财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的(de)市场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能(néng)源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前(qián)连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全(quán)面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中(zhōng)科(kē)信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下出(chū)现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募(mù)基(jī)金观(guān)点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的(de)暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中特估的(de)政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新(xīn)能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之(zhī)间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交(j诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的iāo)流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局(jú)的(de)好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需要(诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的yào)多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏(fá)特别明显(xiǎn)的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的(de)投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需(xū)要高度(dù)重视交(jiāo)易的(de)灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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