易笔数(shù)和(hé)金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在(zài)日常监测工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协(xi最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思é)会网站披露，近期在查(chá)处四(sì)平市城(chéng)市发(fā)展投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规收取发行人(rén)大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被交最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思易商协(xié)会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期(qī)限(xiàn)业务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资(zī)工具未按(àn)照发行文(wén)件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占(zhàn)了(le)其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公(gōng)正原则(zé)，并(bìng)影响了发(fā)行(xíng)利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造(zào)成了(le)一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参(cān)与机构(gòu)在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间(jiān)市场基(jī)石机构(gòu)，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提升做市(shì)交易(yì)能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协(xié)会的(de)监管处(chù)罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银(yín)行间(jiān)交易(yì)商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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