金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由(yóu)上海(hǎi)证券交(jiāo)易所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议(yì)讨(tǎo)论的重要内容为“在服务中国式(shì)现(xiàn)代化(huà)中促进金融业估值提(tí)升(shēng)和(hé)高质(zhì)量发(fā)展”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和(hé)券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本(běn)，资金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金融板块(kuài)开(kāi)启加速(sù)键，券商(shāng)、保险、银(yín)行股(gǔ)等都有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券触(chù)一度及(jí)涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值(zhí)的(de)中国人寿一度(dù)冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国有四大(dà)行午后集(jí)体(tǐ)翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走势(shì)，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金(jīn)策(cè)略指出，部分(fēn)高分(fēn)红国企标的近期(qī)显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过多(duō)，股息支(zhī)付能力相对(duì)较(jiào)弱板块（如部(bù)分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非意(yì)味着整体高分红国企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边(biān)际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随着经济(jì)的(de)逐步(bù)复苏，“中特(tè)估”主题行情(qíng)或(huò)仍具有(yǒu)较强的(de)持续性(xìng)。从估值和(hé)交易拥挤度来(lái)看，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则看法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬(xún)以来先后步入(rù)了热度(dù)很高、波动很大但是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发(fā)规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下(xià)降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配置(zhì)型外资在(zài)4四月的小说集，四月的小说好看吗月净(jìng)流(liú)出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首(shǒu)次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平(píng)均水平(píng)仍有(yǒu)较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博(bó)弈特征已演(yǎn)绎(yì)到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫(yì)后经济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经济预期(qī)下修过程(chéng)中的(de)阶段性产物，过度博弈(yì)降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也(yě)提高(gāo)了业绩驱动(dòng)策略的潜在(zài)回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比，有买方更加激进。据券商(shāng)中(zhōng)国报道，有(yǒu)基金经(jīng)理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示(shì)许(xǔ)多中特估的(de)龙(lóng)头股(gǔ)在(zài)当(dāng)前位置(zhì)对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管(guǎn)从(cóng)估值的角度而(ér)言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个继(jì)续买入中特估的理由，但当一(yī)只中特估龙头股在两三个交(jiāo)易日(rì)内涨幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫(pò)不及(jí)待在进(jìn)行(xíng)抢筹码。从股票市(shì)场交易的(de)直观判断，这代表着(zhe)资(zī)金参(cān)与方的短期泡沫化(huà)，过(guò)高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短(duǎn)短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购申请份额总额(é)超过20亿(yì)份(fèn)发行(xíng)上(shàng)限，基金管理人(rén)将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报ETF和汇添(tiān)富(fù)中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF于(yú)今日开售(sh四月的小说集，四月的小说好看吗òu)，每(měi)只产品的首募规模(mó)上(shàng)限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入超过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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