民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是中国(guó)“第一展"，疫后线下广交终于在4月中旬(xún)重启。我们(men)赶(gǎn)赴(fù)133届广交会(huì)，把(bǎ)握(wò)人流交织背后的中国(guó)出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会（即广交会）疫(yì)后(hòu)重(zhòng)启线下开展，我们(men)随即赶赴广交会开展专项调研，用另一个视角观(guān)察中国(guó)出口企(qǐ)业现状，并捕捉(zhuō)一些能够反映中(zhōng)国出口长期趋势(shì)的线索(suǒ)。

　　通过广交会观察中(zhōng)国企(qǐ)业出口状况，有两大天(tiān)然优势。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参会采购(gòu)商(shāng)数量多且国别广，被誉为“中(zhōng)国第(dì)一展”。

　　以本届广交会为例，展会面(miàn)积(jī)达到150万平方米，时(shí)间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办，涉及16个大类(lèi)品(pǐn)种，基本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及的规模(mó)大小和所属(shǔ)地域非常广泛，包括大量中小外(wài)贸企业，也包(bāo)括行(xíng)业龙头企业(yè)。广交会(huì)能够提供充足(zú)样本(běn)，便于我(wǒ)们观察(chá)中国(guó)外贸出(chū)口企业(yè)群(qún)像，这是(shì)广交会反(fǎn)馈中国出口(kǒu)信息(xī)的第一(yī)大优(yōu)势。

　　对外(wài)贸企业而(ér)言，外贸展会是重要的拓客渠道。新增客源的数量和质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新增(zēng)订单。广(guǎng)交会参会客户(hù)及参展氛围(wéi)，能(néng)够为我们把握(wò)更长趋势的外贸大环境和(hé)出(chū)口大趋势提供线索。这是(shì)广交会反馈中(zhōng)国(guó)出口信(xìn)息的第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当下中国出口企业群像五点特征，或预示(shì)中国出口趋(qū)势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺盛(shèng)，然更多来自境内采购商，欧美采购商(shāng)流量(liàng)明显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛，相较以(yǐ)往(wǎng)，今年境内采购商明显增多。境内和(hé)境外客流比重达到3:1。往年国内(nèi)外(wài)客(kè)户充分交流时，境内和境外(wài)采购(gòu)商比(bǐ)例达到(dào)1:1。

　　本次参展外商以(yǐ)东盟(méng)、日韩、非洲为主，还包(bāo)含(hán)部分中东和俄罗斯客户群体(tǐ)。欧美客户(hù)数(shù)量明显下降，意味(wèi)着高效(xiào)益客户不足(zú)，毕竟欧美客户属于高效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家（东南亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构成中国出口新动能(néng)。

　　与我们(men)之前(qián)长三角出口(kǒu)调研(yán)信息一致，本次广交会调研(yán)反馈，一带一路国家订(dìng)单增幅(fú)较(jiào)大(dà)。其中(zhōng)东(dōng)南(nán)亚订单饱满，俄罗斯(sī)和中东(dōng)因订单(dān)总量尚(shàng)小。

　　针对(duì)俄罗(luó)斯(sī)和(hé)中东(dōng)国家订单(dān)，中国不同类(lèi)型出口企(qǐ)业感受存异。部分企业(yè)表示(shì)今年对俄快速(sù)增(zēng)长，增速(sù)甚(shèn)至(zhì)超过30％；部分企业则表示七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米今年对俄出口并未发生(shēng)太大(dà)变化(huà)。

　　趋势三(sān)，相较大(dà)型和自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企(qǐ)业出(chū)口压力明显(xiǎn)更大(dà)。

　　企业普遍反馈今年海外需求较(jiào)过去两年(nián)明显走弱，不同规(guī)模和类型(xíng)企业反馈，它(tā)们(men)具体(tǐ)面临(lín)的出(chū)口压(yā)力存在明(míng)显差异。

　　小型(xíng)企业普遍(biàn)反馈(kuì)今(jīn)年订(dìng)单明(míng)显下滑(huá)，中(zhōng)大型企(qǐ)业(yè)反馈(kuì)今年订单虽有下滑，下(xià)滑程度较(jiào)轻，甚至(zhì)部分(fēn)大中(zhōng)型企(qǐ)业订单(dān)略有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主(zhǔ)品牌(pái)的出口(kǒu)企业订单情况相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临一(yī)定(dìng)贸易摩擦(cā)压(yā)力。

　　本(běn)次调研反馈(kuì)，中国外贸企业(yè)面临(lín)较为(wèi)普(pǔ)遍的贸易摩(mó)擦。不仅传统的(de)欧美发达(dá)国家对(duì)中国外贸企业保(bǎo)有(yǒu)持续的贸易(yì)摩(mó)擦，甚至发(fā)展(zhǎn)中经济(jì)体与中国(guó)之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要(yào)方式为加征(zhēng)关税，目的在于保(bǎo)护(hù)本地制造业发(fā)展；

　　又例如，东非(fēi)共(gòng)同体对(duì)外关税税率(lǜ)分三档，终端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原(yuán)材(cái)料和资(zī)本货物0％。设置关税的初衷是为(wèi)保(bǎo)护本(běn)地制(zhì)造业免受廉(lián)价进口竞(jìng)争。

　　趋势(shì)五，中(zhōng)国出口企(qǐ)业(yè)产(chǎn)业转(zhuǎn)移范围正(zhèng)在扩大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税(shuì)税(shuì)率和劳动力(lì)成本因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，当(dāng)前(qián)中国企业已经开始产业转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮(cháo)加速，头部(bù)大(dà)型企业是(shì)这一轮产业转移浪潮(cháo)中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开(kāi)展杭(háng)州外贸专(zhuān)项(xiàng)调研，随后发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇专题报告，提示中国(guó)出(chū)口两点超预期表现：

　　一是今年一季度中国出口订(dìng)单和金额或将大增，主因去(qù)年(nián)底(dǐ)订(dìng)单(dān)转移至年初；

　　二(èr)是(shì)疫情之后(hòu)中(zhōng)国出口企业迎来(lái)产业转移浪潮，并影响(xiǎng)中(zhōng)国出口产品结构(gòu)。

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后重启(qǐ)线下开展，我们前(qián)往广州进行专项调研，从另一个角度观察(chá)中国当下出口现状(zhuàng)以及中国出口企(qǐ)业(yè)面临的(de)长(zhǎng)期趋(qū)势。

　　一、外(wài)贸展(zhǎn)会能够反映(yìng)出口的大环境(jìng)和大(dà)趋势

　　对外(wài)贸(mào)企业而言，外贸展会是一(yī)个重要的(de)拓客渠道，能够集中(zhōng)高效拓展新(xīn)客户群体。新增客源的数量和质(zhì)量，影响(xiǎng)外贸企(qǐ)业长期新增订单规模。

　　值(zhí)得注意的(de)是，外贸展会新拓客户并不意味着当期订单暴增。短期之内海关总署统计的出口订单主要与之前客户签订(dìng)的老订单相关。外贸展会反(fǎn)映的是更长(zhǎng)期的(de)外贸(mào)大环境和出口大(dà)趋势(shì)。

　　二、广交(jiāo)会为中国最大外贸展会，可(kě)观察样本充足

　　广交(jiāo)会作(zuò)为中国最大的(de)进出口商品(pǐn)展会，已经举办133届，为(wèi)中国历史最长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会(huì)展规模最大、商品种类最全、企(qǐ)业(yè)类型最(zuì)多、参会(huì)采购商数量(liàng)最多、国别最(zuì)广(guǎng)，能(néng)够为我们观察(chá)中国外(wài)贸出口现状和趋(qū)势提供(gōng)充足样本。

　　133届(jiè)广交会的展(zhǎn)会面积达到150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办(bàn)，每(měi)期涉及商品种类包括(kuò)：

　　第一(yī)期：电(diàn)子及家电(diàn)、照明、车辆及配件、机械、五金工(gōng)具、建(jiàn)材、化工产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日用消费品(pǐn)、礼品、家(jiā)居装饰(shì)品(pǐn)；

　　第三期：纺织(zhī)服装(zhuāng)、鞋、办公箱包及(jí)休(xiū)闲(xián)用(yòng)品、医药(yào)及(jí)医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广交会第1、2期累计参展企业数量达到(dào)2.5万(wàn)家，参展数(shù)量较多。

　　三、今年(nián)广交(jiāo)会(huì)反映当前外贸环境五点特(tè)征

　　第(dì)一，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往年。

　　结合(hé)现场调研企业反(fǎn)馈(kuì)，本次(cì)广交会客(kè)流量相(xiāng)当旺(wàng)盛，但相(xiāng)较往期展会，本(běn)次广(guǎng)交会开放境内采购商名额，客流结构(gòu)上境内(nèi)采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之(zhī)，本次展(zhǎn)会(huì)更多人流来自于境内采(cǎi)购商，往(wǎng)年内外交流比较充(chōng)分时，境内和境外采购(gòu)商(shāng)比例(lì)达到1:1。

　　本次外(wài)商结构中，欧美客户数量明显不(bù)足，本次境外采购商主要为东盟、日(rì)韩(hán)、中东、俄罗斯和非洲等客户(hù)群体。

　　对中国外(wài)贸企业而言，欧(ōu)美客户属于高效益(yì)客户，欧(ōu)美采购(gòu)商数量下降，意(yì)味着(zhe)本次广交会反馈出(chū)来的信息是当下高效益客户占比(bǐ)有所下降。

　　根据部分企业反馈(kuì)，本(běn)次(cì)欧美客户数量(liàng)偏少，可能(néng)和(hé)过(guò)去3年欧美跨境电商发(fā)展(zhǎn)迅速有(yǒu)关，部分采购商已(yǐ)经不(bù)直接前往线下展(zhǎn)会。

　　第(dì)二(èr)，“一带(dài)一(yī)路”沿(yán)线国家构成出口新动(dòng)能。

　　与近期出口(kǒu)数据相匹配，调研企业反馈“一带一(yī)路”国家的订(dìng)单(dān)增幅较为明显。除东(dōng)南亚(yà)外，俄罗(luó)斯(sī)和(hé)中东整体的(de)采(cǎi)购规模相对偏(piān)小。

　　因(yīn)此，针对俄罗(luó)斯(sī)和中(zhōng)东客户订单，不同企业(yè)之间感受存在明显差异(yì)。部分企业表(biǎo)示今年对俄增(zēng)长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示对俄出口并未增长。

　　和前次调(diào)研结(jié)果相近，企业普(pǔ)遍(biàn)反馈欧(ōu)美出口(kǒu)动能最为疲弱(ruò)，日韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工(gōng)企业出口压(yā)力(lì)明显更大。

　　企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反馈目前海外需求较过去2年有明显(xiǎn)走(zǒu)弱，不(bù)同规(guī)模和(hé)类(lèi)型的企业所面(miàn)临(lín)的出口压力(lì)存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业(yè)普遍反馈(kuì)今年(nián)订单下(xià)滑明(míng)七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米显，而中大型企业则(zé)反馈今年(nián)订单虽(suī)有下滑，但程(chéng)度相对较(jiào)轻，甚至部分企业存在(zài)订单略(lüè)增的情况(kuàng)。

　　此外，相较(jiào)于单(dān)纯的代加(jiā)工企(qǐ)业，具备自主品牌的外贸企(qǐ)业反馈今年订单情(qíng)况相对较(jiào)好(hǎo)，出口压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广(guǎng)交会参展企(qǐ)业反馈，中(zhōng)国外贸企业正面临较为广泛的贸易摩擦(cā)。中国和欧(ōu)美发达(dá)国家之间存在贸易摩擦，除此之外(wài)，中国企业同样(yàng)面临其他地区贸易(yì)摩擦增(zēng)大，例如中国(guó)对(duì)非洲地区出口的贸易摩(mó)擦正在(zài)加剧，主要方(fāng)式(shì)为加征(zhēng)关(guān)税(shuì)，目的在于(yú)保护本(běn)地(dì)制造(zào)业发展。

　　2022年(nián)7月东非共(gòng)同体正式(shì)实行第四档(dàng)35％的共同对外(wài)关税的决定，计划(huà)纳入的商品(pǐn)包括：乳(rǔ)制品(pǐn)、肉产(chǎn)品、谷物、食用(yòng)油、饮料和酒类、食(shí)糖及糖(táng)果(guǒ)、水(shuǐ)果、坚(jiān)果(guǒ)、咖(kā)啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁(tiě)产(chǎn)品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非共(gòng)体共同对外关税税率分三(sān)档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品(pǐn)10％、原材料(liào)和资本(běn)货(huò)物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　第(dì)五，中国出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)产(chǎn)业转移范(fàn)围正在扩大(dà)，转移进(jìn)程正在(zài)加速。

　　调(diào)研企业普(pǔ)遍反馈，受(shòu)关税税率和劳(láo)动力成本因素影(yǐng)响，当前中(zhōng)国企业存在(zài)产业(yè)转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部大(dà)型企业是产(chǎn)业转移(yí)的(de)主要主(zhǔ)体(tǐ)。

　　企业反(fǎn)馈产业转移主(zhǔ)要(yào)流向东南亚，目前也开始流向非洲等地。产(chǎn)业(yè)转移至当地(dì)，生产得到的产(chǎn)成品(pǐn)也主要是为销售于(yú)当地。

　　此(cǐ)外，产业转(zhuǎn)移对中国出口份额影响(xiǎng)上(shàng)，企业反馈和(hé)宏观数据(jù)表现有所差异。其中，出口份(fèn)额数(shù)据显示，中国出口劳动密集型产品的订单近(jìn)年来呈现持续下降；但大部分调研企业认为转(zhuǎn)移产(chǎn)能尚不构成竞(jìng)争(zhēng)威胁，向东(dōng)南(nán)亚(yà)转移的订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调研样(yàng)本企业数量与范围有(yǒu)限；海外(wài)经济衰退超预期。

　　本文来自民生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年(nián)5月8日(rì)发布的(de)报告《民生宏观调研系(xì)列(liè)之三：广交(jiāo)会下的出口群像》

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