美东时间周三，美联储发布的最新会议纪要(yào)显示(shì)，美联储(chǔ)官员在本月(yuè)的会(huì)议上一(yī)致同意加息(xī)25个基点，但在是否有必要(yào)进一步加(jiā)息的问题上存在明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如(rú)果经济发展与(yǔ)他们目(mù)前的(de)预期一(yī)致，那么在这次会议(yì)之后(hòu)可能没有必要进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策。”他(tā)们预(yù)期(qī)美国经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为(wèi)“在未来(lái)的会议上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因(yīn)为他们(men)预计(jì)“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通胀(zhàng)水平仍然(rán)太(tài)高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预期(qī)更持久，因为(wèi)消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如(rú)果银行压力对经济活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)可(kě)能会减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减少企(qǐ)业(yè)投资(zī)和招聘，所有这些(xiē)都将支(zhī)持正在进行的(de)产品和劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美(měi)联储(chǔ)官员表示，通(tōng)胀和经济活动的放缓(huǎn)程(chéng)度(dù)还(hái)不足以(yǐ)证明结束(shù)加(jiā)息是(shì)合理的。但包括美(měi)联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内的其他(tā)人(rén)暗(àn)示(shì)，他们(men)可能(néng)更(gèng)倾(qīng)向于(yú)不(bù)加息，以评估(gū)过(guò)去加息(xī)的影响和银(yín)行业的压力。

　　在(zài)5月(yuè)初(chū)美(měi)联(lián)储宣(xuān)布连续(xù)第十次加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年(nián)代以(yǐ)来(lái)最(zuì)激进的政(zhèng)策路径(jìng)之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由(yóu)于全(quán)球经济(jì)前景的(de)不确定(dìng)性和近期银行业的(de)压力，官员(yuán)们透露未来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖数据(jù)的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量(liàng)将(jiāng)决定加息周(zhōu)期是否(fǒu)会继续下(xià)去。

　　纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出(chū)，与会者普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政(zhèng)策的程度表示不(bù)确定(dìng)，在这(zhè)次利率决议(yì)之后，美联储(chǔ)官员最关(guān)注的(de)还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留(liú)加息的(de)选择是(shì)有必要(yào)的，接下来该央行大概率(lǜ)不会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关重要(yào)的是(shì)不要传达降(jiàng)息的(de)可能性，或者已经排(pái)除(chú)了进(jìn)一步提(tí)高利(lì)率的可能一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力性。

　　稍早，美(měi)联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会议上决(jué)定继(jì)续调高(gāo)利率或是维持利率不(bù)变都是有可(kě)能(néng)的(de)。“即(jí)使6月维持利率(lǜ)不变(biàn)，美联储(chǔ)仍(réng)有可能需要(yào)在今年晚些时候加息。直(zhí)到有明确证(zhèng)据表(biǎo)明(míng)通胀正(zhèng)在降温之前，美(měi)联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预(yù)计(jì)，5月的(de)加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极有可能(néng)在(zài)年(nián)底前降息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预(yù)期是基于这样(yàng)一种假设(shè)，即经济(jì)增长将放(fàng)缓，甚至可(kě)能陷(xiàn)入衰退，而(ér)通(tōng)胀率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在(zài)是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖数据的(de)做法(fǎ)——这并不意味着他们不会(huì)再次加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点，即他们(men)现在对进一步收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得多。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对(duì)于严(yán)重冲击市场的银(yín)行业危机(jī)，美联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保金(jīn)融(róng)体系(xì)有足(zú)够的流动性来(lái)满足(zú)其需求。

　　在(zài)3月份的(de)会议上，美联(lián)储经(jīng)济(jì)学(xué)家曾指出，银行业压力导致的(de)信(xìn)贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重(zhòng)申(shēn)了(le)这一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在(zài)此期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数银(yín)行来说，这些下跌似(shì)乎主要(yào)反(fǎn)映了对(duì)盈(yíng)利(lì)能(néng)力下(xià)降的预期，而不是(shì)对偿付能力(lì)的担忧。市场参与者仍(réng)对银行(xíng)业压力(lì)再次加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美(měi)联储会议纪要中最突出的主题是，围绕(rào)地区性银行业危机带来的(de)信贷紧缩一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态(tài)度，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对(duì)于受到全球高度关(guān)注的债务(wù)上限僵局，纪要(yào)指出(chū)，许多与会者提到，必(bì)须及时(shí)提高债务(wù)上限(xiàn)，以避(bì)免金融体系和整体经济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国(guó)债(zhài)市场有序运作(zuò)的重要性，或强调了有(yǒu)关当局继续解决与市场韧(rèn)性相关(guān)问题的重要性(xìng)。一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，美(měi)联储应(yīng)随时准备使(shǐ)用其流动(dòng)性工具(jù)，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监管(guǎn)和监督工(gōng)具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫(gōng)和国会谈判代(dài)表继续举行债(zhài)务(wù)上限谈(tán)判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判没有取得任何进展。美(měi)国财政(zhèng)部长耶(yé)伦重申她(tā)的部门(mén)最(zuì)早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会在(zài)未来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确(què)定(dìng)性而言(yán)，美联储会议纪(jì)要(yào)只是(shì)次要的。很难想象(xiàng)，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因此(cǐ)该行现在可能(néng)松了一(yī)口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟达(dá)盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接受(shòu)采访时表示(shì)，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示(shì)，共和党(dǎng)这边要求白(bái)宫接受(shòu)10年的(de)开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可(kě)能(néng)在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议(yì)其实(shí)可以非常快，但民(mín)主(zhǔ)党需要意识到他们花(huā)了太(tài)多的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发布的数(shù)据(jù)，截至5月23日的(de)账上(shàng)现金为765亿美元，较之前(qián)一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本(běn)”，美(měi)股原本(běn)将在国(guó)会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的(de)勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中(zhōng)受惠于云计算(suàn)平台(tái)和大型科(kē)技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球资本市场的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能(néng)源板块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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