30年“不败”的可转(zhuǎn)债(zhài)信仰，突然之间出现“断崖式”崩塌。

　　100元面值的可(kě)转债，*ST搜特(tè)的(de)可转债(zhài)搜特转债今(jīn)天(tiān)又是(shì羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度)暴跌19.85％，价格(gé)跌至31.66元(yuán)，30年可转债(zhài)历史上从未有过如此低价可转债(zhài)，与此同时，各类(lèi)低(dī)价转(zhuǎn)债(zhài)接(jiē)连雪崩。分析(xī)认为(wèi)，资金开始担心退(tuì)市和违约风险，纷(fēn)纷(fēn)出逃。

　　A股(gǔ)市场今天也继续不乐(lè)观，自周二(èr)盘中冲高(gāo)到(dào)3400点跳水之后，市场(chǎng)持续回落，上证指(zhǐ)数今天又(yòu)跌(diē)超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守(shǒu)3300点。主要指数和多数板块下(xià)跌，深证成(chéng)指跌(diē)1.23％，创业板指数和科创50指数也跌超1％。个(gè)股(gǔ)3790只下跌，1209只(zhǐ)上(shàng)涨，成交额8481亿(yì)元，与前一(yī)日有所缩量。

　　行业板块方(fāng)面，此前(qián)最牛(niú)的传媒娱乐领跌，大跌超(chāo)4％，互联网、建筑、有(yǒu)色等(děng)也(yě)跌超(chāo)3％；纺织服装、电力、旅游等行业逆势飘红上涨(zhǎng)。

　　不过(guò)北上资金却是逆势抄(chāo)底，全天(tiān)净买入(rù)13亿元。

　　两只转债面临退市

　　带崩(bēng)整个(gè)低价转债(zhài)市场

　　30年没有过的(de)可转债退(tuì)市历(lì)史，在今年5月一下被打破，先是*ST蓝盾宣告公司和蓝盾转债被告(gào)知要退市(shì)，打破(pò)了30年(nián)来的可转债没有出现(xiàn)正股和转债退市(shì)的历史。接着没(méi)几天，*ST搜(sōu)特(tè)锁定面值(zhí)退市(shì)，搜特转债持续暴(bào)跌，第2只打破历史(shǐ)来(lái)得(dé)太快。蓝盾转债已停牌(pái)，而搜特转债还在交易(yì)。

　　退市危机(jī)之(zhī)下，搜特转债今日再度暴(bào)跌(diē)19.85％，收报31.66元，而昨日(rì)搜特转债已经(jīng)暴跌19.75％。持续上演断崖(yá)式暴跌，面值100元的转债如今只(zhǐ)剩31.66元。

　　搜特(tè)转债的正股*ST搜特还在一(yī)字跌停，最新收盘价0.56元，触发面值(zhí)退市已(yǐ)没什么悬念。

　　接(jiē)连(lián)的退市情形，以及可能(néng)面(miàn)临(lín)的违约。彻底带(dài)崩了整个低价转债，过去的双(shuāng)低策略(lüè)似(shì)乎也不(bù)再奏效。思(sī)创转债暴跌11％，而正股思(sī)创医惠只跌(diē)了2％，塞力(lì)转债暴跌8.19％，而(ér)正股塞力(lì)医疗(liáo)只跌了(le)0.21％；金诚转(zhuǎn)债、永吉转债(zhài)等(děng)跌超6％。

　　如今又涌现大批价格跌破100元的低价(jià)转债，而一年前(qián)市场还(hái)在关注“消灭”100元以下可转债，一度没有转(zhuǎn)债价格低于100元。如今(jīn)是多(duō)只接连闪(shǎn)崩断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近期波动剧(jù)烈

　　上证指(zhǐ)数周二在(zài)券(quàn)商、银行(xíng)等金(jīn)融股带动之下，一度冲上3400点，而后快速跳水。然(rán)后持续下(xià)行，今日又跌(diē)超(chāo)1％，失守3300点(diǎn)，报3372点。早(zǎo)盘(pán)一度翻红(hóng)后，市场持续走低(dī)。

　　有分析表(biǎo)示(shì)，近期市场波动加(jiā)剧，资金分(fēn)歧(qí)较大(dà)。

　　华(huá)泰(tài)证券近日策略(lüè)点评表示(shì)，4月新增(zēng)社融(róng)、新增(zēng)信(xìn)贷、M2同比均低于Wind一致预期，一(yī)季度冲量明显+票据利率(lǜ)下行，数据走(zǒu)弱在方向(xiàng)上不超预期，但(dàn)幅度较预(yù)期(qī)更大(dà)。

　　三点指引：1）新增中长贷MA6同(tóng)比走高，冷热不匀再现，居民(mín)中长贷在(zài)1Q脉冲式修复过后明显走弱，单月新(xīn)增创历史新低，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同(tóng)比剪刀差微(wēi)升，基数效应(yīng)外，主因C端(duān)新(xīn)增存款(kuǎn)转负；3）私人部门(mén)中(zhōng)长贷(dài)仍(réng)在修复→全A非金融(róng)企业盈利全年或拾级而上，但从M1-M2剪刀差及(jí)财报数据反映的制(zhì)造业库存及产能周期位置看，弹性或有限。金融数据再次印(yìn)证(zhèng)复(fù)苏成色需巩(gǒng)固，或提升政(zhèng)策加码“恢复(fù)和(hé)扩大需求(qiú)”的(de)可(kě)能。

　　前海(hǎi)开源(yuán)基金(jīn)近(jìn)日也表示，后续来看市(shì)场回落空间(jiān)有限(xiàn)：

　　第(dì)一、4月出口仍(réng)超预期(qī)，外需仍(réng)有韧性。4月出(chū)口(kǒu)同比增(zēng)长(zhǎng)8.5％，好于(yú)市场预期，除基数效应外(wài)，欧美(měi)的(de)韧(rèn)性与(yǔ)东盟相对强劲的需求均支撑(chēng)了(le)外需，内需同样在修(xiū)复下市(shì)场分子端边际向(xiàng)好(hǎo)。

　　第二、国内外流动性仍然偏(piān)好。国内看，4月政治局会议仍(réng)然强调稳增(zēng)长，应对弱复苏下流动性大概率仍然维持宽(kuān)松(sōng)，同样(yàng)仍(réng)可能羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度(néng)有增(zēng)量政策出台，对市场均(jūn)是呵(hē)护而(ér)非压力；海外(wài)看，5月FOMC会议后市(shì)场基本已定价美联储本轮加息(xī)已至顶点(diǎn)，仍(réng)然存在区域(yù)银行风险(xiǎn)隐患同时通(tōng)胀(zhàng)仍在下行下，后续海外流动性(xìng)难更紧，外资对国(guó)内市场的(de)流出压力不大。

　　总体来看，权重板块内部的分化(huà)，热门板块交易性的波动是指数调(diào)整主因，但在内需修复、外需韧性，且国内政策呵护延续(xù)、外资流出压力不大下市场无大风险，震荡修复延(yán)续。

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