中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西-橘子百科-橘子都知道

中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估”投(tóu)资范式之一：低估值(zhí)、高分红

　　低估(gū)值、高分红，是(shì)包括能源链、“一带一路”和运营商在内的“中特估”方向最鲜明的共同特征：1）截至2022年底(dǐ)，能源链、“一带一路”和运营商PB估(gū)值(zhí)分别处于(yú)2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历年(nián)初以来的大幅上涨后，当前这些板块估(gū)值(zhí)仍(réng)处于(yú)历史(shǐ)平(píng)均水平附近。2）与(yǔ)此同时，能源链(liàn)、“一带一(yī)路(lù)”和运(yùn)营商股息(xī)率显(xiǎn)著高于市场整体，较(jiào)高的分红也(yě)成为其进(jìn)可攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中特估”投资范式之二：政策的持续支撑和催(cuī)化(huà)

　　政策持续支撑和催化(huà)，成为“中特(tè)估”中“一(yī)带(dài)一路”和(hé)运(yùn)营商板块修复(fù)的(de)重要驱(qū)动。

　　1）“一带一(yī)路”：在“一(yī)带一(yī)路”十周年之(zhī)际(jì)，从沙伊和解、中俄深化合作联合声明、中巴联合(hé)声明等(děng)，以及后(hòu)续5月召(zhào)开在即的第三届“一带一路”国际合作高峰(fēng)论坛(tán)，“一带(dài)一路(lù)”相关利好不断，板(bǎn)块行情得到催化。

　　2）运营商：去年10月以来，数字经济上(shàng)升为国家(jiā)战(zhàn)略，相关政(zhèng)策密集出台。今年(nián)国(guó)务院改组又(yòu)新中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西设国家数据局。运营商(shāng)作为“数字经济”的基(jī)础设施(shī)，持续中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西(xù)得到催化。

　　三(sān)、“中(zhōng)特(tè)估”投资(zī)范式之三：景气修(xiū)复预(yù)期(qī)

　　2023年(nián)中国复(fù)苏+人民币升(shēng)值的(de)全年宏(hóng)观主(zhǔ)线驱动盈利能力修复，带动(dòng)能(néng)源链(liàn)整体性上(shàng)涨。1）能源产业(yè)链(liàn)作(zuò)为(wèi)原(yuán)材(cái)料高度依赖海外供应(yīng)、同时下游需求基本(běn)集中(zhōng)在国内市场的方向之(zhī)一，将充分(fēn)受益于人民币升值(zhí)的(de)宏观趋势。2）中(zhōng)国经(jīng)济复苏，下游领域需求预期回暖(nuǎn)，能(néng)源(yuán)产业(yè)链尤其是行(xíng)业龙(lóng)头盈利已在修复。

　　四(sì)、沿着三(sān)条投资范式，“中特(tè)估”重点关注哪些方向？

　　除了能源链、“一(yī)带一(yī)路”和运营(yíng)商等之外，当前我们建(jiàn)议(yì)关注机(jī)械（造船）、交运（公路、铁路(lù)、港口）、大(dà)型银(yín)行等细分方向。

　　1）机(jī)械(xiè)（造船）：船舶制(zhì)造业(yè)作为国家重(zhòng)点(diǎn)支持(chí)的战略性产(chǎn)业之一，近年来(lái)经历了(le)行(xíng)业调(diào)整和(hé)产能过剩的困境，但近期板块景气已在改(gǎi)善：一(yī)方(fāng)面，随着全球航(háng)运市(shì)场需求正在(zài)增长，带(dài)来包括(kuò)化学(xué)品船与成(chéng)品油轮船(chuán)的(de)订(dìng)单大幅提升。另一方面，国企改革推动造船企(qǐ)业重组整(zhěng)合和产能优(yōu)化(huà)之下，国内(nèi)船舶制造业已在(zài)逐步实现结构调整和产能优(yōu)化。

　　2）交运(yùn)（公(gōng)路、铁路、港口(kǒu)）：五一期间各项(xiàng)数据恢复(fù)良(liáng)好。业绩确定(dìng)性强，承(chéng)诺高分红，类债属性突出。经济增速下行(xíng)，高速(sù)公路(lù)、铁路、港(gǎng)口资(zī)产稳健性(xìng)凸显，业(yè)绩成长及确定性较高。同时近(jìn)几年，高速公路及铁路板块上市公司更加注重投资(zī)人回报，多家公(gōng)司(sī)发布股东回报计(jì)划，大幅提高分红比例以(yǐ)及承(chéng)诺未来几(jǐ)年高分(fēn)红(hóng)水(shuǐ)平，给投(tóu)资人带来确(què)定性的高股息回报(bào)。

　　3）大型(xíng)银行(xíng)：经济复苏大背景(jǐng)下融(róng)资需求回暖，基本面有(yǒu)支撑，板块估(gū)值(zhí)也具备(bèi)修复空(kōng)间。2023年(nián)以来，信贷需求连续三个月超预(yù)期回暖，在(zài)稳增(zēng)长和扩投(tóu)资的政策基调下，后续信贷、社融(róng)仍有望平(píng)稳增长。此外，作为业(yè)绩(jì)稳定(dìng)且高分红的板块，当前(qián)银行PB估值处于2016年以来11.6％的较低(dī)位置，修复空间(jiān)较大。