市场再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同日，上交所发(fā)文称(chēng)，将在证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市准备(bèi)。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)的上(shàng)市(shì)，市场投资(zī)者将拥有更灵活(huó)的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资金入(rù)市，也能更好地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证(zhèng)监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场(chǎng)的(de)作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿(yán)用前期的风控措施(shī)，并根(gēn)据(jù)科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的(de)风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行(xíng)和风(fēng)险防控工(gōng)作，持(chí)续完(wán)善(shàn)制(zhì)度规则体系(xì)，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一(yī)步完(wán)善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进(jìn)优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于(yú)推进(jìn)上海国际金融(róng)中心(xīn)建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策(cè)部署的(de)重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行(xíng)先试(shì)的示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促进科创板(across 和 cross的区别，cross和across区别和用法bǎn)企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于(yú)促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期(qī)持(chí)续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)场(chǎng)内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新(xīn)属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市场需求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试示范引领作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月(yuè)28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规(guī)模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同(tóng)期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是易方达(dá)上证科(kē)创板50ETF，最新across 和 cross的区别，cross和across区别和用法规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科创板设立(lì)以来(lái)，市场对(duì)风险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者在投资科(kē)创板个股面(miàn)临的价格波动(dòng)更大，因此，随(suí)着市场体量不断扩(kuò)张，风险管(guǎn)理需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会(huì)给(gěi)投资(zī)者提供更加灵活的(de)风险管理(lǐ)工具，使(shǐ)得投资者更(gèng)有效(xiào)率管理风(fēng)险的同时，能(néng)够有更多的(de)时间(jiān)和精力去关(guān)注标的对应上市公司(sī)的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授(shòu)韩乾认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货(huò)市场的容量将(jiāng)有所扩大(dà)，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提(tí)升；也将(jiāng)为市场带来更多的增量资(zī)金(jīn)，更(gèng)好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市场基(jī)础(chǔ)、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。截至目前，市场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去(qù)年，就(jiù)有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的(de)创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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