北交所(suǒ)开市至今一(yī)年半，公(gōng)募基金投(tóu)资北交所步伐(fá)不断推(tuī)进，除(chú)了推(tuī)出北证(zhèng)50指数(shù)基金、北(běi)交所主题基金(jīn)、“专(zhuān)精特新”主题(tí)基金外，存量产品也加大(dà)北(běi)交所布局(jú)力度，今年更(gèng)有新基金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募(mù)机(jī)构及人士表示，随着(zhe)北证(zhèng)50指数(shù)推出，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较低的估值水平(píng)，公募(mù)基金(jīn)等专(zhuān)业投(tóu)资者(zhě)积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投向北(běi)交所的意愿也在增加。从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看，北交所(suǒ)股票处于投资相(xiāng)对(duì)早期(qī)阶段，更具成长空间，符(fú)合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐(yǐn)形冠(guān)军和(hé)科技、制造(zào)等行业，长期(qī)投资价值(zhí)受到(dào)公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘(jué)北交所投资机会(huì)

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今(jīn)年以来(lái)累计有(yǒu)申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱动(dòng)、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价(jià)值(zhí)18个月等十(shí)多(duō)只(zhǐ)次新基金公告可投资于北京(jīng)证券交易所上市(shì)股(gǔ)票(piào)，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基(jī)金产品外，还有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金(jīn)公司也发布公(gōng)告称，北交(jiāo)所(suǒ)上市股票是国(guó)内依法发(fā)行上市的股票(piào)，属于(yú)基金法规定的“上(shàng)市交易(yì)的股票”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资(zī)范围、资(zī)产配置比(bǐ)例、风险收益(yì)特征和相(xiāng)关风险控制指(zhǐ)标等前提(tí)下，公司旗下基金可参(cān)与(yǔ)北(běi)交所股(gǔ)票(piào)的投(tóu)资。旗下(xià)新增基金如果符合基(jī)金合同的有(yǒu)关规定，亦可投资(zī)北交(jiāo)所上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投(tóu)基金(jīn)相关投(tóu)研(yán)人士表示，公募新基金(jīn)之所以密集公告可(kě)投北(běi)交所，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发现了北(běi)交所(suǒ)相关股票(piào)潜(qián)在的投资机会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市(shì)以外国内最优质公(gōng)司的代表，许(xǔ)多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量(liàng)和持(chí)股总量的角度来(lái)看(kàn)，公募参与北交所意愿在持续(xù)增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深(shēn)证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司数(shù)量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来(lái)，被(bèi)动资金的加入使得整个板块的成交变得更加(jiā)活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使得越来越(yuè)多投(tóu)资者关注到(dào)北交所(suǒ)，自然(rán)也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配(pèi)置(zhì)意愿，主要取决(jué)于(yú)北交所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀缺性以及(jí)专精特新(xīn)领域的景气度。而(ér)近期北(běi)交所市(shì)场出现积极信(xìn)号(hào)：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公(gōng)募基金产品出(chū)现(xiàn)在(zài)北交所公司前十大股东(dōng)名(míng)单中；北交(jiāo)所(suǒ)较(jiào)大规模公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈(yíng)利表现继(jì)续向(xiàng)好；次新基(jī)金在北交所的持股集(jí)中度高。“预(yù)计(jì)随(suí)着(zhe)后续市(shì)场流动(dòng)性的改善和创新(xīn)型(xíng)中小企(qǐ)业的高速成长，北交所(suǒ)投资有望(wàng)实现戴维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性(xìng)等(děng)制约，初(chū)步“试水”北交所市场的公募基金(jīn)，在投资比例、策略上也(yě)存在(zài)差异，但未(wèi)来会加大对北交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所的战(zhàn)略(lüè)定(dìng)位和上市公司“小而美”的特(tè)征，预(yù)计(jì)次新基金投(tóu)资将深入细分产业链的研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性(xìng)强(qiáng)的(de)个(gè)股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道的公司估值(zhí)水平，在北(běi)交所中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择估(gū)值水(shuǐ)平显吴亦凡还出得来吗著偏(piān)低(dī)的公司进(jìn)行投资(zī)。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降(jiàng)低中小企业经(jīng)营(yíng)波动(dòng)大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积(jī)极(jí)参与(yǔ)转板、新股(gǔ)发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人(rén)士也(yě)称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一(yī)只北交所主题基金，未来一方面会根据市场情(qíng)况，择机发行更多以北交所(suǒ)股票为主(zhǔ)要(yào)投资范围的(de)基金产品，另一方面，不排(pái)除将存量基金产品的投资范围扩大至(zhì)北交所股(gǔ)票，同时会增加(jiā)研究团(tuán)队拓展对(duì)北交所股票的研(yán)究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市(shì)值(zhí)情况看，截至2022年(nián)底，全(quán)市场公募基金(jīn)持有(yǒu)北交所个股(gǔ)数(shù)量82只(zhǐ)，吴亦凡还出得来吗达到历史最高水(shuǐ)平；持股总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月15日开市以(yǐ)来，公(gōng)募投资北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡攀升的态(tài)势(shì)。

　　“北交所开板初(chū)期(qī)上市(shì)公司中，与(yǔ)新能源行业相关的个股市值(zhí)占比较高，而去(qù)年下半(bàn)年新(xīn)能源行(xíng)业整体(tǐ)回调幅(fú)度较大，带动投资北交所市值(zhí)有所回落。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北(běi)证50指数一(yī)度(dù)出现快速上(shàng)涨势(shì)头，2月份(fèn)以来震荡下行(xíng)，目前年内(nèi)收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投(tóu)资的角度看，北(běi)交所的投资价值(zhí)仍然受(shòu)到(dào)公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　景顺长(zhǎng吴亦凡还出得来吗)城基金表(biǎo)示(shì)，北(běi)交所当(dāng)下呈现的特征类似于一级半(bàn)的(de)市场，即(jí)投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投资(zī)）更加成熟，但对比上证、深证的大多(duō)数(shù)公(gōng)司而(ér)言又相对早期，可投资标的规模(mó)也相对更小；但从(cóng)长期投资的(de)角度来说，这也意(yì)味着更大的成长空间和收益率(lǜ)预(yù)期，故我(wǒ)们认为(wèi)北(běi)交所具(jù)备良好的(de)长(zhǎng)期投资价值(zhí)。

　　具(jù)体落(luò)实在投资层面，景顺长城基金表(biǎo)示，我(wǒ)们对于具体行业没(méi)有(yǒu)明确的偏好，但是整体还是(shì)比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的(de)隐形冠军：这些公司虽(suī)然(rán)普遍(biàn)规模(mó)较小、受到的关注度可能不(bù)高，但(dàn)在(zài)其(qí)所(suǒ)属行业(yè)中(zhōng)拥有较(jiào)强的竞争(zhēng)力，在研发(fā)投入的强度上、成(chéng)长性指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科(kē)创板的(de)上市公司，而且由于市(shì)值较小，可能反(fǎn)而(ér)拥(yōng)有更大的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视角(jiǎo)看，随(suí)着(zhe)北交所(suǒ)交易制度的不(bù)断完善(shàn)、已(yǐ)上市(shì)企业的投(tóu)资价值不(bù)断(duàn)明确，以及场内(nèi)流动性不断提(tí)升，势必会吸引更多(duō)优秀(xiù)的企业(yè)、活跃的资金流入(rù)。北证50指数(shù)估(gū)值有向上修复的空间，当前(qián)配置的性价比较高，胜率和赔(péi)率都(dōu)非(fēi)常具(jù)备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年(nián)下半(bàn)年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)将重点关注成长赛(sài)道，尤其是具有专精特新特(tè)性的成长股(gǔ)。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者(zhě)可重(zhòng)点关(guān)注具(jù)有高成长性、国产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科(kē)技和制造(zào)两大赛(sài)道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)相关(guān)投研(yán)人士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持(chí)的(de)东风和企业自身的努力，我们相(xiāng)信会有(yǒu)相当体量的企业成(chéng)长(zhǎng)成为(wèi)大(dà)型企业，这个成长的过程(chéng)会给投资者带来丰厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认(rèn)为北交所具备(bèi)长期(qī)投资价值。“具体细分(fēn)而言(yán)，我们更加看好(hǎo)电力(lì)设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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