市场再迎(yíng)来风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市在(zài)即。

　　5月12日(rì)证监会宣布(bù)，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风(fēng)险管理工(gōng)具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所发文称，将在(zài)证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目(mù)前(qián)，市面(miàn)上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只(zhǐ)科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资(zī)者将拥有更(gèng)灵(líng)活的(de)风险管(guǎn)理工具，相应(yīng)的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多(duō)吸引资金入(rù)市(shì)，也(yě)能(néng)更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定(dìng)现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科(kē)创50ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，将总(zǒng)体沿用前(qián)期(qī)的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目前(qián)行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市场监管措施(shī)的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判，全(quán)面加强(qiáng)市(shì)场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规(guī)则体(tǐ)系，加(jiā)强(qiáng)运行(xíng)管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会(huì)将进一步(bù)完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指数的场内(nèi)期(qī)权品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的(de)交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体经(jbushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译īng)济质效。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科(kē)创板企业进(jìn)一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持(chí)科(kē)创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义(yì)bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好(hǎo)发(fā)挥资(zī)本市场改革试验(yàn)田(tián)作用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科(kē)创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强(qiáng)化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为(wèi)完善(shàn)科(kē)创板配套(tào)产品体系、提(tí)升科创板吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商(shāng)制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中(zhōng)，规模(mó)最(zuì)大华(huá)夏(xià)上证(zhèng)科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超(chāo)440亿元，是同(tóng)期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二(èr)位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板(bǎn)设立(lì)以来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼声(shēng)不断，由于(yú)涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在(zài)投资科创板个股面(miàn)临的(de)价(jià)格(gé)波动更大(dà)，因此，随(suí)着市(shì)场体量不断(duàn)扩(kuò)张，风(fēng)险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者(zhě)提供更加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者更有效率管(guǎn)理风(fēng)险的同(tóng)时，能够有(yǒu)更(gèng)多(duō)的(de)时间(jiān)和精(jīng)力去关(guān)注标(biāo)的对应上(shàng)市公(gōng)司的投资(zī)价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南(nán)学院(yuàn)教授韩(hán)乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现(xiàn)货(huò)市场的容量将有所扩大(dà)，提(tí)供更好(hǎo)的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也(yě)将(jiāng)为市(shì)场带(dài)来更多的(de)增(zēng)量资金，更好(hǎo)地服务(wù)科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全(quán)球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍(biàn)的(de)金(jīn)融(róng)衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥(huī)了(le)重要作(zuò)用(yòng)。截至目前，市场(chǎng)已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度加快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只新品种上(shàng)市(shì)，包括上(shàng)交(jiāo)所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深交(jiāo)所旗下(xià)的(de)创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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