投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级涨，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先(xiān)进(jìn)技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值(zhí)一(yī)度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推(tuī)出了(le)英伟达(dá)概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合作。从(cóng)公募(mù)基金一季(jì)度末(mò)的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司(sī)股票(piào)的公募基(jī)金(jīn)主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持(chí)有英(yīng)伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规(guī)模(mó)最高(gāo)的(de)是广发全球(qiú)精(jīng)选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财(cái)基金投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资(zī)的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大(dà)了(le)投资，先(xiān)是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司(sī)今(jīn)年(nián)一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的(de)投资(zī)者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众多美股科技股公司是(shì)其关(guān)注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破(pò)口。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的(de)公司将会(huì)成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未(wèi)来的故事看起来很美好，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动(dòng)去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的(de)算(suàn)力(lì)芯片业(yè)务快速(sù)增长，美(měi)股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然A三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级I产业的(de)发(fā)展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经(jīng)验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的(de)规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或(huò)调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。在(zài)具(jù)体投资(zī)的(de)时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚了(le)景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好分散配置(zhì)，不(bù)要(yào)将资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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