随着3月(yuè)进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期(qī)市场悲观情绪(xù)有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯(chún)碱(jiǎn)市场供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据(jù)显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看，其表现超出(chū)市场预期(qī)。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么(kǒu)4.56万吨，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张(zhāng)凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预(yù)期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年全(quán)年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在她(tā)看来(lái)，进(jìn)口(kǒu)的(de)大量增长主要集(jí)中于部分浮(fú)法玻(bō)璃和光伏(fú)玻(bō)璃厂，在国(guó)内供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口(kǒu)来补充使用量。这(zhè)部分进口增量到港后(hòu)直接进(jìn)入(rù)下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一定程度(dù)上可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家(jiā)减少(shǎo)从(cóng)国(guó)内厂(chǎng)家(jiā)采购纯碱的(de)数(shù)量。

　　从出口数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪(xuě)等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其运输(shū)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美(měi)和非洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年(nián)随着国(guó)际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国内多个大(dà)宗商品价(jià)格处于全球高位(wèi)之时，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口还能保(bǎo)持增长态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数的基础上进(jìn)一步(bù)增加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出(chū)行业供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去(qù)年高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市场(chǎng)对(duì)纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的预期(qī)有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经济的衰退预期或(huò)导(dǎo)致全球实(shí)体企业承压(yā)，海外纯碱需(xū)求可能会(huì)受到一(yī)定影响。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年(nián)，今年(nián)纯碱出口的预期(qī)走弱。主要在于国外能源(yuán)的回(huí)落(luò)背(bèi)景下供(gōng)应(yīng)的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走(zǒu)弱，使得出口出(chū)现了(le)环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的(de)出口(kǒu)表现依(yī)旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏(piān)差，一部(bù)分(fēn)原因可能是前期待发订单，一(yī)部分是外围需(xū)求从去(qù)年(nián)的出口角度存(cún)在(zài)重心上移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产(chǎn)能落地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度(dù)讲可能还是(shì)优先国内(nèi)使用为主，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口或难以(yǐ)再现去年高增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从价格(gé)和(hé)出(chū)口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协价格可(kě)能更(gèng)低(dī)，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也(yě)需要关注纯碱出口目(mù)的(de)地(dì)。“如果国(guó)内纯碱出口只是供(gōng)至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生(shēng)产线(xiàn)，且该部(bù)分用量能够(gòu)长期稳(wěn)定，那么(me)这部分(fēn)用量仍(réng)能让出口维持高位。但如果是供给海(hǎi)外(wài)其(qí)他地区，可能会由于(yú)海(hǎi)外需求回落导致出(chū)口下降。”张凌(líng)璐表示，同时(shí)也要留(liú)意出口周(zhōu)期的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周期45—60天(北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么tiān)左右。在她(tā)看来，3月(yuè)出口数(shù)据(jù)的好转，可(kě)能(néng)是1—2月(yuè)的订单(dān)兑(duì)现(xiàn)而已(yǐ)，也并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占(zhàn)全国产能、需求的(de)比例相对有限，因此对于年度供(gōng)需影响也相对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在(zài)某个月或数月(yuè)，进出口(kǒu)超预期变化(huà)可能会对阶段性的行情(qíng)产生情绪和(hé)供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报价(jià)，随(suí)着能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态(tài)势(shì)，预计今年出口相对(duì)去年(nián)下(xià)降。“后续海外(wài)碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺差(chà)或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出(chū)口数(shù)据(jù)超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行(xíng)的(de)旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场(chǎng)悲观预期(qī)或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，出(chū)口走弱的(de)预期(qī)基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来(lái)看，进口约有十几北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么(jǐ)万(wàn)吨的到港量(liàng)，导致市(shì)场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需(xū)，在内(nèi)需恢复(fù)有限(xiàn)的情(qíng)况下，轻碱价格重心(xīn)下移(yí)会相对明(míng)显。

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