财(cái)联(lián)社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年(nián)报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源(yuán)又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主(zhǔ)线中特估(gū)方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的(de)搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次构上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够(gòu)清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着(zhe)海(hǎi)外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内(nèi)稳(wěn)增长促(cù)内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货(huò)币政策的(de)推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场(chǎng)风(fēng)格，他进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累(lèi)计均(jūn)有上(shàng)涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信(xìn)、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代表的(de)“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得(dé)头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能(néng)延续周一(yī)的强势(shì)。从(cóng)多家公募(mù)基(jī)金(jīn)观点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现(xiàn)。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金(jīn)合(hé)信首席经济(jì)学(xué)家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点(diǎn)耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽(suī)然(rán)看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的(de)行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可(kě)能(néng)会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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