看看周(zhōu)末(mò)有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国(guó)制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来(lái)新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其(qí)中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的(de)通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所创一年来(lái)低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累计由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周(zhōu)一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第(dì)二次大(dà)幅加息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样(yàng)加(jiā)息了(le)300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而(ér)在(zài)去年，这家(jiā)央行也(yě)已经经历(lì)了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外(wài)汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因(yīn)包括(kuò)国际(jì)大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上涨以及今(jīn)年(nián)初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多(duō)个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地(dì)区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际(jì)机(jī)场20日(rì)晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而(ér)临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电(diàn)台主持人拉里·纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业(yè)工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目(mù)在保守派中拥有(yǒu)了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产(chǎn)地(dì)累(lèi)库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量(liàng)季(jì)节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的(de)供(gōng)应愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较(jiào)高，产区(qū)库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场(chǎng)人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去(qù)库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国(guó)家(jiā)禁(jìn)止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的累库(kù)程度还算(suàn)正常，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可(kě)能再度对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高(gāo)位运(yùn)行(xíng)。因为(wèi)进口菜(cài)油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空(kōng)的(de)思路(lù)。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一(yī)季菜(cài)籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的(de)影响；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库(kù)情况和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜(cài)油价格纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌(gé)会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目(mù)前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提(tí)升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机(jī)继续位于(yú)低位，下周开机(jī)预计将会继续(xù)恢(huī)复提升(shēng)。上周库(kù)存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历(lì)史同期低(dī)位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期(qī)需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的(de)开机情况。新(xīn)一(yī)季美豆的(de)播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定(dìng)豆(dòu)油(yóu)盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差(chà)下行(xíng)的预(yù)期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波(bō)交易，目前走势(shì)跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供应的(de)边际变化(huà)和需(xū)求预期都预示(shì)豆油可能是未来一段(duàn)时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱的。

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