今年(nián)以(yǐ)来基(jī)金代销机(jī)构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型(xíng)独立(lì)基金销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年(nián)来由于(yú)经营(yíng)不(bù)善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在(zài)高质(z揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音hì)量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机(jī)构(gòu)也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富(fù)通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终(zhōng)止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金(jīn)报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)终止了(le)合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基(jī)金代销机(jī)构解除合作关系(xì)，目(mù)前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内(nèi)部人员(yuán)表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作(zuò)，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是(shì)基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公(gōng)司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一(yī)轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作的(de)潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人透(tòu)露(lù)，其所(suǒ)在公(gōng)司选择(zé)基(jī)金销售公司(sī)，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与(yǔ)哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排(pái)名(míng)排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出(chū)系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司(sī)一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是(shì)前(qián)100名，也(yě)有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有销售(shòu)能(néng)力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较(jiào)强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视(shì)的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显(xiǎn)揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互(hù)联(lián)网(wǎng)流量优势(shì)继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出(chū)。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的(de)独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销售(shòu)有限公司(sī)向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是(shì)目(mù)前(qián)第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主动注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机(jī)构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不(bù)过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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