A股(gǔ)“股王”之争进(jìn)入白热化阶段，中国移动股价周中(zhōng)创历史新(xīn)高，一度从独(dú)占A股市值榜(bǎng)首近3年的茅(máo)台手中抢下“A股之王”的光(guāng)环(huán)，引发市场热议。截至周五收盘，茅台最终以微弱(ruò)优势反超，但地位韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗已(yǐ)岌岌可危。值(zhí)得注意的是，因中国(guó)移动在A+H两地上市，若按其A股股本计算则不过是一场计算上(shàng)的乌龙，但若均按照A股(gǔ)股(gǔ)价(jià)等数据计算(suàn)，则其总市值一(yī)度达2.19万亿元，超越茅台(tái)成为“市值王”。

　　拉长时间(jiān)看，在数字(zì)经(jīng)济、信创、中特(tè)估(gū)、人工(gōng)智能等一(yī)系(xì)列热点催化下，中国移动(dòng)今年股价(jià)累计(jì)最(zuì)大涨(zhǎng)幅(fú)已(yǐ)近(jìn)60%，自去年上市以(yǐ)来最近一年(nián)股价累计最大涨幅接(jiē)近翻(fān)倍，而茅台(tái)股价(jià)则几乎仅在(zài)原地(dì)踏步。有市(shì)场(chǎng)人士认为，中国(guó)移动(dòng)和茅台这场股王宝座(zuò)的(de)争夺(duó)可能揭示着A股未来的(de)发展趋势。

　　▌A股股王变(biàn)迁(qiān)启示录：消费回潮卷出白酒泡沫 数字经济(jì)时(shí)代带(dài)来预备新股王

　　A股总市值榜首(shǒu)之争(zhēng)，向来是市场关(guān)注焦点，回顾历史来看，最近十多年来股王变迁的(de)背后似乎也反应着国内经济趋(qū)势和产业价值的变化。

　　回(huí)溯2007年中国石油(yóu)登陆A股时(shí)，市(shì)值(zhí)一度超过8万亿人民币。不仅稳居A股第一，甚(shèn)至(zhì)登(dēng)顶全球资本市场市值之首，得益(yì)于当时基建大(dà)发展时期，中石油在股(gǔ)王的(de)位置上稳坐了八年，直到2015年(nián)工商银(yín)行依托(tuō)当年互联网金(jīn)融牛市成为(wèi)新(xīn)锐(ruì)股王(wáng)。再(zài)后来，随着我(wǒ)国(guó)在2018年进入消费牛(niú)市，开(kāi)启(qǐ)了此(cǐ)后三年的消费白马(mǎ)股大(dà)牛市，也成就了如今贵州茅台(tái)股王的A股(gǔ)传(chuán)奇。

　　（图片来源：格隆(lóng)汇(huì)、勾股大数据；资料来(lái)源：微信(xìn)公众号(hào)市值观察4月17日文章(zhāng)《谁是A股之王？》）

　　而最近两(liǎng)年(nián)，虽然(rán)茅台仍一直稳(wěn)稳领跑，但在高端白酒的高估值泡沫(mò)下，以及(jí)今年春节后白酒行业(yè)的终端动销几乎并未达到(dào)预期，整个白酒(jiǔ)板块经历回调韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗strong>，公(gōng)司股价也现大幅下跌。近(jìn)日(rì)，中国(guó)移(yí)动的(de)突然崛起(qǐ)更是开始对其(qí)王位(wèi)发出了(le)挑战。

　　市场分析指出，中(zhōng)国移动一度(dù)超越贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)市值这(zhè)一历史性事件(jiàn)背后，除(chú)了离不开国家(jiā)政策持续推进的(de)数(shù)字经济，与最近爆(bào)火的人工智能两大概(gài)念加持，还有来自(zì)于“中特估”这个(gè)新概(gài)念的强力催化。

　　具(jù)体来看，根据数据显示，当前美股(gǔ)市值(zhí)前(qián)十的上市公司中，苹(píng)果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯(sī)拉、META均为科技股。有(yǒu)分析(xī)认(rèn)为，科(kē)技进步(bù)已(yǐ)成(chéng)提(tí)升生产力的重(zhòng)要因素，二级市场对科(kē)技企业的态度能一定(dìng)程度(dù)显示出科技企(qǐ)业的(de)竞争力强度。因此，以中国移动为(wèi)代(dài)表的科(kē)技股“逼宫”以贵州茅台为代表的(de)消费股似乎也(yě)预示着市场中(zhōng)的积极现象。

　　目前，在(zài)我(wǒ)国(guó)经济逐渐向数(shù)字化深度转型的(de)背景下，实(shí)力强劲并(bìng)实现华丽转身的中国移动，已经(jīng)逐渐成引领中国经济潮流的主力军。信达证券研报表(biǎo)示，公(gōng)司(sī)作为国(guó)企数字(zì)经济担当，积极布局云计(jì)算(suàn)、IDC、工业互联网等(děng)创新业务(wù)，伴随算力网络的进一步发(fā)展，将拉(lā)动(dòng)底(dǐ)层云计(jì)算业(yè)务的(de)需求，公司具(jù)备(bèi)较强的 IDC/云(yún)计(jì)算(suàn)业务(wù)能力，正在从传统管道(dào)运(yùn)营商向数(shù)字科技领军企业加快跃迁升级，有望首先迎来估(gū)值(zhí)重(zhòng)塑机(jī)遇。

　　同(tóng)时，从估值修复情况来看，根据光(guāng)大(dà)证券4月15日研报显示，2022年底(dǐ)以来，截至4月13日，三大运营商股(gǔ)价涨幅均超(chāo)过(guò)20%，其中中国电信涨幅达62.3%，中国移动涨幅达40.5%；三者估值分(fēn)别修(xiū)复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高(gāo)于近五年(nián)区(qū)间平(píng)均PB（LF）。以中国(guó)移动(dòng)为代表的三大(dà)运(yùn)营商板块(kuài)，借助(zhù)“央(yāng)企(qǐ)低估值(zhí)+数(shù)字经济”成(chéng)为率先修复的板块。

　　▌中(zhōng)国移动的新魔法能(néng)否打破“茅台魔咒”？

　　与此同时，还有(yǒu)另一(yī)个(gè)故事引发市场热议(yì)。即很长一段(duàn)时间以(yǐ)来(lái)，A股(gǔ)市场一直流(liú)传着(zhe)“茅台魔咒”的传说，即大(dà)多股价超过茅台(tái)的上市公司，在风光(guāng)散(sàn)尽之(zhī)后(hòu)往(wǎng)往下(xià)场都不太(tài)好。本次中国移动(dòng)直接(jiē)在(zài)市值上超越茅台，结(jié)果是否会不(bù)一样呢？

　　回看那些中了(le)“茅台(tái)魔咒”的A股上市公(gōng)司，有同样中字头(tóu)的中(zhōng)国船舶，其在2007年依托船舶业(yè)景(jǐng)气(qì)度提升，股(gǔ)价超越茅台(tái)并一度突破300元/股，但好景不长，在2008年金融危机爆(bào)发、船舶业跌入冰点(diǎn)后极(jí)速缩水(shuǐ)至30元附近，至今中国船舶(bó)股价维持在24元左右。此外，海普瑞(ruì)、神州泰(tài)岳、安硕信息、中文(wén)在(zài)线、全通(tōng)教育(yù)等多家(jiā)公司股(gǔ)价均超越茅(máo)台，但最(zuì)后的结果不是业(yè)绩(jì)暴雷就是股(gǔ)价毫无(wú)原因跌跌不休(xiū)。

　　可以看出的是(shì)，上述公司的(de)陨落大部(bù)分主要是由(yóu)于行业景气度变化以及股市(shì)景气度无(wú)法维持。而茅台凭借其(qí)产品(pǐn)稀缺性(xìng)以及(jí)长期稳(wěn)稳增长的利润，最终一(yī)次(cì)次(cì)甩开这(zhè)些曾(céng)经短暂领(lǐng)先者。对(duì)于一家(jiā)企(qǐ)业股价(jià)能否持续上涨以及维(wéi)持(chí)高位，市场普(pǔ)遍观点(diǎn)还是认(rèn)为，实(shí)际需要看公司的基本面(miàn)。

　　那么，一向有着“印钞机”之称，营收规模超茅台约7倍的中国移动(dòng)，为(wèi)什么此(cǐ)前(qián)市值却一直不如茅台呢？

　　对此，有(yǒu)分(fēn)析(xī)认为，大致归(guī)结为(wèi)两(liǎng)个重要原因。一方(fāng)面，茅台越(yuè)卖越(yuè)贵，但话费越交越少。在市场化(huà)的作用下，一瓶茅台已经冲上(shàng)3000元左右的高价，而中(zhōng)国(guó)移动虽掌握着大把的通信类(lèi)资源，但作为(wèi)央企需要承(chéng)担“提(tí)速降费”的责(zé)任，也(yě)就不(bù)能(néng)无拘束地(dì)涨(zhǎng)价。另一方面(miàn)即是成(chéng)本方面的(de)问(wèn)题，中国移(yí)动本质(zhì)作为通信基础设施企业，需要持(chí)续不断的建设投(tóu)入(rù)，从(cóng)2G到5G，其近十(shí)年(nián)资本开支(zhī)合(hé)计1.82万亿元。相(xiāng)比(bǐ)之下，茅台就像一门“躺(tǎng)赢”的生意(yì)，基本不需要(yào)如此(cǐ)沉(chén)重的资本开支，也(yě)不需要面临(lín)追赶最新技术的焦虑。

　　因(yīn)此，从财务数据可以看出(chū)，中国移动(dòng)今年一季度的营收是茅台的8倍，但净利润却(què)差别不大，销售(shòu)毛利率更是有着一个(gè)24%另一(yī)个92%的(de)巨大差(chà)别。

　　不过，近(jìn)期(qī)来看，一系列信号表(biǎo)明(míng)中国移动可能正在迎来一些变化。

　　随(suí)着5G建设(shè)高峰期的(de)结束，中国移动此前表(biǎo)示，2022年是三年(nián)投资高峰的最后一年，2023年(nián)起资本开支不(bù)再增长(zhǎng)，2023年计划资本开(kāi)支1832亿元同比下(xià)降20亿(yì)元，同比下降1.1%，全年营(yíng)收则可突破1万亿元。据业内人士测算，这意味着届(jiè)时全年资本(běn)开(kāi)支(zhī)占收入比重(zhòng)将低于18%，创下2007年以(yǐ)来的新低。

　　同(tóng)时，更加重要的是，随(suí)着移动互(hù)联网进入下半场(chǎng)，行业重(zhòng)心已(yǐ)转向产业互联(lián)网和智能化，中国移动加速转(zhuǎn)型下正在抓紧机遇。信达(dá)证券研(yán)报表示，中国移动(dòng)数字(zì)化转型收入“第二曲线(xiàn)”不断(duàn)攀升，去年公司数(shù)字(zì)化转型收入对主营业务收入增(zēng)量贡(gòng)献达(dá)到79.5%，占主(zhǔ)营业(yè)务收入(rù)比提升至 25.6%，成为公司收入增(zēng)长的第一驱(qū)动力。此外，公司移动云(yún)收入(rù)规(guī)模实现新跨越，去年移(yí)动云(yún)收入达到(dào)503亿元，同比增长108.1%，连续三年实现翻倍(bèi)暴涨，综(zōng)合实力迈入(rù)国内业界第一阵营。