近期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什(shén)么信号(hào)？我(wǒ)们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句　同一家(jiā)机构(gòu)旗下(xià)三(sān)大旗(qí)舰基金(jīn)同时(shí)加仓(cāng)80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新能源(yuán)车产业(yè)链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二(èr)是(shì)技术(shù)自主可(kě)控；三是(shì)医疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各国(guó)的脱碳行动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中国在(zài)这方面为投资者(zhě)提供了重要的(de)机会。中国在(zài)电(diàn)动汽车(chē)价值(zhí)链的供应方面是(shì)全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时(shí)中国对成品车(chē)辆的(de)需求方面也占(zhàn)据重(zhòng)要地位(wèi)。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是(shì)全(quán)球电动车(chē)基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一个公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国(guó)是(shì)16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗(luó)德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正在在各自的(de)领域(yù)中建(jiàn)立主导(dǎo)地位(wèi)，以(yǐ)某(mǒu)智能(néng)组件为例，它(tā)是(shì)电动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该(gāi)公(gōng)司(sī)在空调阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过(guò)90％的市场份额(é)。客户包括特(tè)斯拉等(děng)全球电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在(zài)全(quán)球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股基(jī)金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅(fú)度最大的就是宁(níng)德(dé)时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近(jìn)日(rì)发布的(de)数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国(guó)新能(néng)源汽(qì)车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电(diàn)池(chí)企业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力(lì)电池装车量分也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季(jì)度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向(xiàng)净流(liú)入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流(liú)入(rù)较多的其它个股还(hái)包括宁(níng)德时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出(chū)较多的个股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是(shì)令(lìng)人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是(shì)电动车(chē)二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生(shēng)命周期(qī)和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁(níng)德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也表也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句示(shì)，如同所有的(de)投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可能是错的。例(lì)如，若未(wèi)来新的(de)电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持(chí)利润率。宁德时代(dài)和(hé)电动车厂(chǎng)商的关系若不(bù)能维系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中国(guó)基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华(huá)测检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受(shòu)关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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