为了让自己的限售股解禁后能获得好(hǎo)的回(huí)报，上市(shì)公司董事(shì)长雇人(rén)拉(lā)抬自家的股票价(jià)格，然(rán)后高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监会(huì)网站披露了一则(zé)行政处罚决定书(shū)，引(yǐn)发市场关注(zhù)。时为(wèi)新(xīn)美(měi)星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美(měi)星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利(lì)用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违法违(wéi)规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么回事。

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　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披露的(de)信(xìn)息(xī)，新美星(xīng)董(dǒng)事(shì)长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和(hé)他的妻(qī)子黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限公(gōng)司(sī)董事(shì)长蒋维，提供保(bǎo)证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们(men)所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证金(jīn)后，即开始(shǐ)利用控(kòng)制的证(zhèng)券账户并联(lián)合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”，且(qiě)在后续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得(dé)的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更(gèng)好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数25.95个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。账户(hù)组(zǔ)累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间(jiān)，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们(men)具体(tǐ)来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例(lì)自(zì)2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到(dào)峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当(dāng)日申买排名第一(yī)，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末(mò)持股(gǔ)量为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)累计上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不(bù)低于(yú)卖(mài)一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至(zhì)6月26日，账户组集中(zhōng)卖(mài)出“新(xīn)美星”。在(zài)此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指1.55个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次(cì)实(shí)施盘(pán)中拉抬(tái)和(hé)对倒，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和(hé)相(xiāng)关(guān)税(shuì)费(fèi)，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理(lǐ)财(cái)、而非操(cāo)纵股价

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德平(píng)或黄(huáng)秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不(bù)等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维(wéi)没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新(xīn)美星(xīng)的情(qíng)况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名(míng)册；四(sì)是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武(wǔ)就各自账户(hù)交易新美星(xīng)的盈(yíng)亏分配(pèi)进行约(yuē)定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控(kòng)制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿(cháng)还(hái)债(zhài)务，部分(fēn)用(yòng)于非法(fǎ)活动，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对毛明(míng)土账户组、李传(chuán)武账(zhàng)户(hù)组交易(yì)行为承担(dān)责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的(de)合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德(dé)平(píng)与黄秀(xiù)芳系独(dú)立法律主体，即(jí)便(biàn)夫妻或一致行动(dòng)人中一方存(cún)在(zài)不当行为，不(bù)应推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们(men)的代理人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部分(fēn)账户的控制关系(xì)、委托理财关系等(děng)提出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当(dāng)事人(rén)及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不(bù)予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环(huán)节实施(shī)、环环(huán)相(xiāng)扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共同完成(chéng)的操(cāo)纵行为。在案证据(jù)可以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供资(zī)金(jīn)作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况(kuàng)；何德平(píng)知悉并参与(yǔ)了本案行(xíng)为；上述行为的实质是(shì)操纵股价(jià)，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)的意图(tú)和(hé)目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且(qiě)采取了联(lián)合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同(tóng)操(cāo)纵行为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间(jiān)和责任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星(xīng)”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起到一(yī)定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司的合(hé)作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入“新美(měi)星”，因此毛(máo)明土和(hé)李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平一致。在此基(jī)础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一个(gè)整体，不区别(bié)对待各方(fāng)账户(hù)组。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零(líng)三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明(míng)土、李传(chuán)武分别(bié)罚(fá)款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平(píng)信息披露违法的相关(guān)情况，行政处罚决定书披(pī)露，在(zài)新美(měi)星2016年4月(yuè)上(shàng)市(shì)前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽(měi)星上市时总股(gǔ)本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人不(bù)存在(zài)代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰某代持(chí)，股份(fèn)减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具(jù)有重(zhòng)大性，不对投资者决(jué)策产生(shēng)重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借(jiè)款、还款等事项(xiàng)，不参(cān)与、不知情(qíng)，没有主观过错(cuò)，不应受到(dào)处(chù)罚。综上(shàng)，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广交易流(liú)水、资(zī)金流水及(jí)相关(guān)银行账户(hù)流水(shuǐ)，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股(gǔ)票(piào)。当(dāng)事人所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何(hé)德平作为(wèi)上市公司实际控(kòng)制(zhì)人，未如实告知上市公司上述(shù)持(chí)股情况，导致新美星在相关公告中均未披(pī)露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十(shí)三条(tiáo)第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会(huì)决定(dìng)：就(jiù)信息(xī)披露违法行为，对(duì)何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

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