大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能(néng)源(yuán)全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理的(de)海(hǎi)富通(tōng)股票混(hùn)合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本(běn)为新能(néng)源板块股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今年(nián)一(yī)季度(dù)末，已经基(jī)本清仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报(bào)称，在一季度的操作中，本(běn)基(jī)金总体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的(de)节奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的传(chuán)统(tǒng)实体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持(chí)续性的一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去(qù)靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的(de)天数(shù)已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成(chéng)交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回(准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动后往往会(huì)有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概(gài)率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府支持力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本(běn)开(kāi)支(zhī)增加、订(dìng)单增加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？(jiāng)会重回上行趋势(shì)，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅(fú)调(diào)整(zhěng)主要还是因为在(zài)AI相关(guān)板块市场情(qíng)绪处(chù)于极(jí)值的情况下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险因素逐步发(fā)酵，市场内生(shēng)调整需求出(chū)现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式(shì)。

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